Чи може бум ШІ підштовхнути глобальну інфляцію? Голова МВФ попереджає про зростання витрат

Хоча штучний інтелект проголошують двигуном продуктивності, він також може стати прихованим чинником глобальної інфляції. Головний економіст МВФ П'єр-Олів'є Гурншас попереджає, що масовий сплеск інвестицій в ШІ створює унікальний ціновий тиск як через обмеження з боку пропозиції, так і через зростаючий «ефект багатства» серед споживачів.

Подвійна загроза: вузькі місця в ланцюгах постачання та сплески попиту

За словами Гурншаса, інфляційний вплив ШІ не є одновимірним; він діє через два окремі канали, які наразі рухаються в одному напрямку. З боку пропозиції ненаситний попит на апаратне забезпечення, придатне для ШІ, створює значні «вузькі місця». Інтенсивний попит на напівпровідники, пам'ять та обчислювальну інфраструктуру підвищує вартість основних технологічних компонентів.

Ми вже спостерігаємо ланцюгову реакцію цих обмежень постачання на споживчому ринку. Наприклад, Apple нещодавно підвищила ціни на різні пристрої, посилаючись на стрімке зростання вартості пам'яті та накопичувачів, спричинене потребами центрів обробки даних ШІ. Подібним чином Microsoft запровадила підвищення цін на свої консолі Xbox, що свідчить про те, що висока вартість апаратного забезпечення перекладається безпосередньо на кінцевого користувача.

Ефект багатства: як оцінка технологічних компаній стимулює витрати

Окрім вартості чипів, бум ШІ впливає на інфляцію через «ефект багатства». Величезна ринкова капіталізація технологічних компаній на фондових ринках США та Південної Кореї збільшує пенсійні рахунки та інвестиційні портфелі. Коли акції технологічних компаній стрімко зростають, споживачі відчувають себе значно багатшими, що змінює їхню поведінку щодо витрат.

Гурншас зазначає, що це сприйняття зростання добробуту робить людей більш схильними витрачати гроші на дорогі товари, такі як подорожі та житло. Цей сплеск споживчого попиту, підживлюваний зростанням вартості акцій, створює додатковий тиск з боку попиту, що може підштовхнути загальну інфляцію вгору, навіть коли вартість технологічного обладнання продовжує зростати.

Ширші економічні ризики: енергетична та фіскальна нестабільність

Хоча наратив про інфляцію, спричинену ШІ, набирає обертів, Гурншас наголошує, що це не єдина проблема, з якою стикається світова економіка. Готуючись залишити посаду в МВФ, він визначає невизначеність енергопостачання — що посилюється такими конфліктами, як конфлікти за участю Ірану — як основний фактор ризику.

Крім того, він висловлює глибоку занепокоєність щодо погіршення фіскального стану багатьох країн. Оскільки глобальне прагнення збільшувати податкові надходження залишається на майже нульовому рівні, багато країн намагаються збалансувати свої бюджети. Поєднання зростання цін через ШІ, волатильності енергоносіїв та фіскальної нестабільності свідчить про те, що глобальна боротьба з інфляцією ще далеко не закінчена.

Основні висновки

• Двостороння інфляція: ШІ стимулює інфляцію шляхом підвищення вартості технологічного обладнання (пропозиція) та збільшення споживчих витрат завдяки зростанню фондового ринку завдяки технологічному сектору (попит).
• Прямий вплив на споживачів: Провідні технологічні гравці, такі як Apple та Microsoft, вже перекладають вищі витрати на компоненти та інфраструктуру на споживачів через підвищення цін.
• Кумулятивні ризики: Історія інфляції, пов'язаної з ШІ, розгортається на тлі значних глобальних ризиків, включаючи волатильність енергопостачання та погіршення національних фіскальних дефіцитів.