फेडच्या व्याजदर वाढीच्या शक्यता आणि टेक क्षेत्रातील मंदीमुळे युरोपीय शेअर्समध्ये घसरण

मंगळवारी जागतिक इक्विटी मार्केटवर मोठा दबाव दिसून आला, कारण गुंतवणूकदार फेडरल रिझर्व्हद्वारे संभाव्य व्याजदर वाढीचा परिणाम आणि टेक क्षेत्रातील मंदीचा (cooling tech rally) विचार करत होते. वाढते कर्ज खर्च आणि AI-आधारित कॉर्पोरेट खर्चाबाबतच्या चिंतेमुळे युरोपीय आणि आशियाई दोन्ही शेअर बाजारांमधील गुंतवणूकदारांचा उत्साह कमी झाला आहे.

फेड आणि ECB कडून व्याजदराचा दबाव

अलीकडील बाजार अस्थिरतेचे मुख्य कारण म्हणजे कठोर मौद्रिक धोरणाची (tighter monetary policy) वाढती अपेक्षा. CME Group च्या FedWatch Tool नुसार, उच्च ऊर्जा खर्चामुळे निर्माण झालेली महागाई रोखण्यासाठी फेडरल रिझर्व्ह या वर्षाच्या अखेरीस एकूण ५० बेसिस पॉइंट्स व्याजदर वाढवेल, अशी अपेक्षा व्यापारी सध्या व्यक्त करत आहेत.

याचा परिणाम केवळ अमेरिकेपुरता मर्यादित नाही. युरोपमध्ये, या वर्षाच्या उत्तरार्धात युरोपियन सेंट्रल बँक (ECB) द्वारे २५ बेसिस पॉइंट्स व्याजदर वाढवण्याची शक्यता बाजारपेठेत वर्तवली जात आहे. ECB च्या अध्यक्षा क्रिस्टीन लागार्ड यांनी महागाईच्या दुसऱ्या फेरीच्या प्रभावांची शक्यता कमी असल्याचे म्हटले असूनही, ही अपेक्षा कायम आहे. कर्ज खर्च वाढत असल्याने, कर्जावर आधारित खर्च करणाऱ्या कंपन्यांना—विशेषतः उच्च-वाढीच्या क्षेत्रातील कंपन्यांना—गुंतवणूकदारांकडून अधिक तपासणीला (scrutiny) सामोरे जावे लागत आहे.

टेक क्षेत्रातील मंदी आणि सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील घसरण

या तिमाहीच्या सुरुवातीला आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मुळे तंत्रज्ञान क्षेत्रात मोठी तेजी दिसून आली होती, परंतु आता त्यात लक्षणीय सुधारणा (correction) पाहायला मिळत आहे. युरोपमधील ही कमजोरी आशियाई बाजार आणि वॉल स्ट्रीटवरील मोठ्या कंपन्यांमध्ये (megacaps) अलीकडे दिसून आलेल्या घसरणीसारखीच आहे.

विशेषतः, युरोपीय टेक क्षेत्र २.६% ने घसरले. सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील प्रमुख कंपन्यांवर याचा मोठा परिणाम झाला, ज्यामध्ये चिपमेकर Infineon ३.८% आणि सेमीकंडक्टर उपकरण निर्माता Aixtron ४.८% ने घसरले. ही घसरण सूचित करते की, AI-आधारित खर्चाबाबतचा सुरुवातीचा उत्साह आता वाढत्या भांडवली खर्चाच्या (capital costs) वास्तवामुळे कमी होत आहे. हीच परिस्थिती आशियामध्येही दिसून आली, जिथे दक्षिण कोरियाचा Kospi निर्देशांक बंद होताना जवळपास १०% ने कोसळला.

क्षेत्रीय कामगिरी आणि कॉर्पोरेट हालचाली

तंत्रज्ञान क्षेत्राव्यतिरिक्त, मूलभूत संसाधन (basic resources) क्षेत्रात ३.३% ची घसरण होऊन सर्वाधिक नुकसान झाले. मौल्यवान धातूंच्या किमतीत झालेल्या घसरणीमुळे ही घसरण झाली, ज्यामुळे Fresnillo आणि Hochschild सारख्या खाण कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये ६% पेक्षा जास्त घट झाली.

वैयक्तिक कॉर्पोरेट बातम्यांमध्ये, प्रकाश उपकरणे बनवणारी दिग्गज कंपनी Signify च्या शेअर्समध्ये १५.६% ची मोठी घसरण झाली. कंपनीने २०२९ पर्यंत अंदाजे १०% समायोजित EBITA मार्जिनचे लक्ष्य ठेवल्याचे धोरणात्मक अपडेट दिले होते. याउलट, Heineken ने एक सकारात्मक बाजू दाखवली; विक्रीतील उद्योगातील मंदीच्या काळात कंपनीला स्थिर करण्यासाठी राफेल ऑलिव्हिरा यांची नवीन CEO म्हणून नियुक्ती करण्यात आली, ज्यामुळे कंपनीचे शेअर्स १.६% ने वधारले.

मुख्य मुद्दे

• मौद्रिक कडक पावले: महागाई रोखण्यासाठी अमेरिकन फेडकडून ५० बेसिस पॉइंट्स आणि ECB कडून २५ बेसिस पॉइंट्स व्याजदर वाढीसाठी बाजार सज्ज होत आहेत.
• टेक क्षेत्रातील सुधारणा (Correction): वाढत्या व्याजदरांमुळे उच्च-वाढीच्या टेक कंपन्यांच्या कर्ज-आधारित खर्च मॉडेलला धोका निर्माण होत असल्याने, AI-आधारित तेजीला अडथळे येत आहेत.
• संसाधनांमधील अस्थिरता: मौल्यवान धातूंच्या किमती कमी झाल्यामुळे खाणकाम आणि मूलभूत संसाधन कंपन्यांच्या शेअर्सवर दबाव आहे, ज्यामुळे निर्देशांकातील एकूण घसरणीत भर पडत आहे.