Waarom de Japanse Nikkei een recordhoogte bereikte ondanks de eerste renteverhoging in 31 jaar
In een verrassende wending voor de wereldwijde markten schoot de Japanse benchmark Nikkei 225-index voorbij de historische grens van 70.000, zelfs terwijl de Bank of Japan (BOJ) de meest significante renteverhoging in decennia doorvoerde. Hoewel stijgende rentetarieven doorgaans wijzen op een krapere liquiditeit die aandelenkoersen kan drukken, reageerde de Japanse markt met onverwacht optimisme.
De renteverhoging van de BOJ: een geleidelijke verschuiving
De Bank of Japan verhoogde de korte beleidsrente van 0,75% naar 1%, wat de hoogste leenkosten betekent sinds 1995. Deze beslissing werd gedreven door zorgen van vicevoorzitter Shinichi Uchida over toenemende inflatierisico's; hij merkte op dat hoewel het risico op economische verslechtering is afgenomen, de prijsstijgingen steeds wijdverspreider worden.
Ondanks de verhoging steeg de Nikkei 225 direct na de aankondiging met maar liefst 1%. Marktananalisten suggereren dat dit gebeurde omdat de aanpak van de centrale bank "geleidelijk" blijft. Volgens Charu Chanana, chief investment strategist bij Saxo, betekent de toewijding van de BOJ om de financiële omstandigheden versoepelend te houden dat de verkrapping niet agressief genoeg is om de bedrijfswinsten of de marktliquiditeit te bedreigen.
Geopolitieke stabiliteit en wereldwijd sentiment
Een belangrijke meevaller voor de Nikkei was de plotselinge afname van de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. De aankondiging van een kader voor een vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran gaf een enorme impuls aan het sentiment onder beleggers.
De deal, die tot stand kwam na communicatie van de Amerikaanse president Donald Trump, omvat de heropening van de Straat van Hormuz — een vitale wereldwijde route voor olietransport die maandenlang effectief gesloten was. Nu Iran een "onmiddellijk einde" heeft verklaard aan de oorlog op alle fronten, inclusief Libanon, heeft de vermindering van de risico's op de energievoorziening de wereldwijde markten gestabiliseerd, wat een vruchtbare omgeving biedt voor de groei van aandelen in Azië.
Sectorprestaties: Tech en data-infrastructuur trekken het voortouw
De rally was niet gelijkmatig verdeeld over alle sectoren, maar sectoren met een hoge groei zagen aanzienlijke winsten. Hoewel 157 van de 225 componenten van de Nikkei daalden, werd de index omhoog getrokken door zwaargewichten in de halfgeleider- en infrastructuursector.
De belangrijkste uitschieters waren:
- Chip-testapparatuur: Advantest boekte een robuuste stijging van 3,6%.
- Data center-aandelen: Fujikura schoot omhoog met 8,6%, terwijl Furukawa Electric met 4,2% steeg.
De outperformance van deze technologiegerelateerde aandelen geeft aan dat beleggers wedden op langdurige structurele groei in digitale infrastructuur, zelfs nu de centrale bank begint met het normaliseren van het monetaire beleid.
Kernpunten
- Gecontroleerde verkrapping: De stap van de BOJ naar een rente van 1% werd gezien als geleidelijk en accommoderend in plaats van een schok voor de liquiditeit, wat de aandelenkoersen ondersteunde.
- Geopolitieke risicoreductie: De vredesdeal tussen de VS en Iran en de heropening van de Straat van Hormuz verminderden de onzekerheid over de wereldwijde energievoorziening, wat het marktvertrouwen een boost gaf.
- Door tech geleide rally: Ondanks dat een meerderheid van de componenten daalde, dreven gespecialiseerde sectoren zoals halfgeleider-testen en datacenterinfrastructuur de Nikkei naar de mijlpaal van 70.000.