AI எழுச்சி உலகளாவிய பணவீக்கத்தை தூண்ட முடியுமா? விலை உயர்வு குறித்து IMF தலைவர் எச்சரிக்கை

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தொழில்நுட்ப மதிப்பீடுகளில் முன்னெப்போதும் இல்லாத வளர்ச்சியை ஏற்படுத்தி வரும் அதே வேளையில், அது உலகளாவிய பணவீக்கத்தின் மறைமுக காரணியாகவும் இருக்கலாம். AI புரட்சியானது விநியோகச் சங்கிலித் தடைகள் மற்றும் அதிகரித்த நுகர்வோர் செலவினங்கள் ஆகிய இரண்டின் மூலமாகவும் பொருளாதாரத்தின் மீது இரட்டை அழுத்தங்களை உருவாக்குகிறது என்று IMF தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் Pierre-Olivier Gourinchas எச்சரிக்கிறார்.

AI-மூலம் இயக்கப்படும் பணவீக்கத்தின் இரட்டை இயந்திரங்கள்

Gourinchas-இன் கூற்றுப்படி, AI என்பது வெறும் தொழில்நுட்ப மாற்றம் மட்டுமல்ல, அது விநியோகம் மற்றும் தேவை ஆகிய இரண்டு தனித்துவமான வழிகள் மூலம் செயல்படும் ஒரு பொருளாதார சக்தியாகும். விநியோகப் பக்கத்தில், செமிகண்டக்டர்கள் (semiconductors), மெமரி மற்றும் கணினி உள்கட்டமைப்பு ஆகியவற்றிற்கான மிகப்பெரிய தேவை நெரிசல்களை உருவாக்கி வருகிறது. சிறப்பு வன்பொருட்களுக்கான (specialized hardware) இந்தத் தேவை அதிகரிப்பு, அத்தியாவசியக் கூறுகளின் விலையை உயர்த்துகிறது.

உதாரணமாக, AI தரவு மையங்களின் (data centres) தேவைகளால் மெமரி மற்றும் சேமிப்புச் செலவுகள் அதிகரித்துள்ளதாகக் கூறி, Apple சமீபத்தில் பல சாதனங்களின் விலையை உயர்த்தியுள்ளது. அதேபோல், Microsoft தனது Xbox கன்சோல்களுக்கான விலையை உயர்த்தியுள்ளது. இந்த உயரும் வன்பொருள் செலவுகள், AI முதலீடு எவ்வாறு நுகர்வோர் மின்னணு சாதனங்களின் விலைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது என்பதற்கான நேரடிச் சான்றாகும்.

செல்வ விளைவு மற்றும் தேவை அழுத்தம்

சிப் (chip) விலையைத் தாண்டி, AI எழுச்சி ஒரு "செல்வ விளைவை" (wealth effect) உருவாக்கி வருகிறது, இது விலை நிலைத்தன்மையை மேலும் சீர்குலைக்கக்கூடும். அமெரிக்கா மற்றும் தென்கொரியா போன்ற சந்தைகளில் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் (technology stocks) வேகமாக உயர்ந்து வருவது மிகப்பெரிய மதிப்பீடுகளுக்கு வழிவகுத்துள்ளது. இந்தத் तेजीயடையும் பங்குகள் ஓய்வூதியக் கணக்குகள் மற்றும் முதலீட்டுத் தொகுப்புகளை (investment portfolios) பெருக்குவதால், நுகர்வோர் தங்களை அதிக செல்வந்தர்களாக உணர்கிறார்கள்.

செல்வம் அதிகரித்துள்ளதாகக் கருதுவது பெரும்பாலும் நுகர்வோர் நம்பிக்கையை அதிகரிப்பதோடு, வீடுகள், விடுமுறைகள் மற்றும் ஆடம்பரப் பொருட்கள் போன்ற பெரிய செலவினங்களைச் செய்ய அதிக விருப்பத்தையும் ஏற்படுத்துகிறது. இந்தத் தேவை சார்ந்த அழுத்தங்கள், விநியோகத் தடைகளுடன் இணைந்து செயல்படுவதால், மத்திய வங்கிகளால் கட்டுப்படுத்த முடியாத விலை உயர்வு சுழற்சியை உருவாக்கக்கூடும் என்று Gourinchas குறிப்பிடுகிறார்.

மேக்ரோ பொருளாதார அபாயங்கள்: எரிசக்தி மற்றும் நிதிப் பற்றாக்குறைகள்

AI ஒரு புதிய பணவீக்க எல்லையைத் தந்தாலும், பழைய முறையான அபாயங்கள் உலகளாவிய நிலைத்தன்மைக்கு இப்போதும் சமமான அச்சுறுத்தலாகவே உள்ளன என்று Gourinchas சுட்டிக்காட்டுகிறார். ஈரான் மோதல் போன்ற புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் சிக்கலாகும் எரிசக்தி விநியோக நிச்சயமற்ற தன்மையை அவர் ஒரு முதன்மை கவலையாகக் குறிப்பிடுகிறார்.

மேலும், பல நாடுகளின் மோசமடைந்து வரும் நிதி நிலையை அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார். உலகின் பல பகுதிகளில் வருவாயை அதிகரிப்பதற்கான அரசியல் விருப்பம் "பூஜ்ஜியத்திற்கு நெருக்கமாக" இருப்பதால், அரசாங்கங்கள் கடன் மற்றும் நிதிச் சமநிலையை நிர்வகிப்பதில் போராடி வருகின்றன. AI-மூலம் இயக்கப்படும் தேவை, எரிசக்தி ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நிதி உறுதியற்ற தன்மை ஆகியவற்றின் கலவை உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்குகிறது.

கொள்கை வகுப்பாளர்களின் இறுதி கவலை என்னவென்றால், ரஷ்யா-உக்ரைன் மோதலின் போது காணப்பட்ட விநியோகச் சங்கிலி அதிர்ச்சிகளைப் போலவே, இந்தத் தொழில்நுட்பம் சார்ந்த விலை உயர்வுகள் நுகர்வோரின் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளில் ஆழமாகப் பதிந்துவிடுமா என்பதுதான்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• விநியோகச் சங்கிலி அழுத்தம்: AI-க்குத் தயாராக உள்ள வன்பொருட்களுக்கான மிகப்பெரிய தேவை, செமிகண்டக்டர்கள் மற்றும் மெமரியின் விலையை உயர்த்துகிறது, இது Apple மற்றும் Microsoft போன்ற நிறுவனங்களின் நுகர்வோர் மின்னணு சாதனங்களின் விலையேற்றத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.
• செல்வ விளைவு: அமெரிக்கா மற்றும் தென்கொரிய தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் உயரும் மதிப்பீடுகள் நுகர்வோர் செல்வத்தை அதிகரிக்கின்றன, இது பெரிய செலவினங்களை ஊக்குவிப்பதோடு தேவை சார்ந்த பணவீக்கத்தையும் தூண்டுகிறது.
• பரந்த அபாயங்கள்: AI-மூலம் இயக்கப்படும் பணவீக்கம், எரிசக்தி விநியோக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் மோசமடைந்து வரும் தேசிய நிதிப் பற்றாக்குறைகள் உள்ளிட்ட ஏற்கனவே உள்ள உலகளாவிய பொருளாதார அச்சுறுத்தல்களை மேலும் தீவிரப்படுத்துகிறது.