היצע מניות של 26 מיליארד דולר אורב באופק עם פקיעת תקופות החסימה של ה-IPO בקרוב

גל מאסיבי של נזילות עתיד לפגוע בשוקי המניות ההודיים, כאשר תקופות החסימה של 71 חברות שנסחרות לאחרונה יפקעו בין ה-17 ביוני לסוף ספטמבר. מעבר זה עלול להוביל לעודף היצע משמעותי, מה שעלול להשפיע על הערכות השווי של מניות במספר מגזרים בולטים.

עודף היצע מאסיבי באופק

על פי דוח של Nuvama Alternative & Quantitative Research, מניות בשווי של כ-26 מיליארד דולר צפויות להפוך לזכאיות למכירה בחודשים הקרובים. תקופה זו מהווה נקודת מפנה קריטית עבור חברות רבות שביצעו לאחרונה את הבכורה שלהן בבורסות.

ההשפעה המיידית צפויה להיות מרוכזת אף יותר. אבליש פגאריה (Abhilash Pagaria), ראש תחום Nuvama Alternative, ציין כי מניות בשווי 15.96 מיליארד דולר ב-31 חברות — שרובן נסחרות בבורסה בשישה החודשים האחרונים — ישוחררו במהלך החודש הקרוב בלבד. שמות בולטים ברשימה זו כוללים את ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services, ו-Oswal Pumps.

ICICI Prudential AMC: המשתנה המשמעותי ביותר

פקיעת תקופות החסימה מאפשרת לבעלי שליטה (promoters), למשקיעי עוגן (anchor investors) ולבעלי מניות טרום-IPO לצאת מהפוזיציות שלהם, אם כי היא אינה מחייבת מכירה. עם זאת, נפח המניות העצום שנכנס לשוק הופך מניות מסוימות לרגישות במיוחד לתנודתיות במחירים.

ICICI Prudential AMC בולטת כמנוע העיקרי של ההיצע הקרוב. ב-19 ביוני, מניות בשווי של כ-11.87 מיליארד דולר יהיו זכאיות למכירה. נתון זה מייצג 70% מדהימים מההון המונפק הכולל של החברה, מה שהופך אותה למוקד עניין עבור משקיעים מוסדיים ופרטיים העוקבים אחר הנזילות בשוק.

ביקוש מוסדי וסיכוני ספיגה בשוק

בעוד ששחרור המניות אינו מוביל תמיד למכירה מיידית, אנליסטים בשוק מזהירים מפני לחץ יורד פוטנציאלי על מחירי המניות. החשש העיקרי הוא האם התיאבון המוסדי הנוכחי יוכל לספוג את זרם ההיצע המסיבי הזה.

סידארת' בהאמרה, ראש מחלקת המחקר המוסדי ב-Asit C Mehta, הדגיש חוסר התאמה פוטנציאלי בין היצע לביקוש. הוא ציין כי זרימת הכספים לקרנות הנאמנות חוותה האטה בחודש מאי, מה שהוביל לירידה ברמות המזומנים ברוב הקרנות. "כל מכירה עלולה שלא להיקלט במלואה על ידי הביקוש המוסדי ועלולה להפעיל לחץ על מחירי המניות," הזהיר בהאמרה. עבור המשקיעים, הדבר מרמז כי בעוד שפתיחת הנעילה היא אירוע טכני, תנועת המחירים שתתקבל תלויה רבות בנזילות הזמינה בתוך המערכת של קרנות הנאמנות.

נקודות מרכזיות