Dlaczego japoński Nikkei osiągnął rekordowy poziom mimo podwyżki stóp procentowych po 31 latach

W zaskakującym zwrocie akcji dla rynków globalnych, japoński indeks referencyjny Nikkei 225 przebił historyczną barierę 70 000 punktów, mimo że Bank Japonii (BOJ) wprowadził najbardziej znaczącą podwyżkę stóp procentowych od dziesięcioleci. Choć rosnące stopy procentowe zazwyczaj sygnalizują zacieśnianie płynności, co może hamować ceny akcji, japoński rynek zareagował nieoczekiwanym optymizmem.

Podwyżka stóp przez BOJ: Stopniowa zmiana

Bank Japonii podniósł krótkoterminową stopę referencyjną do 1% z poprzednich 0,75%, co oznacza najwyższy poziom kosztów pożyczek od 1995 roku. Decyzja ta była podyktowana obawami wicegubernatora Shinichiego Uchidy dotyczącymi rozszerzających się ryzyk inflacyjnych; zauważył on, że choć ryzyko pogorszenia koniunktury gospodarczej zmalało, wzrosty cen stają się coraz bardziej powszechne.

Mimo podwyżki, Nikkei 225 wzrósł o nawet 1% natychmiast po ogłoszeniu decyzji. Analitycy rynkowi sugerują, że stało się tak, ponieważ podejście banku centralnego pozostaje „stopniowe”. Według Charu Chanany, głównej strateg ds. inwestycji w Saxo, zaangażowanie BOJ w utrzymanie łagodnych warunków finansowych oznacza, że zacieśnianie polityki nie jest na tyle agresywne, aby zagrażać zyskom korporacyjnym lub płynności rynku.

Stabilność geopolityczna i nastroje globalne

Istotnym czynnikiem sprzyjającym dla Nikkei było nagłe złagodzenie napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Zapowiedź ramowego porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem dała ogromny impuls nastrojom inwestorów.

Porozumienie, sfinalizowane po rozmowach prezydenta USA Donalda Trumpa, obejmuje ponowne otwarcie cieśniny Ormuz – kluczowego globalnego szlaku transportu ropy, który był w praktyce zamknięty przez wiele miesięcy. W związku z ogłoszeniem przez Iran „natychmiastowego zakończenia” wojny na wszystkich frontach, w tym w Libanie, zmniejszenie ryzyka przerwania dostaw energii ustabilizowało rynki globalne, tworząc sprzyjające warunki do wzrostu rynku akcji w Azji.

Wyniki sektorowe: Technologia i infrastruktura danych na czele

Hossa nie objęła wszystkich sektorów w jednakowym stopniu, ale branże o wysokim wzroście odnotowały znaczące zyski. Choć 157 z 225 komponentów Nikkei odnotowało spadki, indeks był ciągnięty w górę przez gigantów z sektora półprzewodników i infrastruktury.

Do kluczowych liderów należały:

Wyższa stopa zwrotu tych spółek powiązanych z technologią wskazuje, że inwestorzy stawiają na długoterminowy wzrost strukturalny infrastruktury cyfrowej, nawet w obliczu rozpoczęcia normalizacji polityki pieniężnej przez bank centralny.

Kluczowe wnioski