$26 बिलियन शेयर आपूर्ति अलर्ट: 71 कंपनियों की IPO लॉक-इन अवधि समाप्त होने वाली है

भारतीय इक्विटी बाजारों में शेयर लिक्विडिटी की एक बड़ी लहर आने वाली है, जिसमें हाल ही में सूचीबद्ध हुई 71 कंपनियों के लगभग $26 बिलियन मूल्य के शेयर बिक्री के लिए पात्र होने वाले हैं। चूंकि 17 जून से सितंबर के अंत के बीच IPO लॉक-इन अवधि समाप्त हो रही है, इसलिए निवेशकों को संभावित आपूर्ति के दबाव (supply overhang) के लिए तैयार रहना चाहिए, जो बाजार की अस्थिरता को प्रभावित कर सकता है।

शेयर आपूर्ति में आसन्न उछाल

Nuvama Alternative & Quantitative Research की एक रिपोर्ट के अनुसार, लॉक-इन प्रतिबंधों के हटने से प्रमोटरों, एंकर निवेशकों और प्री-IPO शेयरधारकों को अपनी हिस्सेदारी बेचने की अनुमति मिल जाएगी। इसका तत्काल प्रभाव अगले महीने के भीतर महसूस किए जाने की उम्मीद है, जिसमें 31 कंपनियों के लगभग $15.96 बिलियन मूल्य के शेयर बिक्री के लिए पात्र होने वाले हैं।

इस आगामी अवधि में कई उल्लेखनीय नाम शामिल हैं जिन्होंने पिछले छह महीनों में बाजार में पदार्पण किया है। सूची में ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services और Oswal Pumps जैसी हाई-प्रोफाइल कंपनियां शामिल हैं। हालांकि लॉक-इन की समाप्ति तत्काल बिक्री को अनिवार्य नहीं बनाती है, लेकिन बड़े पैमाने पर बिकवाली की मनोवैज्ञानिक और वास्तविक संभावना अक्सर स्टॉक की कीमतों पर नीचे की ओर दबाव डालती है।

ICICI Prudential AMC: जोखिम का सबसे बड़ा केंद्र

आगामी लिक्विडिटी उछाल का एक महत्वपूर्ण हिस्सा एक ही इकाई में केंद्रित है। उम्मीद है कि अगले महीने अनलॉक होने वाले मूल्य का सबसे बड़ा हिस्सा ICICI Prudential AMC का होगा। विशेष रूप से, Nuvama के विश्लेषकों ने रेखांकित किया है कि लगभग $11.87 बिलियन मूल्य के शेयर—जो कंपनी की कुल बकाया इक्विटी का लगभग 70% है—19 जून को बिक्री के लिए पात्र हो जाएंगे।

इन शेयरों की भारी मात्रा को देखते हुए, ICICI Prudential AMC में होने वाली हलचल हाल के IPO के संबंध में व्यापक बाजार धारणा के लिए एक संकेतक (bellwether) के रूप में काम कर सकती है।

घटते प्रवाह के बीच स्टॉक की कीमतों पर संभावित दबाव

बाजार के प्रतिभागियों के लिए प्राथमिक चिंता यह है कि क्या वर्तमान संस्थागत मांग आपूर्ति के इस भारी प्रवाह को सोख सकती है। घरेलू म्यूचुअल फंड उद्योग के भीतर लिक्विडिटी को लेकर सावधानी बरतने के संकेत बढ़ रहे हैं।

Asit C Mehta में इंस्टीट्यूशनल रिसर्च के प्रमुख, सिद्धार्थ भामरे ने उल्लेख किया कि मई में म्यूचुअल फंड के प्रवाह (inflows) में सुस्ती देखी गई, जिससे अधिकांश फंडों में नकदी का स्तर कम हो गया है। "ड्राय पाउडर" (dry powder) में इस कमी का मतलब है कि यदि प्री-आईपीओ (pre-IPO) शेयरधारकों की एक बड़ी संख्या एक साथ बाहर निकलने का निर्णय लेती है, तो संस्थागत खरीदारों के पास बिकवाली के दबाव को संभालने के लिए आवश्यक पूंजी की कमी हो सकती है। आपूर्ति को संतुलित करने के लिए पर्याप्त मांग के बिना, इन शेयरों को निकट भविष्य में महत्वपूर्ण मूल्य सुधार (price corrections) का सामना करना पड़ सकता है।

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