SBI Funds Management otrzymuje zgodę SEBI na przełomowe IPO

Największy w Indiach dom funduszy inwestycyjnych, SBI Funds Management, oficjalnie otrzymał zgodę od Securities and Exchange Board of India (SEBI) na przeprowadzenie pierwszej oferty publicznej (IPO). Bardzo wyczekiwany debiut rynkowy ma nastąpić na początku lipca, co będzie stanowiło istotny kamień milowy dla branży zarządzania aktywami.

Szczegóły oferty sprzedaży (OFS)

Nadchodzące IPO zostało w całości zaplanowane jako oferta sprzedaży (OFS), co oznacza, że do spółki nie wpłynie nowy kapitał; zamiast tego obecni akcjonariusze będą zbywać części swoich udziałów. Zgodnie z projektem prospektu emisyjnego (DRHP) złożonym w marcu, emisja będzie obejmować 20,37 crore akcji zwykłych.

Sprzedaż prowadzą główni promotorzy spółki:

• State Bank of India (SBI): sprzeda 12,8 crore akcji.
• Amundi India Holding: sprzeda 7,5 crore akcji.

Szacuje się, że ta całkowita sprzedaż udziałów będzie stanowić około 10% całkowitego opłaconego kapitału zakładowego SBI Funds Management. W ramach tego joint venture SBI posiada obecnie 61,9% udziałów, natomiast francuskie Amundi posiada 36,4%.

Wycena i pozycja rynkowa

Rynek uważnie obserwuje wycenę SBI Funds Management, gdy spółka przygotowuje się do rywalizacji z innymi potężnymi firmami zarządzającymi aktywami (AMC). W piątek akcje spółki były notowane na rynku pozagiełdowym po cenie około 815 ₹ za sztukę.

Ta nieoficjalna cena obrotu plasuje wycenę domu funduszy na poziomie około 1,65 lakh crore ₹. Dla porównania, kapitalizacja rynkowa ICICI Prudential Asset Management — drugiego co do wielkości domu funduszy inwestycyjnych w kraju — wynosiła tego samego dnia 1,70 lakh crore ₹. Podobieństwo w wycenie podkreśla intensywną konkurencję oraz ogromną skalę działalności czołowych indyjskich firm AMC.

Kluczowi gracze finansowi i menedżerowie

IPO jest wspierane przez silną grupę instytucjonalnych gigantów pełniących rolę głównych menedżerów prowadzących księgi (book-running lead managers). W skład zespołu zarządzającego odpowiedzialnego za przeprowadzenie tej masowej emisji publicznej wchodzą:

• Kotak Mahindra Capital i Axis Capital
• BofA Securities India oraz HSBC Securities and Capital Markets
• ICICI Securities i Jefferies India
• JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors oraz SBI Capital Markets

W miarę jak apetyt indyjskich inwestorów detalicznych na fundusze inwestycyjne stale rośnie, przewiduje się, że to IPO będzie kluczowym wydarzeniem w lipcowym kalendarzu rynku pierwotnego, zapewniając płynność założycielom, a jednocześnie oferując inwestorom instytucjonalnym i detalicznym udziały w największej indyjskiej spółce zarządzającej aktywami (AMC).

Kluczowe wnioski

• Struktura IPO: Emisja to w 100% oferta sprzedaży (OFS) 20,37 crore akcji przez SBI i Amundi, bez nowej emisji akcji.
• Wycena referencyjna: Na podstawie transakcji na rynku niepublicznym po cenie 815 ₹ za akcję, spółka jest wyceniana na około 1,65 lakh crore ₹, zbliżając się wyceną do ICICI Prudential AMC.
• Harmonogram: Po uzyskaniu zgody SEBI, spodziewane jest, że spółka oficjalnie rozpocznie ofertę publiczną na początku lipca.