AI எழுச்சி உலகளாவிய பணவீக்கத்தை தூண்ட முடியுமா? அதிகரித்து வரும் செலவுகள் குறித்து IMF தலைவர் எச்சரிக்கை

செயற்கை நுண்ணறிவு (Artificial Intelligence) ஒரு உற்பத்தித் திறனை மேம்படுத்தும் இயந்திரமாகப் போற்றப்பட்டாலும், அது உலகளாவிய பணவீக்கத்தின் மறைமுகக் காரணியாகவும் இருக்கலாம். AI முதலீட்டில் ஏற்பட்டுள்ள மிகப்பெரிய உயர்வு, விநியோகத் தரப்புத் தடைகள் (supply-side constraints) மற்றும் நுகர்வோர் மத்தியில் அதிகரித்து வரும் "செல்வச் செல்வாக்கு விளைவு" (wealth effect) ஆகிய இரண்டின் மூலமாகவும் தனித்துவமான விலை அழுத்தங்களை உருவாக்குகிறது என்று IMF தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் Pierre-Olivier Gourinchas எச்சரிக்கிறார்.

இரட்டை அச்சுறுத்தல்: விநியோகச் சங்கிலித் தடைகள் மற்றும் தேவை அதிகரிப்பு

Gourinchas-ன் கருத்துப்படி, AI-ன் பணவீக்கத் தாக்கம் என்பது ஒரு பரிமாணமானது அல்ல; இது தற்போது ஒரே திசையில் நகர்ந்து கொண்டிருக்கும் இரண்டு வெவ்வேறு வழிகளில் செயல்படுகிறது. விநியோகத் தரப்பில், AI திறன் கொண்ட வன்பொருட்களுக்கான (hardware) தணியாத தேவை குறிப்பிடத்தக்கத் தடைகளை உருவாக்குகிறது. செமிகண்டக்டர்கள் (semiconductors), மெமரி மற்றும் கணினி உள்கட்டமைப்பிற்கான தீவிரத் தேவை, அத்தியாவசிய தொழில்நுட்பக் கூறுகளின் விலையை உயர்த்துகிறது.

இந்த விநியோகத் தடைகளின் தாக்கங்களை நுகர்வோர் சந்தையில் நாம் ஏற்கனவே காண்கிறோம். உதாரணமாக, AI தரவு மையங்களின் (data centers) தேவைகளால் மெமரி மற்றும் சேமிப்புச் செலவுகள் அதிகரித்துள்ளதாகக் கூறி, Apple சமீபத்தில் பல்வேறு சாதனங்களின் விலையை உயர்த்தியது. அதேபோல், Microsoft தனது Xbox கன்சோல்களின் விலையை உயர்த்தியுள்ளது, இது வன்பொருளின் அதிகப்படியான செலவு நேரடியாக இறுதிப் பயனருக்கு மாற்றப்படுவதைக் காட்டுகிறது.

செல்வச் செல்வாக்கு விளைவு: தொழில்நுட்ப மதிப்பீடுகள் எவ்வாறு செலவினங்களை ஊக்குவிக்கின்றன

சிப் (chip) விலையைத் தாண்டி, AI எழுச்சி "செல்வச் செல்வாக்கு விளைவு" (wealth effect) மூலம் பணவீக்கத்தைப் பாதிக்கிறது. அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தைகள் மற்றும் தென்கொரியாவில் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களுக்குக் கிடைத்துள்ள மிகப்பெரிய மதிப்பீடுகள், ஓய்வூதியக் கணக்குகள் மற்றும் முதலீட்டுத் தொகுப்புகளை (investment portfolios) பெருக்குகின்றன. தொழில்நுட்பப் பங்குகள் உயரும்போது, நுகர்வோர் தங்களை அதிக செல்வந்தர்களாக உணர்கிறார்கள், இது அவர்களின் செலவு செய்யும் முறையை மாற்றுகிறது.

இந்தத் தற்காலிக செல்வ உயர்வு, விடுமுறைகள் மற்றும் வீடுகள் போன்ற பெரிய அளவிலான செலவினங்களைச் செய்ய தனிநபர்களைத் தூண்டுகிறது என்று Gourinchas குறிப்பிடுகிறார். பங்குச் சந்தை மதிப்பீடுகளால் தூண்டப்படும் இந்த நுகர்வோர் தேவையின் அதிகரிப்பு, தொழில்நுட்ப வன்பொருளின் விலை தொடர்ந்து உயர்ந்து கொண்டிருக்கும் போதிலும், பொதுவான பணவீக்கத்தை மேலும் உயர்த்தக்கூடிய ஒரு தேவைத் தரப்பு அழுத்தத்தைச் சேர்க்கிறது.

பரந்த பொருளாதார அபாயங்கள்: எரிசக்தி மற்றும் நிதி உறுதியற்ற தன்மை

AI-ஆல் தூண்டப்படும் பணவீக்கக் கருத்து வலுப்பெற்று வந்தாலும், உலகப் பொருளாதாரம் எதிர்கொள்ளும் ஒரே கவலை இதுவல்ல என்று Gourinchas சுட்டிக்காட்டுகிறார். அவர் IMF பதவியிலிருந்து விலகத் தயாராகும் நிலையில், ஈரான் தொடர்பான மோதல்கள் போன்ற காரணங்களால் தீவிரமடைந்துள்ள எரிசக்தி விநியோக நிச்சயமற்ற தன்மையை ஒரு முதன்மை அபாயக் காரணியாகக் குறிப்பிடுகிறார்.

மேலும், பல நாடுகளில் மோசமடைந்து வரும் நிதி நிலைகள் குறித்து அவர் ஆழ்ந்த கவலையை வெளிப்படுத்துகிறார். வரி வருவாயை அதிகரிப்பதில் உலகளாவிய ஆர்வம் மிகக் குறைவாக இருப்பதால், பல நாடுகள் தங்கள் வரவு செலவுத் திட்டங்களைச் சமநிலைப்படுத்தப் போராடுகின்றன. AI-ஆல் தூண்டப்படும் விலை உயர்வு, எரிசக்தி ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நிதி உறுதியற்ற தன்மை ஆகியவற்றின் இந்தத் தொகுப்பு, பணவீக்கத்திற்கு எதிரான உலகளாவிய போராட்டம் இன்னும் முடிவுக்கு வரவில்லை என்பதை உணர்த்துகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• இரட்டைத் திசை பணவீக்கம்: AI தொழில்நுட்ப வன்பொருளின் விலையை அதிகரிப்பதன் மூலமும் (விநியோகம்), தொழில்நுட்பம் சார்ந்த பங்குச் சந்தை லாபங்கள் மூலம் நுகர்வோர் செலவினங்களை அதிகரிப்பதன் மூலமும் (தேவை) பணவீக்கத்தை உருவாக்குகிறது.
• நேரடி நுகர்வோர் தாக்கம்: Apple மற்றும் Microsoft போன்ற முக்கிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே உயர்ந்து வரும் பாகங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்புச் செலவுகளை விலை உயர்வு மூலம் நுகர்வோருக்கு மாற்றுகின்றன.
• கூட்டு அபாயங்கள்: எரிசக்தி விநியோக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் மோசமடைந்து வரும் தேசிய நிதிப் பற்றாக்குறை உள்ளிட்ட குறிப்பிடத்தக்க உலகளாவிய அபாயங்களுடன் இணைந்து AI தொடர்பான பணவீக்கச் சூழல் உருவாகி வருகிறது.