ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் தொழில்நுட்பத் துறையின் பலவீனம் காரணமாக ஐரோப்பிய பங்குகள் சரிவு

ஃபெடரல் ரிசர்வ் மேற்கொள்ளக்கூடும் வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவு ஆகியவற்றின் தாக்கத்தை முதலீட்டாளர்கள் ஆராய்ந்து வரும் நிலையில், செவ்வாயன்று உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் பெரும் சரிவைச் சந்தித்தன. அதிகரித்து வரும் கடன் செலவுகள் மற்றும் AI சார்ந்த நிறுவனங்களின் செலவினங்கள் குறித்த கவலைகள் ஐரோப்பிய மற்றும் ஆசியப் பங்குச் சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைக் குறைத்துள்ளன.

ஃபெட் மற்றும் ECB ஆகியவற்றின் வட்டி விகித அழுத்தங்கள்

சமீபத்திய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு முக்கியக் காரணம், பணவியல் கொள்கை இறுக்கப்படும் என்ற வளர்ந்து வரும் எதிர்பார்ப்பாகும். CME குரூப்பின் FedWatch கருவியின்படி, அதிக எரிசக்தி செலவுகளால் ஏற்படும் பணவீக்கத்தை எதிர்கொள்ள, ஃபெடரல் ரிசர்வ் இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் மொத்தமாக 50 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்று வர்த்தகர்கள் தற்போது எதிர்பார்க்கின்றனர்.

இந்தத் தாக்கம் அமெரிக்காவிற்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை. ஐரோப்பாவில், இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (ECB) 25 அடிப்படை புள்ளிகள் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்று சந்தைகள் கணக்கிட்டு வருகின்றன. பணவீக்கத்தின் இரண்டாம் கட்ட விளைவுகள் பெரிய அளவில் இருக்காது என்று ECB தலைவர் கிறிஸ்டின் லாகார்ட் சமீபத்தில் கருத்து தெரிவித்திருந்த போதிலும், இந்த எதிர்பார்ப்பு நீடிக்கிறது. கடன் செலவுகள் உயரும்போது, கடனைச் சார்ந்தே அதிக செலவு செய்யும் நிறுவனங்கள்—குறிப்பாக அதிக வளர்ச்சியடையும் துறைகளில் உள்ளவை—முதலீட்டாளர்களின் தீவிர ஆய்வுக்கு உள்ளாகின்றன.

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவு மற்றும் குறைக்கடத்தி (Semiconductor) துறையின் வீழ்ச்சி

இந்த காலாண்டின் தொடக்கத்தில் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) வளர்ச்சியால் தொழில்நுட்பத் துறை வலுவாக இருந்த நிலையில், தற்போது குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்து வருகிறது. ஐரோப்பாவில் நிலவும் இந்த பலவீனம், ஆசியச் சந்தைகள் மற்றும் வால் ஸ்ட்ரீட் (Wall Street) நிறுவனங்களில் சமீபத்தில் காணப்பட்ட சரிவைப் பிரதிபலிக்கிறது.

குறிப்பாக, ஐரோப்பிய தொழில்நுட்பத் துறை 2.6% சரிந்தது. முக்கிய குறைக்கடத்தி நிறுவனங்கள் கடுமையாகப் பாதிக்கப்பட்டன; சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான Infineon 3.8% சரிந்ததோடு, குறைக்கடத்தி உபகரணத் தயாரிப்பு நிறுவனமான Aixtron 4.8% வீழ்ச்சியடைந்தது. AI சார்ந்த செலவினங்கள் குறித்த ஆரம்பகால உற்சாகம், அதிக மூலதனச் செலவுகள் என்ற யதார்த்தத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுவதை இந்த வீழ்ச்சி காட்டுகிறது. இந்த போக்கு ஆசியாவிலும் எதிரொலித்தது; தென்கொரியாவின் Kospi குறியீடு சந்தை முடிவில் கிட்டத்தட்ட 10% பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது.

துறைவாரியான செயல்பாடு மற்றும் நிறுவனங்களின் மாற்றங்கள்

தொழில்நுட்பத் துறை தவிர, அடிப்படை வளத் துறை (basic resources sector) 3.3% சரிந்து நஷ்டங்களுக்கு முன்னணியில் இருந்தது. விலையுயர்ந்த உலோகங்களின் விலை வீழ்ச்சியடைந்ததே இந்த சரிவுக்கு முக்கியக் காரணமாகும்; இதனால் Fresnillo மற்றும் Hochschild போன்ற சுரங்க நிறுவனங்களின் பங்குகள் 6%-க்கும் மேலாக சரிந்தன.

தனிநபர் நிறுவனச் செய்திகளில், விளக்குத் தயாரிப்பு நிறுவனமான Signify, 2029-க்குள் சுமார் 10% சரிசெய்யப்பட்ட EBITA விளிம்பை (margin) இலக்காகக் கொண்ட தனது மூலோபாயத் தகவலையடுத்து, அதன் பங்குகள் 15.6% சரிந்தன. இதற்கு நேர்மாறாக, Heineken நிறுவனம் ஒரு சிறிய நம்பிக்கையை அளித்தது; விற்பனை சரிவு நிலவும் இந்தத் துறையில் நிறுவனத்தை நிலைநிறுத்துவதற்காக ரஃபேல் ஒலிவேரா (Rafael Oliveira) புதிய CEO-வாக நியமிக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து, அதன் பங்குகள் 1.6% உயர்ந்தன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• பணவியல் இறுக்கம்: பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த அமெரிக்க ஃபெட் 50 அடிப்படை புள்ளிகள் மற்றும் ECB 25 அடிப்படை புள்ளிகள் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்று சந்தைகள் தயாராக உள்ளன.
• தொழில்நுட்பத் துறை சரிவு: அதிகரித்து வரும் வட்டி விகிதங்கள், அதிக வளர்ச்சியடையும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் கடன் சார்ந்த செலவு முறைகளுக்கு அச்சுறுத்தலாக இருப்பதால், AI சார்ந்த எழுச்சி பின்னடைவைச் சந்திக்கிறது.
• வளங்களின் ஏற்ற இறக்கம்: விலையுயர்ந்த உலோகங்களின் விலை வீழ்ச்சியால் சுரங்கம் மற்றும் அடிப்படை வளப் பங்குகள் அழுத்தத்தில் உள்ளன, இது ஒட்டுமொத்த குறியீட்டு இழப்புகளுக்குக் காரணமாகிறது.