Spadek europejskich akcji w obliczu obaw przed podwyżkami stóp procentowych Fed i wyprzedaży sektora technologicznego

Globalne rynki akcji doświadczyły znaczących turbulencji, gdy we wtorek europejskie indeksy odnotowały spadki, napędzane rosnącą presją związaną z potencjalnymi podwyżkami stóp procentowych w USA oraz ochłodzeniem nastrojów w sektorze technologicznym. Inwestorzy ponownie oceniają ryzyko, gdyż era taniego kredytu zdaje się dobiegać końca.

Presja polityki pieniężnej: czynnik Fed i EBC

Głównym czynnikiem napędzającym obecne spadki na rynku jest rosnące oczekiwanie na zaostrzenie polityki pieniężnej. Według narzędzia FedWatch od CME Group, traderzy wyceniają obecnie łącznie 50 punktów bazowych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną do końca tego roku. Ta zmiana jest w dużej mierze odpowiedzią na uporczywą inflację, napędzaną znacząco przez rosnące koszty energii.

Niepokój nie ogranicza się tylko do Stanów Zjednoczonych. W Europie rynki przygotowują się na dalsze działania Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Mimo że przewodnicząca EBC Christine Lagarde bagatelizuje prawdopodobieństwo wystąpienia efektów inflacji drugiej rundy, dane opracowane przez LSEG sugerują, że inwestorzy obstawiają podwyżkę o 25 punktów bazowych jeszcze w tym roku. Rosnące koszty pożyczania stanowią bezpośrednie zagrożenie dla korporacji, które w celu stymulowania wzrostu w dużym stopniu polegają na wydatkach finansowanych długiem.

Sektor technologiczny i odwrócenie nastrojów wokół AI

Po okresie entuzjastycznego wzrostu napędzanego boomem na sztuczną inteligencję (AI), sektor technologiczny mierzy się z gwałtowną korektą. Paneuropejski indeks STOXX 600 spadł o 0,89% do poziomu 633,61 punktów, a europejskie akcje technologiczne straciły 2,6%. Ta słabość wpisuje się w podobny trend obserwowany na rynkach azjatyckich oraz wśród gigantów z Wall Street.

Niektórzy gracze z sektora półprzewodników odczuli skutki tej zmienności najbardziej. Producent chipów Infineon zanotował spadek o 3,8%, natomiast producent sprzętu do produkcji półprzewodników Aixtron odnotował spadek o 4,8%. Ostrożność wynika z obaw, że wyższe stopy procentowe ostatecznie ograniczą ogromne wydatki kapitałowe przedsiębiorstw, które obecnie kierowane są na infrastrukturę AI.

Przesunięcia sektorowe i ruchy korporacyjne

Poza technologią, sektor surowców podstawowych odnotował znaczące straty, spadając o 3,3%. Spółki wydobywcze Fresnillo i Hochschild obie straciły ponad 6%, podążając za spadkowym trendem cen metali szlachetnych.

Indywidualne wiadomości korporacyjne również wywołały gwałtowne ruchy:

• Signify: Akcje największej na świecie firmy oświetleniowej spadły o 15,6% po aktualizacji strategii, która zakłada osiągnięcie skorygowanej marży EBITA na poziomie około 10% do 2029 roku.
• Heineken: W rzadkim pozytywnym akcencie, akcje wzrosły o 1,6% po mianowaniu Rafaela Oliveiry nowym CEO, co ma pomóc w radzeniu sobie z ogólnoprzemysłowym spadkiem sprzedaży.
• Rynki azjatyckie: Pogorszenie sytuacji było jeszcze bardziej wyraźne w Azji, gdzie południowokoreański indeks Kospi spadł na zamknięciu o prawie 10%, przyćmiony słabością sektora technologicznego i obawami dotyczącymi polityki pieniężnej w USA.

Kluczowe wnioski

• Niepokój o stopy procentowe: Rynki wyceniają podwyżkę o 50 punktów bazowych przez Fed oraz potencjalną podwyżkę o 25 punktów bazowej przez EBC w celu walki z inflacją.
• Korekta sektora technologicznego: Hossa napędzana przez AI napotyka przeszkody, ponieważ wyższe koszty pożyczania zagrażają ekspansji firm technologicznych obciążonych długiem.
• Szeroka zmienność rynku: Znaczne straty odnotowano w akcjach producentów półprzewodników, spółkach wydobywczych oraz w szerszym indeksie STOXX 600.