AI எழுச்சி உலகளாவிய பணவீக்கத்தைத் தூண்ட முடியுமா? IMF தலைவர் அபாயங்கள் குறித்து எச்சரிக்கை

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) முதலீட்டில் ஏற்பட்டுள்ள அதிவேக வளர்ச்சி, தொழில்நுட்பத்தை மறுசீரமைப்பதோடு மட்டுமல்லாமல், உலகளாவிய பணவீக்கத்தையும் மாற்றியமைக்கும் சாத்தியக்கூறுகளைக் கொண்டுள்ளது. AI எழுச்சி, விநியோகத் தரப்புத் தடைகள் (supply-side constraints) மற்றும் தேவைத் தரப்பு மாற்றங்கள் (demand-side shifts) ஆகிய இரண்டின் மூலமாகவும் தனித்துவமான பணவீக்க அழுத்தங்களை உருவாக்குகிறது என்று IMF தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் Pierre-Olivier Gourinchas எச்சரித்துள்ளார்.

இரட்டை அச்சுறுத்தல்: விநியோகச் சங்கிலித் தடைகள் மற்றும் தேவை அதிகரிப்பு

Gourinchas-இன் கூற்றுப்படி, AI புரட்சி ஒரே திசையில் நகரும் இரண்டு வெவ்வேறு வழிகள் மூலம் விலைகளின் மீது மேல்நோக்கிய அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. விநியோகத் தரப்பில், சிறப்பு வன்பொருட்களுக்கான (specialized hardware) அதீதத் தேவை குறிப்பிடத்தக்கத் தடைகளை உருவாக்குகிறது. உயர்தர குறைக்கடத்திகள் (semiconductors) மற்றும் பிரம்மாண்டமான கணினி உள்கட்டமைப்பிற்கான தேவை, அத்தியாவசியக் கூறுகளின் விலையை உயர்த்துகிறது.

இந்த விநியோகத் தடைகளின் நிஜ உலகத் தாக்கத்தை நாம் ஏற்கனவே பார்த்துக் கொண்டிருக்கிறோம். உதாரணமாக, AI தரவு மையங்களின் தேவைகளால் நினைவகம் (memory) மற்றும் சேமிப்பு (storage) செலவுகள் அதிகரித்துள்ளதைக் குறிப்பிட்டு, Apple நிறுவனம் சமீபத்தில் பல சாதனங்களின் விலையை உயர்த்தியுள்ளது. அதேபோல், Microsoft நிறுவனம் தனது Xbox கன்சோல்களின் விலையை உயர்த்தியுள்ளது, இது AI சார்ந்த வன்பொருள் தேவையின் விலை உயர்வு நுகர்வோர் மின்னணு சாதனங்களுக்கும் பரவுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.

செல்வ விளைவு (Wealth Effect): வளர்ந்து வரும் பங்குகள் எவ்வாறு செலவினங்களைத் தூண்டுகின்றன

சிப் (chip) விலையைத் தாண்டி, AI எழுச்சி ஒரு "செல்வ விளைவை" (wealth effect) உருவாக்கி விலை நிலைத்தன்மையைத் மேலும் சீர்குலைக்கக்கூடும். அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தைகள் மற்றும் தென்கொரியாவில் உள்ள தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் மிகப்பெரிய மதிப்பீடுகள், ஓய்வூதியக் கணக்குகள் மற்றும் முதலீட்டுத் தொகுப்புகளை (investment portfolios) பெருக்கிக் கொண்டிருக்கின்றன.

தொழில்நுட்பப் பங்குகள் விண்ணைத் தொடும்போது, நுகர்வோர் தங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்புகள் வளர்வதைக் கண்டு, தாங்கள் அதிக செல்வந்தர்களாக உணர்கிறார்கள். இந்த உளவியல் ரீதியான ஊக்கம், விடுமுறைகள், வீடுகள் மற்றும் ஆடம்பரப் பொருட்கள் போன்ற பெரிய செலவினங்களை அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது. நுகர்வோர் தேவையில் ஏற்படும் இந்தத் திடீர் உயர்வு, பணவீக்க அழுத்தத்தின் இரண்டாவது அடுக்கைச் சேர்க்கிறது என்றும், இது மத்திய வங்கிகள் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்பாட்டில் வைத்திருப்பதை கடினமாக்கக்கூடும் என்றும் Gourinchas குறிப்பிடுகிறார்.

நிலைநிறுத்தப்பட்ட பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளின் அபாயம்

AI மூலம் ஏற்படும் இந்த விலை உயர்வுகள் நுகர்வோரின் எதிர்பார்ப்புகளில் "நிலைநிறுத்தப்பட்டு" (embedded) விடுமா என்பது பொருளாதார வல்லுநர்களிடையே ஒரு முக்கியமான கவலையாக உள்ளது. ரஷ்யா-உக்ரைன் போரினால் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய உலகளாவிய பணவீக்க அதிர்வலைகளைத் தாண்டியுள்ள IMF, விலைகள் தொடர்ந்து உயரும் என்று நுகர்வோர் எதிர்பார்ப்பதற்கும், அதன் மூலம் மேலும் பணவீக்கம் அதிகரிப்பதற்கும் இடையிலான ஒரு சுழற்சியைக் கண்டு எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது.

AI புதிய ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு முதன்மைக் காரணியாக இருந்தாலும், பிற அமைப்பு ரீதியான அபாயங்களும் நீடிக்கின்றன என்று Gourinchas வலியுறுத்தினார். ஈரான் மோதலால் எரிசக்தி விநியோகம் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் பல நாடுகளில் மோசமடைந்து வரும் நிதி நிலைகள் ஆகியவை முக்கிய உலகளாவிய பொருளாதார அச்சுறுத்தல்களாக அவர் அடையாளம் காட்டினார். பல நாடுகள் வருவாயை அதிகரிப்பதில் சவால்களை எதிர்கொண்டு வரும் நிலையில், உலகளாவிய நிதிச் சமன்பாட்டைத் தீர்ப்பது ஒரு கடினமான சவாலாகவே உள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• விநியோகம் vs தேவை: AI வன்பொருளின் விலையை அதிகரிப்பதன் மூலமும் (விநியோகம்), பங்குச் சந்தை லாபங்கள் மூலம் நுகர்வோரைச் செல்வந்தர்களாக உணரச் செய்வதன் மூலமும் (தேவை) பணவீக்கத்தை ஊக்குவிக்கிறது.
• நிஜ உலக விலை உயர்வுகள்: AI-க்குத் தேவையான நினைவகம் மற்றும் கூறுகளின் அதிகப்படியான செலவு காரணமாக Apple மற்றும் Microsoft போன்ற தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் ஏற்கனவே விலைகளை உயர்த்தத் தொடங்கியுள்ளனர்.
• பரந்த பொருளாதார அபாயங்கள்: AI தவிர, எரிசக்தி விநியோக நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் பல்வேறு நாடுகளில் மோசமடைந்து வரும் நிதிப் பற்றாக்குறைகளால் உலகளாவிய நிலைத்தன்மை அச்சுறுத்தலுக்கு உள்ளாகியுள்ளது.