ডুয়াল ট্রাঞ্চ আন্তর্জাতিক বন্ড বিক্রির মাধ্যমে ৮০০ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করল Axis Bank

Axis Bank কৌশলগত ডুয়াল-ট্রাঞ্চ ডলার বন্ড ইস্যু করার মাধ্যমে আন্তর্জাতিক ঋণ বাজারে সফলভাবে প্রবেশ করেছে এবং মোট ৮০০ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে। এই পদক্ষেপটি ঋণদাতাকে সেইসব সাম্প্রতিক ভারতীয় আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর সারিতে নিয়ে এসেছে যারা ঋণের খরচ কমাতে রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়ার (RBI) সুবিধাজনক সোয়াপ সুবিধা (concessional swap facility) ব্যবহার করছে।

৮০০ মিলিয়ন ডলার ইস্যু করার কৌশলগত বিশ্লেষণ

বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন চাহিদা মেটাতে ব্যাংকের এই তহবিল সংগ্রহ দুটি ভিন্ন ট্রাঞ্চে বিভক্ত করা হয়েছিল। Axis Bank একটি Additional Tier 1 (AT1) পারপেচুয়াল ইস্যুর মাধ্যমে ৫০০ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে, যা এর মূলধন পর্যাপ্ততার অনুপাত (capital adequacy ratios) বৃদ্ধির জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। বাকি ৩০০ মিলিয়ন ডলার একটি সিনিয়র পাঁচ বছর মেয়াদী বন্ডের মাধ্যমে সংগ্রহ করা হয়েছে।

এই লেনদেনে ব্যাপক চাহিদা দেখা গেছে, যার আনুমানিক অর্ডার বুক ২.২ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে। এই মোট আগ্রহের মধ্যে ৯০০ মিলিয়ন ডলার সিনিয়র ঋণের দিকে পরিচালিত হয়েছিল, আর বাকি অংশ AT1 বন্ডের ওপর গুরুত্ব দেওয়া হয়েছিল। যেহেতু এটি একটি Regulation S লেনদেন ছিল, তাই এটি মূলত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পরিবর্তে এশীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য সহজলভ্য ছিল। মার্কিন ভিত্তিক BlackRock এবং লন্ডনে সদর দপ্তর বিশিষ্ট Ninety One Asset Management-সহ উচ্চপদস্থ বিশ্বখ্যাত প্রতিষ্ঠানগুলো এই চুক্তিতে অংশগ্রহণ করেছে।

মূল্যের প্রবণতা এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা

বিনিয়োগকারীদের শক্তিশালী মনোভাবের একটি উল্লেখযোগ্য সূচক ছিল যে উভয় বন্ডই তাদের প্রাথমিক প্রাইস গাইডেন্সের (price guidance) মধ্যে সম্পন্ন হয়েছে। সিনিয়র পাঁচ বছর মেয়াদী বন্ডটির মূল্য পাঁচ বছর মেয়াদী মার্কিন সিকিউরিটির চেয়ে ১১০ বেসিস পয়েন্ট বেশি নির্ধারণ করা হয়েছে, যা প্রাথমিক গাইডেন্সের ১৩০ বেসিস পয়েন্টের তুলনায় উল্লেখযোগ্য উন্নতি। পাঁচ বছর মেয়াদী US Treasury প্রায় ৪.২৭% হারে লেনদেন হওয়ায়, Axis Bank-এর পাঁচ বছর মেয়াদী বন্ড থেকে প্রায় ৫.৩৭% ইল্ড (yield) পাওয়া যাবে বলে আশা করা হচ্ছে।

একইভাবে, AT1 বন্ডটির ইল্ড ৬.৮৭% নির্ধারণ করা হয়েছে, যা ব্যাংকের প্রাথমিক গাইডেন্সের ৭.১২%-এর চেয়ে কম। এই কম মূল্য নির্ধারণ Axis Bank-এর ঋণযোগ্যতার (creditworthiness) প্রতি বাজারের আস্থা এবং বর্তমান বৈশ্বিক পরিস্থিতিতে ভারতীয় ব্যাংকিং ইন্সট্রুমেন্টের সামগ্রিক আকর্ষণকে প্রতিফলিত করে।

RBI-এর সুবিধাজনক সোয়াপ সুবিধা ব্যবহার করা

এই আন্তর্জাতিক অগ্রযাত্রার পেছনে একটি প্রধান চালিকাশক্তি হলো RBI-এর সুবিধাজনক সোয়াপ সুবিধা। এই সুবিধাটি এক্সটার্নাল কমার্শিয়াল বরোইং (ECB) সংগ্রহকারী ব্যাংকগুলোর জন্য ১.৫% ফিক্সড-রেট সোয়াপ প্রদান করে, যা মুদ্রার অস্থিরতার ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে।

শিল্প বিশেষজ্ঞরা পরামর্শ দিচ্ছেন যে, এই নতুন AT1 বন্ডগুলো সম্ভবত পাঁচ বছর আগে Axis Bank কর্তৃক ইস্যু করা পারপেচুয়াল বন্ডগুলোর স্থলাভিষিক্ত হবে, যা এই সেপ্টেম্বরে কলযোগ্য (callable) হতে যাচ্ছে। RBI-এর সুবিধাটি ব্যবহার করে, যা বিদেশে সংগৃহীত বিভিন্ন ধরনের ডলার তহবিলের মধ্যে কোনো পার্থক্য করে না, Axis Bank সুদের হারের ঝুঁকি কমানোর পাশাপাশি কার্যকরভাবে তার দীর্ঘমেয়াদী মূলধন কাঠামো পরিচালনা করছে।

মূল বিষয়সমূহ

• ডুয়াল ট্রাঞ্চের সাফল্য: Axis Bank AT1 পারপেচুয়াল বন্ডের মাধ্যমে ৫০০ মিলিয়ন ডলার এবং সিনিয়র পাঁচ বছর মেয়াদী বন্ডের মাধ্যমে ৩০০ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে, যা ২.২ বিলিয়ন ডলারের বেশি অর্ডার বুক আকর্ষণ করেছে।
• বাজারে ব্যাপক চাহিদা: উভয় ট্রাঞ্চই প্রত্যাশার চেয়ে ভালো ফলাফল করেছে, যেখানে AT1 বন্ডের মূল্য প্রাথমিক গাইডেন্সের ৭.১২%-এর বিপরীতে ৬.৮৭% নির্ধারণ করা হয়েছে।
• নিয়ন্ত্রক সুবিধা: ব্যাংকটি তার আন্তর্জাতিক ডলার-ভিত্তিক ঋণের সাথে সম্পর্কিত খরচ এবং ঝুঁকি মোকাবিলায় RBI-এর ১.৫% ফিক্সড-রেট সোয়াপ সুবিধা ব্যবহার করছে।