31 ਸਾਲਾਂ ਬਾਅਦ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਜਾਪਾਨ ਦਾ ਨਿੱਕੇਈ (Nikkei) ਰਿਕਾਰਡ ਉਚਾਈ 'ਤੇ ਕਿਉਂ ਪਹੁੰਚਿਆ

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਹੈਰਾਨੀਜਨਕ ਮੋੜ ਵਿੱਚ, ਜਾਪਾਨ ਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨਿੱਕੇਈ 225 (Nikkei 225) ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ 70,000 ਦੇ ਅੰਕ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ (BOJ) ਨੇ ਦਹਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਜਾਪਾਨੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਅਣਕਿਆਸੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ।

BOJ ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ: ਇੱਕ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਬਦਲਾਅ

ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ ਨੇ ਆਪਣੀ ਥੋੜ੍ਹ-ਮਿਆਦੀ ਨੀਤੀ ਦਰ (short-term policy rate) ਨੂੰ ਪਿਛਲੀ 0.75% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 1% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 1995 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਉੱਚੀ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਡਿਪਟੀ ਗਵਰਨਰ ਸ਼ਿਨੀਚੀ ਉਚੀਡਾ ਦੀਆਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਲਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ ਆਰਥਿਕ ਖਰਾਬੀ ਦਾ ਜੋਖਮ ਘਟ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਪਕ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਤੁਰੰਤ ਬਾਅਦ ਨਿੱਕੇਈ 225 ਵਿੱਚ 1% ਤੱਕ ਦਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹਾ ਇਸ ਲਈ ਹੋਇਆ ਕਿਉਂਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦਾ ਪਹੁੰਚ ਅਜੇ ਵੀ "ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ" (gradual) ਹੈ। Saxo ਦੇ ਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰ ਚਾਰੂ ਚਨਾਨਾ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਹਿਯੋਗਮੂਲਕ (accommodative) ਰੱਖਣ ਲਈ BOJ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਖਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਜਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤਰਲਤਾ ਨੂੰ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਉਣ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਹਮਲਾਵਰ ਨਹੀਂ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮਨੋਬਲ

ਨਿੱਕੇਈ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਆਈ ਕਮੀ ਸੀ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਐਲਾਨ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨੋਬਲ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ।

ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਦੇ ਸੰਚਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਲਿਆ ਗਿਆ ਇਹ ਸਮਝੌਤਾ, ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ ਹੋਰਮੁਜ਼ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਮੁੜ ਖੋਲ੍ਹਣ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦਾ ਹੈ—ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੇਲ ਲੰਘਣ ਦਾ ਰਸਤਾ ਹੈ ਜੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਬੰਦ ਸੀ। ਲੇਬਨਨ ਸਮੇਤ ਸਾਰੇ ਮੋਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਯੁੱਧ ਨੂੰ "ਤੁਰੰਤ ਖਤਮ" ਕਰਨ ਦੇ ਇਰਾਨ ਦੇ ਐਲਾਨ ਨਾਲ, ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਰ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਮਾਹੌਲ ਮਿਲਿਆ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: ਟੈਕ ਅਤੇ ਡੇਟਾ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਅੱਗੇ ਹਨ

ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਮਾਨ ਨਹੀਂ ਸੀ, ਪਰ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੇ ਉਦਯੋਗਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲਾਭ ਦੇਖੇ ਗਏ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਨਿੱਕੇਈ ਦੇ 225 ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ 157 ਡਿੱਗੇ, ਪਰ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨੇ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਲੈ ਕੇ ਗਿਆ।

ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨਕਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ:

• ਚਿੱਪ-ਟੈਸਟਿੰਗ ਮਸ਼ੀਨਰੀ: Advantest ਵਿੱਚ 3.6% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ।
• ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਸਟਾਕਸ: Fujikura ਵਿੱਚ 8.6% ਦਾ ਉਛਾਲ ਆਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Furukawa Electric 4.2% ਵਧਿਆ।

ਇਹਨਾਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸਟਾਕਸ ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡਿਜੀਟਲ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਆਪਣੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਆਮ ਕਰਨੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨਿਚੋੜ

• ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਤੰਗੀ (Controlled Tightening): BOJ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ 1% ਤੱਕ ਲਿਜਾਣ ਦੇ ਕਦਮ ਨੂੰ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਲਈ ਝਟਕੇ ਦੀ ਬਜਾਏ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਅਤੇ ਸਹਿਯੋਗੀ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਕੁਇਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਿਆ।
• ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਘਟਾਉਣਾ (Geopolitical De-risking): ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਅਤੇ Strait of Hormuz ਦੇ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਊਰਜਾ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਘਟ ਗਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ।
• ਤਕਨਾਲੋਜੀ-ਮੁਖੀ ਰੈਲੀ: ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਕੰਪਨੈਂਟਸ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਟੈਸਟਿੰਗ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਖੇਤਰਾਂ ਨੇ Nikkei ਨੂੰ ਇਸਦੇ 70,000 ਦੇ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ।