আইপিও লক-ইন মেয়াদের অবসান ঘটার সাথে সাথে ২৬ বিলিয়ন ডলারের শেয়ার সরবরাহের আশঙ্কা

১৭ জুন থেকে সেপ্টেম্বরের শেষ নাগাদ সম্প্রতি তালিকাভুক্ত ৭১টি কোম্পানির লক-ইন পিরিয়ড বা নির্দিষ্ট মেয়াদের অবসান ঘটার ফলে ভারতীয় ইকুইটি বাজারে তারল্যের একটি বিশাল ঢেউ আসতে চলেছে। এই পরিবর্তনের ফলে বাজারে শেয়ারের একটি উল্লেখযোগ্য সরবরাহ তৈরি হতে পারে, যা বেশ কিছু হাই-প্রোফাইল সেক্টরের স্টক ভ্যালুয়েশনের ওপর প্রভাব ফেলতে পারে।

সামনে বড় ধরনের শেয়ার সরবরাহের চাপ

Nuvama Alternative & Quantitative Research-এর একটি প্রতিবেদন অনুযায়ী, আগামী মাসগুলোতে প্রায় ২৬ বিলিয়ন ডলার মূল্যের শেয়ার বিক্রির জন্য যোগ্য হতে চলেছে। এই সময়টি স্টক এক্সচেঞ্জে সম্প্রতি তালিকাভুক্ত অনেক কোম্পানির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সন্ধিক্ষণ।

এর তাৎক্ষণিক প্রভাব আরও বেশি কেন্দ্রীভূত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। Nuvama Alternative-এর প্রধান অভিলাশ পাগারিয়া উল্লেখ করেছেন যে, আগামী মাসেই ৩১টি কোম্পানির প্রায় ১৫.৯৬ বিলিয়ন ডলার মূল্যের শেয়ার আনলক বা বিক্রির জন্য উন্মুক্ত হবে—যার বেশিরভাগই গত ছয় মাসের মধ্যে তালিকাভুক্ত হয়েছে। এই তালিকার উল্লেখযোগ্য নামগুলোর মধ্যে রয়েছে ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services এবং Oswal Pumps।

ICICI Prudential AMC: সবচেয়ে বড় পরিবর্তনশীল ফ্যাক্টর

লক-ইন মেয়াদের অবসান প্রমোটার, অ্যাঙ্কর ইনভেস্টর এবং প্রি-আইপিও শেয়ারহোল্ডারদের তাদের পজিশন থেকে বেরিয়ে যাওয়ার সুযোগ দেয়, যদিও এটি বিক্রি করতে বাধ্য করে না। তবে, বাজারে শেয়ারের বিশাল পরিমাণ আসার ফলে নির্দিষ্ট কিছু স্টক মূল্যের অস্থিরতার প্রতি বিশেষভাবে সংবেদনশীল হয়ে উঠতে পারে।

আসন্ন এই সরবরাহের প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে ICICI Prudential AMC সামনে রয়েছে। ১৯ জুন প্রায় ১১.৮৭ বিলিয়ন ডলার মূল্যের শেয়ার বিক্রির জন্য যোগ্য হতে চলেছে। এটি কোম্পানির মোট আউটস্ট্যান্ডিং ইকুইটির একটি বিশাল ৭০%, যা বাজার তারল্য পর্যবেক্ষণকারী প্রাতিষ্ঠানিক এবং রিটেইল ইনভেস্টরদের কাছে এটিকে একটি কেন্দ্রবিন্দুতে পরিণত করেছে।

প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এবং বাজার শোষণ করার ঝুঁকি

যদিও শেয়ার আনলক হওয়া মানেই যে তাৎক্ষণিক বিক্রি হবে তা নয়, তবে বাজার বিশ্লেষকরা শেয়ারের দামের ওপর সম্ভাব্য নিম্নমুখী চাপের বিষয়ে সতর্ক করেছেন। মূল উদ্বেগ হলো, বর্তমান প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এই বিশাল সরবরাহ গ্রহণ বা শোষণ করতে পারবে কি না।

Asit C Mehta-এর ইনস্টিটিউশনাল রিসার্চের প্রধান সিদ্ধার্থ ভামরে সরবরাহ এবং চাহিদার মধ্যে একটি সম্ভাব্য অসামঞ্জস্যের কথা তুলে ধরেছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে মে মাসে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের প্রবাহ ধীর হয়ে গেছে, যার ফলে বেশিরভাগ ফান্ডে নগদ অর্থের পরিমাণ কমে গেছে। "যেকোনো ধরনের বিক্রয় হয়তো প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদার মাধ্যমে পুরোপুরি সামলানো সম্ভব হবে না এবং এটি শেয়ারের দামের ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে," ভামরে সতর্ক করেছেন। বিনিয়োগকারীদের জন্য এর অর্থ হলো, আনলকিং একটি প্রযুক্তিগত ঘটনা হলেও, এর ফলে দামের ওঠানামা মিউচুয়াল ফান্ড ইকোসিস্টেমের মধ্যে উপলব্ধ তারল্যের ওপর অনেকাংশে নির্ভর করবে।

মূল বিষয়সমূহ