เหนือกว่ายา Generic: ทำไมการปรับเปลี่ยนสู่การสร้างนวัตกรรมของอุตสาหกรรมยาอินเดียจึงยังถูกประเมินค่าต่ำเกินไป

ภาคส่วนเภสัชกรรมของอินเดียกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐาน โดยเปลี่ยนจาก "โรงงานผลิตยา Generic" ที่มีอัตรากำไรต่ำ ไปสู่การเป็นขุมพลังด้านนวัตกรรมที่มีมูลค่าสูง ในขณะที่ตลาดยังคงประเมินมูลค่าบริษัทเหล่านี้ตามโมเดลการผลิตแบบเก่า แต่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ไปสู่การบำบัดเฉพาะทาง (specialty therapies) และเทคโนโลยีชีวภาพ (biotechnology) กำลังเกิดขึ้น

การก้าวขึ้นสู่ "พีระมิดแห่งนวัตกรรม" (The Rise of the Innovation Pyramid)

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่การประเมินมูลค่าของอุตสาหกรรมยาอินเดียผูกติดอยู่กับความสามารถในการผลิตและส่งออกยา Generic ที่หมดสิทธิบัตรไปยังตลาดสหรัฐฯ เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม Nandan Kulkarni ผู้อำนวยการที่ Bernstein ระบุว่ากลยุทธ์เดิมนี้กำลังล้าสมัย อุตสาหกรรมนี้กำลังก้าวขึ้นสู่สิ่งที่เขาเรียกว่า "พีระมิดแห่งนวัตกรรม" (innovation pyramid)

แทนที่จะมุ่งเน้นเพียงแค่เคมีพื้นฐาน บริษัทต่างๆ กำลังเร่งจ้างบุคลากรที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านในสาขาเทคโนโลยีชีวภาพ วิศวกรรม เทคโนโลยีดิจิทัล และปัญญาประดิษฐ์ (AI) การจัดสรรเงินทุนกำลังเปลี่ยนไปสู่เส้นทางการขออนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่สร้างกำไรได้มากกว่ามาก ซึ่งรวมถึง New Drug Applications (NDAs), การยื่นขอแบบ 505(b)(2), การกำหนดสถานะยาสำหรับโรคหายาก (orphan drug designations) และการบำบัดเฉพาะทาง (specialty therapies) กลุ่มธุรกิจเหล่านี้ให้อัตรากำไรที่สูงกว่าธุรกิจยา Generic แบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะช่วยสร้างผลประกอบการที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นไปจนถึงปี 2035

การปฏิวัติของ GLP-1 และการเปลี่ยนแปลงของตลาด

หนึ่งในแรงขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดของยุคใหม่นี้คือการเกิดขึ้นของยาในกลุ่ม GLP-1 ซึ่งเป็นยาลดน้ำหนักและยารักษาโรคเบาหวานที่มีประสิทธิภาพสูง Kulkarni คาดการณ์ว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในภูมิทัศน์ของการจัดการโรคเบาหวาน โดยประเมินว่าส่วนแบ่งการตลาดของอินซูลิน (insulin) อาจลดลงเหลือประมาณ 50% ภายในปีงบประมาณ 2031 (FY31) ทั้งนี้เนื่องจากยา GLP-1 ให้การควบคุมระดับน้ำตาลในเลือดและการจัดการน้ำหนักที่เหนือกว่า ซึ่งมักจะช่วยชะลอความจำเป็นในการใช้ยาอินซูลิน

สำหรับอุตสาหกรรมชีวเภสัชภัณฑ์ (biopharma) ของอินเดีย การเปลี่ยนผ่านนี้ถือเป็นโอกาสครั้งใหญ่ ในอดีต อินซูลินเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ การเปลี่ยนไปสู่กลุ่ม GLP-1 และเปปไทด์ (peptides) ช่วยให้ผู้เล่นในอินเดียสามารถสร้างมูลค่าที่สูงขึ้นตลอดทั้งห่วงโซ่อุปทาน ตั้งแต่การผลิตผลิตภัณฑ์ที่หมดสิทธิบัตรไปจนถึงการพัฒนาสูตรตำรับยาในยุคถัดไป แม้ว่าการยอมรับในอินเดียอาจช้ากว่าในอเมริกาเหนือเนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจและสังคม แต่นี่คือสัญญาณของคลื่นการเติบโตที่สำคัญในระยะยาว

การใช้ประโยชน์จากการดำเนินกลยุทธ์ 'China Plus One'

แม้ว่ากลยุทธ์ "China Plus One" จะเป็นประเด็นที่พูดถึงกันมานานหลายปี แต่ Kulkarni ชี้ให้เห็นว่าสภาพภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน—ซึ่งเห็นได้ชัดจากสถานการณ์ของ WuXi—ได้เปลี่ยนจากการเป็นเพียงความตั้งใจเชิงนโยบายไปสู่การลงมือปฏิบัติจริง นวัตกรระดับโลกกำลังปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานใหม่เพื่อลดการพึ่งพาจีน

ความเชี่ยวชาญเชิงลึกของอินเดียในด้าน biopharma ทำให้ประเทศนี้กลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการปรับเปลี่ยนโครงสร้างดังกล่าว ต่างจากรอบก่อนๆ ที่การเปลี่ยนแปลงเป็นเพียงทฤษฎี แต่ในปัจจุบันผู้กำหนดนโยบายและนวัตกรระดับโลกกำลังเร่งกระจายความเสี่ยงอย่างจริงจัง ซึ่งถือเป็นแรงส่งที่จับต้องได้สำหรับบริษัทอินเดียในการขยายฐานธุรกิจไปทั่วโลก

สรุปประเด็นสำคัญ