Europejskie akcje tracą z powodu oczekiwań na podwyżki stóp przez Fed i słabości sektora technologicznego

Globalne rynki akcji stanęły we wtorek w obliczu znaczącej presji spadkowej, gdy inwestorzy analizowali wpływ potencjalnych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w zestawieniu ze schłodzeniem hossy w sektorze technologicznym. Połączenie rosnących kosztów pożyczek i obaw o wydatki korporacyjne napędzane przez AI osłabiło nastroje zarówno na giełdach europejskich, jak i azjatyckich.

Presja na stopy procentowe ze strony Fed i EBC

Głównym czynnikiem napędzającym ostatnią zmienność na rynkach jest rosnące oczekiwanie zaostrzenia polityki pieniężnej. Według narzędzia FedWatch od CME Group, traderzy spodziewają się obecnie, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe łącznie o 50 punktów bazowych do końca tego roku, aby walczyć z inflacją napędzaną wysokimi kosztami energii.

Wpływ ten nie ogranicza się tylko do Stanów Zjednoczonych. W Europie rynki wyceniają podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny (EBC) jeszcze w tym roku. Dzieje się to mimo niedawnych komentarzy prezes EBC Christine Lagarde, która umniejszyła prawdopodobieństwo wystąpienia znaczących efektów inflacji drugiej rundy. W miarę jak koszty pożyczek rosną, firmy silnie polegające na wydatkach finansowanych długiem – szczególnie te z sektorów o wysokim wzroście – podlegają coraz większej analizie ze strony inwestorów.

Osłabienie sektora technologicznego i spadek w branży półprzewodników

Po silnych wzrostach na początku tego kwartału, napędzanych boomem na sztuczną inteligencję (AI), sektor technologiczny przechodzi zauważalną korektę. Ta słabość w Europie odzwierciedla niedawne spadki obserwowane na rynkach azjatyckich oraz wśród gigantów z Wall Street.

W szczególności europejski sektor technologiczny spadł o 2,6%. Mocno ucierpieli kluczowi gracze w branży półprzewodników: producent chipów Infineon stracił 3,8%, a producent sprzętu do produkcji półprzewodników Aixtron spadł o 4,8%. Pogorszenie koniunktury sugeruje, że początkowa euforia związana ze spendingiem napędzanym przez AI jest tonowana przez rzeczywistość wyższych kosztów kapitału. Trend ten znalazł odzwierciedlenie również w Azji, gdzie południowokoreański indeks Kospi odnotował na zamknięciu gwałtowny spadek o niemal 10%.

Wyniki sektorowe i ruchy spółek

Poza technologią, największe straty odnotował sektor surowców podstawowych, który spadł o 3,3%. Spadek ten był w dużej mierze spowodowany obniżką cen metali szlachetnych, co doprowadziło do spadków spółek wydobywczych, takich jak Fresnillo i Hochschild, o ponad 6%.

W wiadomościach dotyczących poszczególnych spółek, akcje giganta oświetleniowego Signify spadły o 15,6% po aktualizacji strategii, która zakłada osiągnięcie skorygowanej marży EBITA na poziomie około 10% do 2029 roku. Przeciwnie, Heineken okazał się rzadkim jasnym punktem – jego akcje wzrosły o 1,6% po mianowaniu Rafaela Oliveiry na nowego CEO, co ma na celu ustabilizowanie firmy w obliczu szerszego spadku sprzedaży w branży.

Kluczowe wnioski

• Zaostrzenie polityki pieniężnej: Rynki przygotowują się na podwyżkę o 50 punktów bazowych przez Fed oraz o 25 punktów bazowe przez EBC w celu ograniczenia inflacji.
• Korekta w sektorze technologicznym: Hossa napędzana przez AI napotyka trudności, ponieważ rosnące stopy procentowe zagrażają modelom wydatków finansowanych długiem w firmach technologicznych o wysokim wzroście.
• Zmienność surowcowa: Akcje spółek wydobywczych i surowcowych znajdują się pod presją z powodu spadku cen metali szlachetnych, co przyczynia się do szerszych spadków indeksów.