لماذا سجل مؤشر نيكاي الياباني مستوى قياسيًا رغم رفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ 31 عامًا

في تحول مفاجئ للأسواق العالمية، تجاوز مؤشر نيكاي 225 القياسي في اليابان حاجز الـ 70,000 نقطة التاريخي، حتى في الوقت الذي نفذ فيه بنك اليابان (BOJ) أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ عقود. وبينما تشير أسعار الفائدة المرتفعة عادةً إلى تضييق السيولة مما قد يؤدي إلى خفض أسعار الأسهم، إلا أن السوق اليابانية تفاعلت بتفاؤل غير متوقع.

رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان: تحول تدريجي

رفع بنك اليابان سعر الفائدة قصير الأجل إلى 1% بعد أن كان 0.75%، مسجلاً أعلى مستويات لتكلفة الاقتراض منذ عام 1995. وجاء هذا القرار مدفوعًا بمخاوف نائب المحافظ شينيتشي أوتشيدا بشأن اتساع مخاطر التضخم، مشيرًا إلى أنه بينما تضاءلت مخاطر التدهور الاقتصادي، فإن ارتفاع الأسعار أصبح أكثر انتشارًا.

ورغم هذا الرفع، قفز مؤشر نيكاي 225 بنسبة وصلت إلى 1% فور الإعلان. ويرى محللو السوق أن هذا حدث لأن نهج البنك المركزي لا يزال "تدريجيًا". ووفقًا لـ Charu Chanana، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Saxo، فإن التزام بنك اليابان بالحفاظ على ظروف مالية ميسرة يعني أن التضييق ليس حادًا بما يكفي لتهديد أرباح الشركات أو سيولة السوق.

الاستقرار الجيوسياسي والمشاعر العالمية

كان التهدئة المفاجئة للتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بمثابة عامل دعم كبير لمؤشر نيكاي. حيث وفر الإعلان عن إطار اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران دفعة هائلة لمشاعر المستثمرين.

ويتضمن الاتفاق، الذي تم التوصل إليه في أعقاب اتصالات من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، إعادة فتح مضيق هرمز—وهو ممر حيوي لنقل النفط عالميًا كان مغلقًا فعليًا لعدة أشهر. ومع إعلان إيران عن "نهاية فورية" للحرب على جميع الجبهات، بما في ذلك لبنان، أدى انخفاض مخاطر إمدادات الطاقة إلى استقرار الأسواق العالمية، مما وفر بيئة خصبة لنمو الأسهم في آسيا.

أداء القطاعات: التكنولوجيا والبنية التحتية للبيانات تقودان الطريق

لم يكن الصعود موحدًا عبر جميع القطاعات، لكن الصناعات ذات النمو المرتفع شهدت مكاسب كبيرة. وبينما تراجعت 157 من مكونات مؤشر نيكاي الـ 225، فقد دفع الثقل الكبير لشركات قطاعي أشباه الموصلات والبنية التحتية المؤشر نحو الأعلى.

شملت أبرز الشركات المؤثرة:

ويشير الأداء المتفوق لهذه الأسهم المرتبطة بالتكنولوجيا إلى أن المستثمرين يراهنون على النمو الهيكلي طويل الأجل في البنية التحتية الرقمية، حتى مع بدء البنك المركزي في تطبيع سياسته النقدية.

أهم الاستنتاجات