ഐപിഒ ലോക്ക്-ഇൻ കാലാവധി ഉടൻ അവസാനിക്കുന്നു; 26 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ ഓഹരി വിതരണം വരുന്നു

ജൂൺ 17 മുതൽ സെപ്റ്റംബർ അവസാനം വരെ അടുത്തിടെ ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത 71 കമ്പനികളുടെ ലോക്ക്-ഇൻ കാലാവധി അവസാനിക്കുന്നതോടെ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ വൻതോതിലുള്ള ലിക്വിഡിറ്റി എത്താൻ പോകുന്നു. ഈ മാറ്റം വിപണിയിൽ വലിയ തോതിലുള്ള ഓഹരി വിതരണത്തിന് (supply overhang) കാരണമായേക്കാം, ഇത് പല പ്രധാന മേഖലകളിലെയും ഓഹരി മൂല്യങ്ങളെ ബാധിച്ചേക്കാം.

വരാനിരിക്കുന്ന വൻതോതിലുള്ള ഓഹരി വിതരണം

Nuvama Alternative & Quantitative Research-ന്റെ റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച്, വരും മാസങ്ങളിൽ ഏകദേശം 26 ബില്യൺ ഡോളർ മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ അർഹത നേടും. അടുത്തിടെ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ പ്രവേശിച്ച പല കമ്പനികളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഈ കാലയളവ് നിർണ്ണായകമാണ്.

ഇതിന്റെ ആഘാതം അടുത്ത മാസങ്ങളിൽ കൂടുതൽ കേന്ദ്രീകരിക്കപ്പെട്ടതായി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ ആറ് മാസത്തിനുള്ളിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തവയിൽ ഭൂരിഭാഗവും ഉൾപ്പെടുന്ന 31 കമ്പനികളിലായി 15.96 ബില്യൺ ഡോളർ മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾ അടുത്ത ഒരു മാസത്തിനുള്ളിൽ മാത്രം അൺലോക്ക് ചെയ്യപ്പെടുമെന്ന് Nuvama Alternative തലവൻ അഭിലാഷ് പഗരിയ നിരീക്ഷിച്ചു. ഈ പട്ടികയിലെ ശ്രദ്ധേയമായ പേരുകളിൽ ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services, Oswal Pumps എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു.

ICICI Prudential AMC: ഏറ്റവും വലിയ ഘടകം

ലോക്ക്-ഇൻ കാലാവധി അവസാനിക്കുന്നത് പ്രൊമോട്ടർമാർക്കും, ആങ്കർ ഇൻവെസ്റ്റർമാർക്കും, പ്രീ-ഐപിഒ ഓഹരി ഉടമകൾക്കും അവരുടെ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കാൻ അനുമതി നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അത് വിൽക്കാൻ നിർബന്ധമാക്കുന്നില്ല. എന്നിരുന്നാലും, വിപണിയിലേക്ക് വരാനിരിക്കുന്ന ഓഹരികളുടെ വൻതോതിലുള്ള അളവ് ചില ഓഹരികളെ വിലയിലെ വ്യതിയാനങ്ങളോട് (price volatility) കൂടുതൽ സെൻസിറ്റീവ് ആക്കുന്നു.

വരാനിരിക്കുന്ന ഈ ഓഹരി വിതരണത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണമായി ICICI Prudential AMC മാറുന്നു. ജൂൺ 19-ന് ഏകദേശം 11.87 ബില്യൺ ഡോളർ മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ അർഹത നേടും. ഇത് കമ്പനിയുടെ ആകെ ഓഹരി മൂല്യത്തിന്റെ (outstanding equity) ഞെട്ടിക്കുന്ന 70% ആണ്, ഇത് വിപണിയിലെ ലിക്വിഡിറ്റി നിരീക്ഷിക്കുന്ന ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ, റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമാക്കുന്നു.

ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഡിമാൻഡും വിപണിയിലെ ആഗിരണ റിസ്കുകളും

ഓഹരികൾ അൺലോക്ക് ചെയ്യുന്നത് എല്ലായ്പ്പോഴും പെട്ടെന്നുള്ള വിൽപ്പനയ്ക്ക് കാരണമാകില്ലെങ്കിലും, ഓഹരി വിലയിൽ ഇടിവുണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. നിലവിലെ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഡിമാൻഡ് ഇത്രയും വലിയ തോതിലുള്ള ഓഹരി വിതരണത്തെ ഉൾക്കൊള്ളാൻ കഴിയുമോ എന്നതാണ് പ്രധാന ആശങ്ക.

Asit C Mehta-യിലെ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ റിസർച്ച് വിഭാഗം മേധാവി സിദ്ധാർത്ഥ് ഭാംറെ, വിതരണവും (supply) ആവശ്യകതയും (demand) തമ്മിലുള്ള ഒരു പൊരുത്തക്കേടിനുള്ള സാധ്യത ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. മെയ് മാസത്തിൽ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ഇൻഫ്ലോയിൽ (inflows) കുറവ് രേഖപ്പെടുത്തിയെന്നും, ഇത് മിക്ക ഫണ്ടുകളിലും പണത്തിന്റെ ലഭ്യത (cash levels) കുറയാൻ കാരണമായെന്നും അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. "ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള വിൽപന ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഡിമാൻഡ് വഴി പൂർണ്ണമായും ഉൾക്കൊള്ളാൻ കഴിഞ്ഞേക്കില്ല, ഇത് ഓഹരി വിലകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തിയേക്കാം," ഭാംറെ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകി. നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, അൺലോക്കിംഗ് എന്നത് ഒരു സാങ്കേതികമായ പ്രക്രിയയാണെങ്കിലും, അതിന്റെ ഫലമായി ഉണ്ടാകുന്ന വില വ്യതിയാനങ്ങൾ (price action) മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ഇക്കോസിസ്റ്റത്തിൽ ലഭ്യമായ ലിക്വിഡിറ്റിയെ (liquidity) ആശ്രയിച്ചിരിക്കും എന്ന് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ