หุ้นยุโรปร่วงลงเนื่องจากการคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed และความอ่อนแอของกลุ่มเทคโนโลยีส่งผลกระทบต่อตลาด

ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญในวันอังคาร เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เทียบกับการชะลอตัวของการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี การผสมผสานระหว่างต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายของภาคธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในตลาดหลักทรัพย์ทั้งในยุโรปและเอเชีย

แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยจาก Fed และ ECB

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังความผันผวนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ คือความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น จากข้อมูลของ FedWatch Tool ของ CME Group นักเทรดกำลังคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวมทั้งสิ้น 50 basis points ภายในสิ้นปีนี้ เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่ถูกขับเคลื่อนโดยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

ผลกระทบนี้ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น ในยุโรป ตลาดกำลังรับรู้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points โดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในช่วงปลายปีนี้ แม้ว่าจะมีถ้อยแถลงล่าสุดจาก Christine Lagarde ประธาน ECB ที่ลดความสำคัญของความเป็นไปได้ที่จะเกิดผลกระทบเงินเฟ้อรอบที่สอง (second-round inflation effects) อย่างมีนัยสำคัญก็ตาม เมื่อต้นทุนการกู้ยืมขยับสูงขึ้น บริษัทที่พึ่งพาการใช้จ่ายที่สนับสนุนด้วยหนี้สินเป็นหลัก โดยเฉพาะบริษัทในกลุ่มที่มีการเติบโตสูง กำลังเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นจากนักลงทุน

กลุ่มเทคโนโลยีฉุดตลาดและภาวะซบเซาของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์

หลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงต้นไตรมาสนี้โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสความนิยมของปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลุ่มเทคโนโลยีก็กำลังเผชิญกับการปรับฐานที่เห็นได้ชัด ความอ่อนแอในยุโรปนี้สะท้อนถึงการลดลงที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ในตลาดเอเชียและหุ้นกลุ่มเมกะแคป (megacaps) ในวอลล์สตรีท

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มเทคโนโลยีในยุโรปปรับตัวลดลง 2.6% ผู้เล่นหลักในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดย Infineon ผู้ผลิตชิป ร่วงลง 3.8% และ Aixtron ผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ ลดลง 4.8% การปรับตัวลดลงนี้บ่งชี้ว่าความตื่นเต้นในช่วงแรกเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่นำโดย AI กำลังถูกลดทอนลงด้วยความเป็นจริงของต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้น แนวโน้มนี้ยังสะท้อนให้เห็นในเอเชีย โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้เผชิญกับการดิ่งลงอย่างรุนแรงเกือบ 10% เมื่อปิดตลาด

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรมและการเคลื่อนไหวของบริษัทต่างๆ

นอกเหนือจากกลุ่มเทคโนโลยีแล้ว กลุ่มทรัพยากรพื้นฐาน (basic resources) เป็นกลุ่มที่นำการขาดทุน โดยลดลง 3.3% การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของราคาโลหะมีค่า ซึ่งส่งผลให้บริษัทเหมืองแร่ เช่น Fresnillo และ Hochschild ต่างร่วงลงมากกว่า 6%

สำหรับข่าวรายบริษัท Signify ยักษ์ใหญ่ด้านอุปกรณ์ส่องสว่าง เห็นราคาหุ้นดิ่งลง 15.6% หลังจากมีการอัปเดตกลยุทธ์ที่ตั้งเป้าอัตรากำไร EBITA ที่ปรับปรุงแล้วไว้ที่ประมาณ 10% ภายในปี 2029 ในทางตรงกันข้าม Heineken กลายเป็นจุดสว่างที่หาได้ยาก โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 1.6% หลังจากการแต่งตั้ง Rafael Oliveira เป็น CEO คนใหม่ ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับบริษัทท่ามกลางภาวะยอดขายที่ซบเซาในอุตสาหกรรมโดยรวม

สรุปประเด็นสำคัญ

• การคุมเข้มนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 basis points โดย Fed ของสหรัฐฯ และการขึ้น 25 basis points โดย ECB เพื่อยับยั้งเงินเฟ้อ
• การปรับฐานของกลุ่มเทคโนโลยี: การพุ่งขึ้นของหุ้นที่นำโดย AI กำลังเผชิญกับอุปสรรค เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นคุกคามรูปแบบการใช้จ่ายที่ใช้เงินกู้ของบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง
• ความผันผวนของกลุ่มทรัพยากร: หุ้นกลุ่มเหมืองแร่และทรัพยากรพื้นฐานอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากราคาโลหะมีค่าที่ลดลง ซึ่งส่งผลต่อการลดลงของดัชนีในวงกว้าง