Падіння європейських акцій на тлі побоювань щодо підвищення ставки ФРС та розпродажу технологічного сектору

Глобальні ринки акцій зіткнулися зі значними потрясіннями, оскільки у вівторок європейські індекси знизилися під тиском зростаючих побоювань щодо потенційного підвищення відсоткових ставок у США та охолодження настроїв у технологічному секторі. Інвестори переоцінюють ризики, оскільки епоха дешевих запозичень, схоже, добігає кінця.

Тиск монетарної політики: фактор ФРС та ЄЦБ

Основним чинником поточного ринкового спаду є зростаючі очікування посилення монетарної політики. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери зараз закладають у ціни загальне підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою на 50 базисних пунктів до кінця цього року. Цей зсув є переважно реакцією на стійку інфляцію, що значною мірою підживлюється зростанням цін на енергоносії.

Ці настрої не обмежуються лише Сполученими Штатами. У Європі ринки готуються до подальших дій Європейського центрального банку (ЄЦБ). Попри те, що президентка ЄЦБ Крістін Лагард мінімізує ймовірність інфляційних ефектів другого кола, дані, зібрані LSEG, свідчать про те, що інвестори роблять ставку на підвищення ставки на 25 базисних пунктів пізніше цього року. Зростання вартості запозичень становить пряму загрозу для корпорацій, які значною мірою покладаються на витрати за рахунок боргових коштів для стимулювання зростання.

Технологічний сектор та зміна настроїв щодо ШІ

Після періоду бурхливого зростання, спричиненого бумом штучного інтелекту (ШІ), технологічний сектор переживає різку корекцію. Пан'європейський індекс STOXX 600 впав на 0,89% до 633,61 пункта, а європейські технологічні акції знизилися на 2,6%. Ця слабкість повторює тенденцію, що спостерігалася на азійських ринках та серед великих компаній Wall Street.

Виробники напівпровідників відчули на собі основний удар цієї волатильності. Виробник чипів Infineon просів на 3,8%, тоді як виробник обладнання для напівпровідників Aixtron продемонстрував падіння на 4,8%. Обережність зумовлена побоюваннями, що вищі відсоткові ставки зрештою стримають масивні корпоративні капітальні витрати, які наразі спрямовуються на інфраструктуру ШІ.

Секторальні зсуви та корпоративні зміни

Окрім технологій, значні збитки зазнав сектор базових ресурсів, який впав на 3,3%. Гірничодобувні компанії Fresnillo та Hochschild обидві впали більш ніж на 6%, повторюючи тенденцію зниження цін на дорогоцінні метали.

Окремі корпоративні новини також спричинили різкі коливання:

• Signify: Акції найбільшої у світі компанії з виробництва освітлювального обладнання обвалилися на 15,6% після стратегічного оновлення, метою якого є досягнення скоригованої маржі EBITA на рівні приблизно 10% до 2029 року.
• Heineken: Рідкісним позитивним моментом стало зростання акцій на 1,6% після призначення Рафаеля Олівейри новим генеральним директором, чия мета — подолати загальногалузеве падіння продажів.
• Азійські ринки: Спад був ще помітнішим в Азії, де південнокорейський індекс Kospi на закритті впав майже на 10% на тлі слабкості технологічного сектору та занепокоєння щодо монетарної політики США.

Основні висновки

• Тривога щодо відсоткових ставок: Ринки закладають у ціни підвищення ставки ФРС на 50 базисних пунктів та потенційне підвищення ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів для боротьби з інфляцією.
• Корекція технологічного сектору: Ралі, спричинене ШІ, стикається з труднощами, оскільки зростання вартості запозичень загрожує розширенню технологічних компаній з високим рівнем боргу.
• Загальна ринкова волатильність: Значні збитки було зафіксовано в акціях виробників напівпровідників, гірничодобувних компаніях та в широкому індексі STOXX 600.