71 کمپنیوں کے لیے آئی پی او لاک-ان ختم ہونے کے ساتھ 26 ارب ڈالر کی شیئرز کی سپلائی کا خطرہ

بھارتی ایکویٹی مارکیٹوں میں لیکویڈیٹی کی ایک بڑی لہر آنے کی توقع ہے کیونکہ جون کے وسط سے ستمبر کے آخر کے درمیان حال ہی میں لسٹ ہونے والی 71 کمپنیوں کے لاک-ان پیریڈز ختم ہو رہے ہیں۔ اس اقدام سے سپلائی میں نمایاں اضافہ ہو سکتا ہے، جو ممکنہ طور پر کئی اہم شعبوں میں اسٹاک کی ویلیویشن کو متاثر کر سکتا ہے۔

26 ارب ڈالر کی سپلائی کے اضافے کی وضاحت

Nuvama Alternative & Quantitative Research کی ایک رپورٹ کے مطابق، آنے والے مہینوں میں تقریباً 26 ارب ڈالر مالیت کے شیئرز فروخت کے لیے اہل ہو جائیں گے۔ ان لاک-ان پیریڈز کے ختم ہونے سے پروموٹرز، اینکر انویسٹرز اور دیگر پری-آئی پی او شیئر ہولڈرز کو آخر کار کھلی مارکیٹ میں اپنی ہولڈنگز کو فروخت کرنے کی اجازت مل جائے گی۔

فوری دباؤ بہت جلد محسوس کیے جانے کی توقع ہے۔ Nuvama Alternative کے سربراہ ابھلاش پگاریہ کا کہنا ہے کہ 31 کمپنیوں کے 15.96 ارب ڈالر مالیت کے شیئرز—جن میں سے زیادہ تر گزشتہ چھ ماہ کے اندر اسٹاک ایکسچینجز پر لسٹ ہوئے ہیں—اگلے ماہ فروخت کے لیے اہل ہو جائیں گے۔ یہ آنے والا وقت کل ان لاک ہونے والی مالیت کا ایک بڑا حصہ ہے، جو قلیل مدت میں ممکنہ اتار چڑھاؤ کا اشارہ دیتا ہے۔

ICICI Prudential AMC ان لاک ہونے والی لہر کی قیادت کر رہا ہے

لاک-ان کی میعاد ختم ہونے والی کمپنیوں میں، ICICI Prudential AMC سب سے نمایاں ہے۔ 19 جون کو شیئرز کی ایک بڑی مقدار تجارت کے لیے دستیاب ہونے والی ہے۔ خاص طور پر، Nuvama کی رپورٹ کے مطابق تقریباً 11.87 ارب ڈالر مالیت کے شیئرز، جو کمپنی کے کل آؤٹ اسٹینڈنگ ایکویٹی کا تقریباً 70 فیصد ہے، ان لاک ہو جائیں گے۔

آنے والے ایکسپائری سائیکل میں ذکر کی گئی دیگر اہم کمپنیوں میں Vishal Mega Mart، Inventurus Knowledge Solutions، Sai Life Sciences، Nephrocare Health Services، اور Oswal Pumps شامل ہیں۔ ان اسٹاکس میں سرمایہ کاروں کے لیے بنیادی تشویش یہ ہے کہ آیا مارکیٹ میں قیمتوں میں بڑی اصلاح کے بغیر سپلائی کے اس اچانک اضافے کو جذب کرنے کے لیے کافی گہرائی موجود ہے۔

مارکیٹ کے جذب کرنے کی صلاحیت کے حوالے سے خدشات اور ادارہ جاتی طلب

اگرچہ لاک-ان کی میعاد ختم ہونے کا مطلب یہ نہیں ہے کہ شیئر ہولڈرز کو لازمی طور پر فروخت کرنا ہوگا، لیکن بڑے پیمانے پر فروخت کے محض امکان سے اکثر اسٹاک کی قیمتوں پر دباؤ پڑتا ہے۔ ادارہ جاتی لیکویڈیٹی کی موجودہ صورتحال کے پیش نظر سپلائی میں اس اضافے کا وقت خاص طور پر حساس ہے۔

Asit C Mehta میں انسٹی ٹیوشنل ریسرچ کے سربراہ، سدھارتھ بھامرے نے مارکیٹ کے جذب کرنے کی صلاحیت (market absorption) کے حوالے سے بڑھتی ہوئی تشویش پر روشنی ڈالی۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ مئی میں میوچل فنڈز میں سرمایہ کاری کا بہاؤ سست پڑ گیا، جس کی وجہ سے زیادہ تر فنڈز میں کیش کی سطح میں کمی آئی۔ بھامرے نے خبردار کیا کہ "نتیجتاً، کسی بھی قسم کی فروخت کو شاید ادارہ جاتی طلب (institutional demand) مکمل طور پر جذب نہ کر سکے اور اس سے اسٹاک کی قیمتوں پر دباؤ پڑ سکتا ہے۔" ممکنہ فروخت کے دباؤ اور کم ہوتے ہوئے ادارہ جاتی کیش ذخائر کے درمیان یہ عدم توازن اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ ریٹیل اور ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو ان لاک-اِن (lock-in) تاریخوں کے قریب آنے پر محتاط رہنا چاہیے۔

اہم نکات