$২৬ বিলিয়ন শেয়ার সরবরাহের সতর্কতা: ৭১টি কোম্পানির আইপিও (IPO) লক-ইন মেয়াদ শেষ হতে চলেছে

ভারতীয় শেয়ার বাজারে শেয়ার তারল্যের একটি বিশাল ঢেউ আসতে চলেছে, যেখানে সম্প্রতি তালিকাভুক্ত ৭১টি কোম্পানির প্রায় $২৬ বিলিয়ন মূল্যের শেয়ার বিক্রির জন্য যোগ্য হতে চলেছে। ১৭ জুন থেকে সেপ্টেম্বরের শেষ নাগাদ আইপিও (IPO) লক-ইন পিরিয়ড শেষ হওয়ার সাথে সাথে, বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য সরবরাহ বৃদ্ধির (supply overhang) জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে, যা বাজারের অস্থিরতাকে প্রভাবিত করতে পারে।

শেয়ার সরবরাহের আসন্ন বৃদ্ধি

Nuvama Alternative & Quantitative Research-এর একটি প্রতিবেদন অনুযায়ী, লক-ইন বিধিনিষেধ তুলে নিলে প্রমোটার, অ্যাঙ্কর ইনভেস্টর এবং প্রি-আইপিও (pre-IPO) শেয়ারহোল্ডাররা তাদের শেয়ার বিক্রি করতে পারবেন। এর তাৎক্ষণিক প্রভাব আগামী এক মাসের মধ্যে অনুভূত হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যেখানে ৩১টি কোম্পানির প্রায় $১৫.৯৬ বিলিয়ন মূল্যের শেয়ার বিক্রির জন্য যোগ্য হতে চলেছে।

এই আসন্ন সময়ের মধ্যে বেশ কিছু উল্লেখযোগ্য নাম রয়েছে যারা গত ছয় মাসে বাজারে প্রবেশ করেছে। তালিকার উচ্চ-প্রোফাইল কোম্পানিগুলোর মধ্যে রয়েছে ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services এবং Oswal Pumps। যদিও লক-ইন শেষ হওয়ার মানেই অবিলম্বে বিক্রি করা বাধ্যতামূলক নয়, তবে বড় আকারের বিক্রির মনস্তাত্ত্বিক এবং বাস্তব সম্ভাবনা প্রায়শই শেয়ারের দামের ওপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করে।

ICICI Prudential AMC: ঝুঁকির সবচেয়ে বড় কেন্দ্রবিন্দু

আসন্ন এই তারল্য বৃদ্ধির একটি উল্লেখযোগ্য অংশ একটি মাত্র প্রতিষ্ঠানের ওপর কেন্দ্রীভূত। আগামী এক মাসে আনলক হওয়া মূল্যের সিংহভাগই ICICI Prudential AMC-এর হতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে। বিশেষভাবে, Nuvama বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে প্রায় $১১.৮৭ বিলিয়ন মূল্যের শেয়ার—যা কোম্পানির মোট আউটস্ট্যান্ডিং ইক্যুইটির প্রায় ৭০%—১৯ জুন বিক্রির জন্য যোগ্য হবে।

এই শেয়ারের বিশাল পরিমাণ বিবেচনা করলে, ICICI Prudential AMC-এর মুভমেন্ট সাম্প্রতিক আইপিও (IPO) সংক্রান্ত সামগ্রিক বাজারের সেন্টিমেন্টের জন্য একটি নির্দেশক (bellwether) হিসেবে কাজ করতে পারে।

প্রবাহ কমে যাওয়ার মধ্যে শেয়ারের দামের ওপর সম্ভাব্য চাপ

বাজার অংশগ্রহণকারীদের প্রধান উদ্বেগ হলো বর্তমান প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এই বিশাল সরবরাহ গ্রহণ করতে পারবে কি না। দেশীয় মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের তারল্য নিয়ে সতর্কতার সংকেত বাড়ছে।

Asit C Mehta-এর ইনস্টিটিউশনাল রিসার্চের প্রধান সিদ্ধার্থ ভামরে উল্লেখ করেছেন যে, মে মাসে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের প্রবাহ ধীর হয়ে গেছে, যার ফলে বেশিরভাগ ফান্ডে নগদ অর্থের পরিমাণ কমে গেছে। 'ড্রাই পাউডার' (dry powder)-এর এই হ্রাস মানে হলো, যদি উল্লেখযোগ্য সংখ্যক প্রি-আইপিও (pre-IPO) শেয়ারহোল্ডাররা একসাথে বাজার থেকে বেরিয়ে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেন, তবে প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের কাছে বিক্রির চাপ সামাল দেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধনের অভাব হতে পারে। সরবরাহের বিপরীতে পর্যাপ্ত চাহিদা না থাকলে, এই স্টকগুলো নিকট ভবিষ্যতে উল্লেখযোগ্য মূল্যের সংশোধন (price correction)-এর সম্মুখীন হতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ