کاهش سهام اروپا در پی پیشبینی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و ضعف بخش فناوری در بازارها
بازارهای سهام جهانی در روز سهشنبه با فشار نزولی قابلتوجهی روبرو شدند، زیرا سرمایهگذاران در حال ارزیابی تأثیر افزایش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در مقابل فروکش کردن رالی صعودی بخش فناوری بودند. ترکیب افزایش هزینههای استقراض و نگرانیها در مورد هزینهکردهای شرکتی مبتنی بر هوش مصنوعی (AI)، جو روانی را در هر دو بورس اروپا و آسیا تحت تأثیر قرار داده است.
فشارهای نرخ بهره از سوی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا (ECB)
عامل اصلی نوسانات اخیر بازار، افزایش انتظارها برای سیاستهای پولی انقباضیتر است. بر اساس ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران در حال حاضر پیشبینی میکنند که فدرال رزرو برای مقابله با تورم ناشی از هزینههای بالای انرژی، تا پایان سال جاری مجموعاً ۵۰ واحد پایه نرخ بهره را افزایش دهد.
این تأثیر تنها محدود به ایالات متحده نیست. در اروپا، بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در اواخر سال جاری را پیشبینی کردهاند. این در حالی است که برخلاف اظهارات اخیر کریستین لاگارد، رئیس ECB، که احتمال اثرات تورمی مرحله دوم را کمرنگ جلوه داد. با بالا رفتن هزینههای استقراض، شرکتهایی که به شدت به هزینهکردهای مبتنی بر بدهی متکی هستند — بهویژه شرکتهای فعال در بخشهای با رشد بالا — با نظارت دقیقتر سرمایهگذاران روبرو شدهاند.
رکود بخش فناوری و سقوط نیمههادیها
پس از یک دوره رشد قدرتمند در اوایل این فصل که با رونق هوش مصنوعی (AI) تقویت شده بود، بخش فناوری شاهد یک اصلاح قابلتوجه است. این ضعف در اروپا، بازتابدهنده کاهشهای اخیر در بازارهای آسیایی و شرکتهای بزرگ (megacaps) والاستریت است.
بهطور مشخص، بخش فناوری اروپا ۲.۶ درصد کاهش یافت. بازیگران کلیدی حوزه نیمههادی ضربه سختی خوردند؛ بهطوری که شرکت تولیدکننده تراشه Infineon با ۳.۸ درصد کاهش و سازنده تجهیزات نیمههادی Aixtron با ۴.۸ درصد ریزش مواجه شدند. این روند نزولی نشان میدهد که سرخوشی اولیه پیرامون هزینهکردهای مبتنی بر هوش مصنوعی، با واقعیتِ افزایش هزینههای سرمایهای تعدیل میشود. این روند در آسیا نیز تکرار شد، جایی که شاخص Kospi کره جنوبی در پایان معاملات با سقوط سنگین نزدیک به ۱۰ درصد روبرو شد.
عملکرد بخشی و تغییرات در شرکتها
فراتر از فناوری، بخش منابع پایه با ۳.۳ درصد کاهش، بیشترین ضرر را متحمل شد. این کاهش عمدتاً ناشی از افت قیمت فلزات گرانبها بود که باعث شد شرکتهای معدنی مانند Fresnillo و Hochschild هر دو بیش از ۶ درصد سقوط کنند.
در اخبار مربوط به شرکتها، سهام غول روشنایی Signify پس از ارائه یک بهروزرسانی استراتژیک با هدف دستیابی به حاشیه سود EBITA تعدیلشده حدود ۱۰ درصد تا سال ۲۰۲۹، ۱۵.۶ درصد سقوط کرد. در مقابل، Heineken نقطه روشن نادری بود و سهام آن پس از انتصاب Rafael Oliveira به عنوان مدیرعامل جدید — با هدف تثبیت شرکت در میان رکود گستردهتر فروش در این صنعت — ۱.۶ درصد افزایش یافت.
نکات کلیدی
- انقباض پولی: بازارها خود را برای افزایش ۵۰ واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا و افزایش ۲۵ واحد پایه توسط ECB برای مهار تورم آماده میکنند.
- اصلاح بخش فناوری: رالی صعودی مبتنی بر هوش مصنوعی با چالشهایی روبرو است، زیرا افزایش نرخ بهره مدلهای هزینهکرد مبتنی بر بدهی در شرکتهای فناوری با رشد بالا را تهدید میکند.
- نوسانات بخش منابع: سهام شرکتهای معدنی و منابع پایه به دلیل کاهش قیمت فلزات گرانبها تحت فشار هستند که این امر به کاهش گستردهتر شاخصها کمک میکند.