డ్యూయల్ ట్రాంచ్‌ ఇంటర్నేషనల్ బాండ్ సేల్ ద్వారా యాక్సిస్ బ్యాంక్ $800 మిలియన్లను సేకరించింది

యాక్సిస్ బ్యాంక్ వ్యూహాత్మక డ్యూయల్-ట్రాంచ్‌ డాలర్ బాండ్ జారీ ద్వారా మొత్తం $800 మిలియన్లను సేకరించి, అంతర్జాతీయ డెట్ మార్కెట్లను విజయవంతంగా అందిపుచ్చుకుంది. అప్పుల ఖర్చులను తగ్గించుకోవడానికి రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) అందించే రాయితీ స్వాప్ సౌకర్యాన్ని (concessional swap facility) ఉపయోగించుకున్న తాజా భారతీయ ఆర్థిక సంస్థలలో ఈ బ్యాంక్ ఒకటిగా నిలిచింది.

$800 మిలియన్ల జారీ యొక్క వ్యూహాత్మక విభజన

వివిధ రకాల పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని బట్టి బ్యాంక్ సేకరించిన నిధులను రెండు వేర్వేరు ట్రాంచ్‌లుగా విభజించారు. యాక్సిస్ బ్యాంక్ తన మూలధన తగినత నిష్పత్తులను (capital adequacy ratios) బలోపేతం చేయడానికి రూపొందించిన అడిషనల్ టైర్ 1 (AT1) పర్‌ప్యువల్ ఇష్యూ ద్వారా $500 మిలియన్లను సేకరించింది. మిగిలిన $300 మిలియన్లను సీనియర్ ఫైవ్-ఇయర్ బాండ్ ద్వారా సేకరించారు.

ఈ లావాదేవీకి భారీ డిమాండ్ ఉంది, అంచనా ప్రకారం ఆర్డర్ బుక్ $2.2 బిలియన్లకు మించి ఉంది. ఈ మొత్తం ఆసక్తిలో, $900 మిలియన్లు సీనియర్ డెట్ వైపు మళ్లించగా, మిగిలినది AT1 బాండ్లపై దృష్టి సారించింది. ఇది 'రెగ్యులేషన్ S' లావాదేవీ కావడంతో, ఇది అమెరికాలోని పెట్టుబడిదారుల కంటే ప్రధానంగా ఆసియా పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉంది. అమెరికాకు చెందిన బ్లాక్‌రాక్ (BlackRock) మరియు లండన్ ప్రధాన కేంద్రంగా ఉన్న నైంటీ వన్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ (Ninety One Asset Management) వంటి ప్రముఖ అంతర్జాతీయ సంస్థలు ఈ డీల్‌లో పాల్గొన్నారు.

ధరల పోకడలు మరియు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం

పెట్టుబడిదారుల బలమైన విశ్వాసానికి ముఖ్యమైన సూచిక ఏమిటంటే, రెండు బాండ్లు వాటి ప్రారంభ ధర మార్గదర్శకత్వం (price guidance) లోపలే ముగిశాయి. సీనియర్ ఫైవ్-ఇయర్ బాండ్ ధర, ఐదు సంవత్సరాల US సెక్యూరిటీ కంటే 110 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా నిర్ణయించబడింది, ఇది ప్రారంభ మార్గదర్శకమైన 130 బేసిస్ పాయింట్ల కంటే మెరుగైనది. ఐదు సంవత్సరాల US ట్రెజరీ సుమారు 4.27% వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండటంతో, యాక్సిస్ బ్యాంక్ ఐదు సంవత్సరాల బాండ్ సుమారు 5.37% దిగుబడిని (yield) ఇస్తుందని భావిస్తున్నారు.

అదేవిధంగా, AT1 బాండ్ 6.87% దిగుబడితో ధర నిర్ణయించబడింది, ఇది బ్యాంక్ యొక్క ప్రారంభ మార్గదర్శకమైన 7.12% కంటే తక్కువ. ఈ తక్కువ ధర నిర్ణయం యాక్సిస్ బ్యాంక్ యొక్క క్రెడిట్ వర్తీనెస్ (creditworthiness) పై మార్కెట్ యొక్క విశ్వాసాన్ని మరియు ప్రస్తుత ప్రపంచ పరిస్థితుల్లో భారతీయ బ్యాంకింగ్ సాధనాల (banking instruments) ఆకర్షణీయతను ప్రతిబింబిస్తుంది.

RBI యొక్క రాయితీ స్వాప్ సౌకర్యాన్ని ఉపయోగించుకోవడం

ఈ అంతర్జాతీయ విస్తరణ వెనుక ఉన్న ప్రధాన కారణం RBI యొక్క రాయితీ స్వాప్ సౌకర్యం. ఈ సౌకర్యం ఎక్స్‌టర్నల్ కమర్షియల్ బారోయింగ్స్ (ECBs) సేకరించే బ్యాంకులకు 1.5% ఫిక్స్‌డ్-రేట్ స్వాప్‌ను అందిస్తుంది, ఇది కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల (currency volatility) రిస్క్‌లను తగ్గించడంలో సహాయపడుతుంది.

ఐదేళ్ల క్రితం యాక్సిస్ బ్యాంక్ జారీ చేసిన పర్‌ప్యువల్ బాండ్లు ఈ సెప్టెంబర్‌లో 'కాల్ చేయదగినవి' (callable) కానున్నాయి, కాబట్టి ఈ కొత్త AT1 బాండ్లు వాటి స్థానాన్ని భర్తీ చేయవచ్చని పరిశ్రమ నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. విదేశాల్లో సేకరించిన వివిధ రకాల డాలర్ నిధులను వేరు చేయని RBI సౌకర్యాన్ని ఉపయోగించుకోవడం ద్వారా, యాక్సిస్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్ల రిస్క్‌ను తగ్గించుకుంటూనే తన దీర్ఘకాలిక మూలధన నిర్మాణాన్ని (capital structure) సమర్థవంతంగా నిర్వహిస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• డ్యూయల్ ట్రాంచ్‌ విజయం: యాక్సిస్ బ్యాంక్ AT1 పర్‌ప్యువల్ బాండ్ల ద్వారా $500 మిలియన్లు మరియు సీనియర్ ఫైవ్-ఇయర్ బాండ్ల ద్వారా $300 మిలియన్లను సేకరించింది, దీనికి $2.2 బిలియన్లకు పైగా ఆర్డర్ బుక్ లభించింది.
• బలమైన మార్కెట్ డిమాండ్: రెండు ట్రాంచ్‌లు అంచనా కంటే మెరుగ్గా ముగిశాయి, AT1 బాండ్ ధర ప్రారంభ మార్గదర్శకమైన 7.12% కి బదులుగా 6.87% వద్ద నిర్ణయించబడింది.
• రెగ్యులేటరీ ప్రయోజనం: అంతర్జాతీయ డాలర్-ఆధారిత అప్పులకు సంబంధించిన ఖర్చులు మరియు రిస్క్‌లను నిర్వహించడానికి బ్యాంక్ RBI యొక్క 1.5% ఫిక్స్‌డ్-రేట్ స్వాప్ సౌకర్యాన్ని ఉపయోగిస్తోంది.