היצע מניות של 26 מיליארד דולר אורב על השוק עם פקיעת תקופות החסימה (Lock-ins) של 71 חברות
גל מאסיבי של נזילות צפוי לפגוע בשוקי המניות ההודיים, כאשר תקופות החסימה (lock-in periods) של 71 חברות שנסחרות לאחרונה יפקעו בין אמצע יוני לסוף ספטמבר. מהלך זה עלול ליצור עודף היצע (supply overhang) משמעותי, שעלול להשפיע על הערכות השווי של מניות במספר מגזרים בולטים.
הסבר על עודף ההיצע של 26 מיליארד דולר
על פי דוח של Nuvama Alternative & Quantitative Research, מניות בשווי של כ-26 מיליארד דולר צפויות להפוך לזמינות למכירה בחודשים הקרובים. פקיעת תקופות החסימה הללו מאפשרת ל-promoters, למשקיעי עוגן (anchor investors) ולבעלי מניות אחרים טרום-IPO לממש סוף סוף את אחזקותיהם בשוק החופשי.
הלחץ המיידי צפוי להורגש הרבה לפני כן. אבליש פגאריה (Abhilash Pagaria), ראש תחום Nuvama Alternative, מציין כי מניות בשווי 15.96 מיליארד דולר ב-31 חברות – שרובן הופיעו בבורסות בששת החודשים האחרונים – יהיו זמינות למכירה במהלך החודש הקרוב. חלון זמן זה מייצג חלק משמעותי מהערך הכולל שיושתחרר, מה שמרמז על תנודתיות פוטנציאלית בטווח הקצר.
ICICI Prudential AMC מובילה את גל השחרור
בין החברות המתמודדות עם פקיעת תקופות החסימה, ICICI Prudential AMC בולטת כחריגה המשמעותית ביותר. נפח מאסיבי של מניות מתוכנן להפוך לסחירות ב-19 ביוני. באופן ספציפי, Nuvama מדווחת כי מניות בשווי של כ-11.87 מיליארד דולר, המייצגות כמעט 70% מההון המונפק הכולל של החברה, ישוחררו למסחר.
חברות בולטות נוספות המוזכרות במחזור הפקיעה הקרוב כוללות את Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services, ו-Oswal Pumps. עבור המשקיעים במניות אלו, החשש העיקרי הוא האם לשוק יש עומק מספיק כדי לספוג את זרם ההיצע הפתאומי הזה ללא תיקוני מחירים משמעותיים.
חששות לגבי ספיגת השוק וביקוש מוסדי
למרות שפקיעת תקופת חסימה אינה מחייבת את בעלי המניות למכור, עצם האפשרות למכירה בהיקף נרחב מכבידה לעיתים קרובות על מחירי המניות. התזמון של זינוק ההיצע הזה רגיש במיוחד לאור המצב הנוכחי של הנזילות המוסדית.
Siddarth Bhamre, head of institutional research at Asit C Mehta, highlighted a growing concern regarding market absorption. He noted that mutual fund inflows slowed down in May, leading to a decline in cash levels across most funds. "As a result, any selling may not be fully absorbed by institutional demand and could put pressure on stock prices," Bhamre cautioned. This mismatch between potential selling pressure and dwindling institutional cash reserves suggests that retail and institutional investors should remain cautious as these lock-in dates approach.
Key Takeaways
- Massive Supply Surge: $26 billion worth of shares across 71 companies will become eligible for sale between June 17 and the end of September.
- Immediate Impact: Over $15.96 billion worth of shares from 31 companies are expected to be unlocked within the next month alone.
- Concentrated Risk: ICICI Prudential AMC faces the largest single-event risk, with $11.87 billion (70% of its equity) set to be unlocked on June 19.