หุ้นยุโรปร่วงหนักท่ามกลางความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed และการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับความผันผวนอย่างหนักเมื่อดัชนีในยุโรปปรับตัวลดลงในวันอังคาร โดยได้รับแรงกดดันจากการคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และบรรยากาศการลงทุนที่ชะลอตัวลงในกลุ่มเทคโนโลยี นักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงกันใหม่ เนื่องจากยุคแห่งการกู้ยืมเงินต้นทุนต่ำดูเหมือนกำลังจะสิ้นสุดลง

แรงกดดันด้านนโยบายการเงิน: ปัจจัยจาก Fed และ ECB

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดขาลงในขณะนี้คือความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group ระบุว่า ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวมทั้งสิ้น 50 basis points ภายในสิ้นปีนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นการตอบสนองต่อภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ซึ่งได้รับแรงหนุนสำคัญจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

บรรยากาศการลงทุนที่ตึงเครียดนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในสหรัฐฯ เท่านั้น ในยุโรป ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับการดำเนินการเพิ่มเติมจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) แม้ว่า Christine Lagarde ประธาน ECB จะพยายามลดความสำคัญของความเป็นไปได้ที่จะเกิดผลกระทบเงินเฟ้อรอบที่สอง แต่ข้อมูลที่รวบรวมโดย LSEG ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเดิมพันว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นอีก 25 basis points ในช่วงปลายปีนี้ ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นเหล่านี้ถือเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อบริษัทต่างๆ ที่ต้องพึ่งพาการใช้จ่ายผ่านการก่อหนี้เพื่อขับเคลื่อนการเติบโต

กลุ่มเทคโนโลยีและการกลับทิศของความเชื่อมั่นใน AI

หลังจากช่วงเวลาของการเติบโตอย่างร้อนแรงที่ได้รับแรงหนุนจากกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลุ่มเทคโนโลยีก็กำลังเผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรง ดัชนี STOXX 600 ทั่วยุโรปลดลง 0.89% มาอยู่ที่ 633.61 จุด โดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในยุโรปร่วงลง 2.6% ความอ่อนแอนี้เป็นไปในทิศทางเดียวกับที่พบในตลาดเอเชียและหุ้นกลุ่มเมกะแคป (megacaps) ในวอลล์สตรีท

ผู้เล่นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความผันผวนนี้ โดย Infineon ผู้ผลิตชิปปรับตัวลดลง 3.8% ในขณะที่ Aixtron ผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ลดลง 4.8% ความระมัดระวังนี้เกิดจากความกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลให้การใช้จ่ายด้านงบลงทุน (capital expenditures) มหาศาลของภาคธุรกิจที่มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน AI ลดน้อยลงในที่สุด

การเปลี่ยนแปลงรายกลุ่มอุตสาหกรรมและความเคลื่อนไหวของบริษัทต่างๆ

นอกเหนือจากกลุ่มเทคโนโลยีแล้ว กลุ่มทรัพยากรพื้นฐาน (basic resources) ก็เผชิญกับการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยลดลง 3.3% บริษัทเหมืองแร่ Fresnillo และ Hochschild ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 6% ตามทิศทางราคาโลหะมีค่าที่ลดลง

ข่าวสารรายบริษัทก็ส่งผลให้เกิดความเคลื่อนไหวที่รุนแรงเช่นกัน:

• Signify: บริษัทด้านแสงสว่างที่ใหญ่ที่สุดในโลกเห็นหุ้นของตนดิ่งลง 15.6% หลังจากมีการอัปเดตกลยุทธ์ที่ตั้งเป้าอัตรากำไร EBITA ที่ปรับปรุงแล้วไว้ที่ประมาณ 10% ภายในปี 2029
• Heineken: ในทางกลับกัน หุ้นปรับตัวขึ้น 1.6% ซึ่งถือเป็นจุดสว่างที่หาได้ยาก หลังจากมีการแต่งตั้ง Rafael Oliveira เป็น CEO คนใหม่ โดยมีเป้าหมายเพื่อนำพาบริษัทผ่านพ้นช่วงยอดขายที่ซบเซาทั้งอุตสาหกรรม
• ตลาดเอเชีย: การปรับตัวลดลงนั้นรุนแรงยิ่งกว่าในเอเชีย โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ดิ่งลงเกือบ 10% เมื่อปิดตลาด ซึ่งได้รับผลกระทบจากความอ่อนแอของกลุ่มเทคโนโลยีและความกังวลต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ย: ตลาดกำลังคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 50 basis points โดย Fed และความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points โดย ECB เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ
• การปรับฐานของกลุ่มเทคโนโลยี: การพุ่งขึ้นของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI กำลังเผชิญกับอุปสรรค เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นคุกคามการขยายตัวของกลุ่มเทคโนโลยีที่มีภาระหนี้สูง
• ความผันผวนของตลาดในวงกว้าง: มีการบันทึกการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ บริษัทเหมืองแร่ และดัชนี STOXX 600 ในภาพรวม