Оповещение о предложении акций на сумму $26 млрд: у 71 компании истекает период блокировки после IPO

На индийские рынки акций надвигается массированная волна ликвидности: акции 71 недавно вышедшей на биржу компании на сумму около $26 млрд станут доступными для продажи. Поскольку периоды блокировки (lock-in) после IPO истекают в период с 17 июня по конец сентября, инвесторам следует подготовиться к возможному избыточному предложению, которое может повлиять на волатильность рынка.

Предстоящий резкий рост предложения акций

Согласно отчету Nuvama Alternative & Quantitative Research, снятие ограничений на продажу позволит промоутерам, якорным инвесторам и акционерам, владевшим акциями до IPO, реализовать свои пакеты. Ожидается, что непосредственный эффект проявится в течение следующего месяца: акции 31 компании на сумму примерно $15,96 млрд станут доступными для продажи.

В этот период попадут несколько заметных компаний, дебютировавших на рынке за последние шесть месяцев. В списке высокопрофильных компаний значатся ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services и Oswal Pumps. Хотя истечение срока блокировки не обязывает к немедленной продаже, психологическая и фактическая возможность масштабных распродаж часто создает понижательное давление на цены акций.

ICICI Prudential AMC: наибольшая концентрация рисков

Значительная часть предстоящего всплеска ликвидности сосредоточена в одной структуре. Ожидается, что на долю ICICI Prudential AMC придется львиная часть разблокированной стоимости в следующем месяце. В частности, аналитики Nuvama подчеркивают, что акции на сумму около $11,87 млрд — что составляет почти 70% от общего объема акций компании в обращении — станут доступными для продажи 19 июня.

Учитывая огромный объем этих акций, динамика ICICI Prudential AMC может послужить индикатором общих рыночных настроений в отношении недавних IPO.

Потенциальное давление на цены акций на фоне замедления притока средств

Основное опасение участников рынка заключается в том, сможет ли текущий институциональный спрос поглотить этот массивный приток предложения. Наблюдаются растущие признаки осторожности в отношении ликвидности внутри отечественной индустрии взаимных фондов.

Сиддхарт Бхамре, глава отдела институциональных исследований в Asit C Mehta, отметил, что в мае наблюдалось замедление притока средств в инвестиционные фонды, что привело к снижению уровня денежных средств в большинстве фондов. Это сокращение «сухого пороха» означает, что если значительное число акционеров, владеющих акциями до IPO, решит одновременно выйти из активов, у институциональных покупателей может не хватить необходимого капитала, чтобы поглотить давление со стороны продавцов. Без достаточного спроса, способного компенсировать предложение, эти акции могут столкнуться со значительными ценовыми коррекциями в ближайшей перспективе.

Основные выводы