$26 ارب کا آئی پی او شیئر ان لاک: 71 کمپنیوں کے لیے سپلائی کا ممکنہ دباؤ

بھارتی ایکویٹی مارکیٹوں میں لیکویڈیٹی کی ایک بڑی لہر آنے والی ہے کیونکہ حال ہی میں لسٹ ہونے والی 71 کمپنیوں کے لاک-ان پیریڈز ختم ہو رہے ہیں۔ جون کے وسط سے ستمبر کے آخر کے درمیان، تقریباً $26 ارب مالیت کے شیئرز فروخت کے لیے اہل ہو جائیں گے، جس سے سرمایہ کاروں کے لیے نمایاں اتار چڑھاؤ پیدا ہونے کا خدشہ ہے۔

سپلائی میں فوری اضافہ

Nuvama Alternative & Quantitative Research کی حالیہ تحقیق کے مطابق، ان شیئرز کے ان لاک ہونے سے مارکیٹ میں سپلائی کا ایک بڑا دباؤ پیدا ہو سکتا ہے۔ فوری مرحلہ خاص طور پر شدید ہے؛ اگلے ایک ماہ کے دوران، 31 کمپنیوں کے تقریباً $15.96 ارب مالیت کے شیئرز فروخت کے لیے اہل ہونے والے ہیں۔ ان میں سے زیادہ تر کمپنیوں نے گزشتہ چھ ماہ کے دوران اسٹاک مارکیٹ میں قدم رکھا ہے۔

ان آنے والے لاک-ان پیریڈز کے خاتمے کا سامنا کرنے والی اہم کمپنیوں میں ICICI Prudential AMC، Vishal Mega Mart، Inventurus Knowledge Solutions، Sai Life Sciences، Nephrocare Health Services، اور Oswal Pumps شامل ہیں۔ اگرچہ لاک-ان پیریڈ کے ختم ہونے سے قانونی طور پر یہ لازمی نہیں ہوتا کہ پروموٹرز یا اینکر سرمایہ کاروں کو فروخت کرنا ہی پڑے گا، لیکن بڑے پیمانے پر فروخت کے محض امکان سے اکثر مختصر مدت میں اسٹاک کی قیمتوں پر منفی اثر پڑتا ہے۔

ICICI Prudential AMC: اثر کا بڑا علاقہ

ان لاک ہونے والے سرمائے کا سب سے بڑا حصہ ICICI Prudential AMC سے وابستہ ہے۔ 19 جون کو، تقریباً $11.87 ارب مالیت کے شیئرز کا ایک بڑا بلاک فروخت کے لیے اہل ہو جائے گا۔ اس پیمانے کو سمجھنے کے لیے، یہ کمپنی کے کل آؤٹ اسٹینڈنگ ایکویٹی کا تقریباً 70 فیصد ہے۔ شیئرز کی اتنی بڑی مقدار کا ایک ساتھ لیکویڈ ہونا ICICI Prudential AMC کو مارکیٹ کے ان شرکاء کے لیے توجہ کا مرکز بنا دیتا ہے جو ممکنہ قیمتوں کی درستگی (price corrections) پر نظر رکھے ہوئے ہیں۔

ادارہ جاتی طلب اور جذب کرنے کے خطرات

مارکیٹ تجزیہ کاروں کے لیے ایک اہم تشویش یہ ہے کہ آیا موجودہ ادارہ جاتی طلب (institutional appetite) سپلائی کے اس بہاؤ کو جذب کر سکے گی۔ Asit C Mehta میں ادارہ جاتی تحقیق کے سربراہ، Siddarth Bhamre نے لیکویڈیٹی کے ماحول کے حوالے سے خطرے کی گھنٹی بجائی ہے۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ مئی میں میوچل فنڈز کے بہاؤ میں کمی آئی، جس کی وجہ سے زیادہ تر فنڈز میں کیش کی سطح میں کمی آئی ہے۔

دستیاب نقدی میں یہ کمی اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ اگر بڑے pre-IPO شیئر ہولڈرز اپنے حصص کو فروخت کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں، تو ادارہ جاتی طلب پورے حجم کو جذب کرنے کے لیے کافی نہیں ہو سکتی۔ اگر مارکیٹ ان فروخت شدہ حصص کو مکمل طور پر جذب نہ کر سکے، تو اس سے متاثرہ کمپنیوں کی اسٹاک قیمتوں پر نیچے کی جانب دباؤ میں شدت آ سکتی ہے۔

اہم نکات