அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக இந்திய ரூபாய் ஒரு ஆண்டில் மிக நீண்ட தொடர் வெற்றியைப் பதிவு செய்துள்ளது

இந்திய ரூபாய் ஐந்து தொடர்ச்சியான அமர்வுகளில் உயர்ந்து, ஒரு ஆண்டில் தனது மிக நீண்ட தொடர் வெற்றியைப் பதிவு செய்வதன் மூலம் ஒரு முக்கிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. ஏற்றுமதியாளர்கள் மற்றும் வணிக வங்கிகளின் தீவிர டாலர் விற்பனையால் தூண்டப்பட்ட இந்த நாணயம், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான நிலைப்பாட்டையும் மீறி குறிப்பிடத்தக்க மீள்திறனை வெளிப்படுத்தியது.

வலுவான அமெரிக்க டாலருக்கு எதிரான மீள்திறன்

வியாழக்கிழமையன்று, ரூபாய் 94.3325 என்ற அளவில் நிறைவடைந்தது, இது அதன் முந்தைய நிலையை விட 0.2% அதிகரிப்பு மற்றும் கடந்த ஐந்து அமர்வுகளில் தோராயமாக 1.5% மொத்த லாபத்தைக் குறிக்கிறது. அன்றைய தினத்தின் ஏற்ற இறக்கங்கள் குறிப்பிடத்தக்கவை; ஃபெடரல் ரிசர்வின் சமீபத்திய கொள்கை முன்னறிவிப்புகளைத் தொடர்ந்து, நாணயம் ஆரம்பத்தில் பலவீனமாகத் தொடங்கியது, மேலும் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 94.7025 என்ற அன்றைய குறைந்தபட்ச அளவை எட்டியது.

இருப்பினும், ரூபாய் 94.19 என்ற நிலையை நோக்கி உயர்ந்தபோது, அதன் போக்கு வியத்தகு முறையில் மாறியது, இது கடந்த ஆறு வாரங்களில் அதன் மிக உயர்ந்த அளவாகும். இந்தத் தலைகீழ் மாற்றம் முதன்மையாக பல்வேறு நிதி நிறுவனங்களிடமிருந்து ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க டாலர் வெளியேற்றத்தால் தூண்டப்பட்டது, இது உயர்ந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டினால் ஏற்பட்ட மேல்நோக்கிய அழுத்தத்தை எதிர்த்தது.

ஏற்றுமதியாளர்கள் மற்றும் வங்கிப் பணப்புழக்கத்தின் பங்கு

இந்த உயர்வுக்குப் பின்னால் இரண்டு முக்கிய காரணிகளை சந்தை ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்: ஏற்றுமதியாளர்களின் தீவிர விற்பனை மற்றும் வங்கித் துறையில் ஏற்பட்டுள்ள கணிசமான பணப்புழக்கம். Finrex Treasury Advisors நிறுவனத்தின் ட்ரெசரித் தலைவரான அனில் பன்சாலி கூறுகையில், வெளிநாட்டு மற்றும் தனியார் வங்கிகள் இரண்டிலும் பரவலான விற்பனை இருந்ததாகக் கூறினார். இது பெரும்பாலும் வலுவான அந்நியச் செலாவணி வெளிநாடு வாழ் இந்திய (FCNR-B) பணப்புழக்கத்தால் ஆதரிக்கப்பட்டது.

USD/INR சந்தையில் ஏற்றுமதியாளர்கள் ஒரு முக்கிய சக்தியாக உருவெடுத்தனர். முதலீட்டாளர்கள் தங்களது மீதமுள்ள டாலர் நீண்ட நிலைகளை (long-dollar positions) முடிவுக்குக் கொண்டுவர முயன்றதால், அவர்களின் தீவிர டாலர் விற்பனை இந்த ஜோடிக்கு வலுவான கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது. 2026 இல் குறைந்தது ஒரு வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் டிசம்பர் இறுதிக்குள் 25 பேசிஸ் பாயிண்ட் உயர்வு இருக்கும் என்று ஃபெடரல் ரிசர்வின் புதுப்பிக்கப்பட்ட முன்னறிவிப்புகள் தெரிவித்துள்ள நிலையில், சந்தை டாலரின் வலுவை எதிர்பார்த்துக் காத்திருந்தாலும் இந்தத் தீர்வு காணும் நடவடிக்கை நிகழ்ந்தது.

எண்ணெய் விலை சாதகமான சூழல் மற்றும் மத்திய வங்கியின் நடவடிக்கைகள்

உள்ளூர் நாணயத்தை ஆதரிப்பதில் வெளிப்புறக் காரணிகளும் முக்கியப் பங்கு வகித்தன. அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையே கையெழுத்திடப்பட்ட இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, ஆசிய வர்த்தகத்தில் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 2.5% சரிவைக் கண்டன. இந்தியா போன்ற எண்ணெய் இறக்குமதி செய்யும் நாட்டிற்கு, கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்படும் சரிவு, நாட்டின் இறக்குமதிச் செலவைக் குறைப்பதன் மூலமும், எண்ணெய் நிறுவனங்களின் உடனடி டாலர் தேவையைத் தணிப்பதன் மூலமும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சாதகமான சூழலை உருவாக்குகிறது.

வர்த்தக நாள் முழுவதும், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அவ்வப்போது சிறிய அளவில் செயல்பாட்டில் இருந்தது. ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிக்கவும், ஒழுங்குமுறை சந்தை நிலவரங்களை உறுதிப்படுத்தவும், டாலர் வரத்துக்களை உள்வாங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டு மத்திய வங்கி தலையிட்டது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• தொடர்ச்சியான உயர்வு: ரூபாய் ஒரு ஆண்டில் தனது மிக நீண்ட தொடர்ச்சியான லாபப் பயணத்தைக் கண்டுள்ளது; ஐந்து அமர்வுகளில் சுமார் 1.5% லாபம் ஈட்டி 94.3325 என்ற அளவில் நிறைவடைந்தது.
• சந்தை இயக்கிகள்: ஏற்றுமதியாளர்களின் தீவிர டாலர் விற்பனை மற்றும் தனியார் மற்றும் வெளிநாட்டு வங்கிகளில் காணப்பட்ட வலுவான FCNR-B வரத்துக்கள் இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தன.
• வெளிப்புறக் காரணிகள்: பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 2.5% வீழ்ச்சி, எரிசக்தி இறக்குமதிக்கான இந்தியாவின் டாலர் தேவையை குறைக்க வாய்ப்புள்ளதால், ரூபாய்க்கு கூடுதல் ஆதரவை அளித்தது.