$26 बिलियन शेयर सप्लाई अलर्ट: बड़े पैमाने पर IPO लॉक-इन की समाप्ति होने वाली है

भारतीय इक्विटी बाजारों में शेयरों की लिक्विडिटी की एक बड़ी लहर आने वाली है, क्योंकि 17 जून से सितंबर के अंत के बीच हाल ही में सूचीबद्ध हुई 71 कंपनियों के लॉक-इन पीरियड समाप्त होने वाले हैं। लगभग $26 बिलियन मूल्य के शेयरों की यह महत्वपूर्ण रिलीज एक बड़ा सप्लाई ओवरहैंग पैदा कर सकती है, जो आने वाले महीनों में स्टॉक वैल्यूएशन को प्रभावित कर सकती है।

$26 बिलियन का सप्लाई ओवरहैंग

Nuvama Alternative & Quantitative Research की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, लॉक-इन अवधि की समाप्ति से भारी मात्रा में इक्विटी अनलॉक होने वाली है। हालांकि 71 कंपनियों में कुल पूल $26 बिलियन का है, लेकिन इसका तत्काल प्रभाव बहुत जल्द महसूस किया जाएगा।

Nuvama Alternative के प्रमुख अभिलाष पगड़िया ने उल्लेख किया कि केवल अगले एक महीने में 31 कंपनियों के लगभग $15.96 बिलियन मूल्य के शेयर बिक्री के लिए पात्र होने वाले हैं—जिनमें से अधिकांश ने पिछले छह महीनों के भीतर स्टॉक एक्सचेंजों पर डेब्यू किया है। इस तत्काल अवधि की प्रमुख कंपनियों में ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services, और Oswal Pumps शामिल हैं।

ICICI Prudential AMC: प्रमुख ट्रिगर्स

इस अवधि के भीतर सबसे महत्वपूर्ण व्यक्तिगत घटना ICICI Prudential AMC से जुड़ी है। 19 जून को, शेयरों का एक बड़ा ब्लॉक बिक्री के लिए पात्र हो जाएगा। इन शेयरों का मूल्य लगभग $11.87 बिलियन है, जो कंपनी की कुल बकाया इक्विटी का लगभग 70% है।

इस अनलॉकिंग का पैमाना अभूतपूर्व है और यह संभावित आपूर्ति दबाव में सबसे बड़ा योगदान देने वाला कारक है। इस स्टॉक को रखने वाले निवेशकों के लिए, इन लॉक-इन की समाप्ति एक महत्वपूर्ण अवधि है जहाँ प्रमोटर, एंकर निवेशक और प्री-IPO शेयरधारक अपनी पोजीशन से बाहर निकलने का कानूनी अधिकार प्राप्त कर लेते हैं।

मार्केट एब्जॉर्प्शन और संस्थागत मांग के जोखिम

हालांकि लॉक-इन अवधि की समाप्ति यह अनिवार्य नहीं करती है कि शेयरधारकों को बेचना ही होगा, लेकिन बड़े पैमाने पर लिक्विडेशन की महज संभावना अक्सर स्टॉक की कीमतों पर भारी पड़ती है। बाजार विश्लेषकों के लिए प्राथमिक चिंता यह है कि क्या वर्तमान संस्थागत मांग आपूर्ति की इस आवक को सोखने के लिए पर्याप्त है।

Asit C Mehta में इंस्टीट्यूशनल रिसर्च के प्रमुख सिद्धार्थ भामरे ने लिक्विडिटी (तरलता) के संबंध में बढ़ती चिंता को रेखांकित किया। मई में म्यूचुअल फंड इनफ्लो में सुस्ती और अधिकांश फंडों में कैश लेवल में गिरावट को देखते हुए, यह जोखिम बना हुआ है कि बाजार के पास इन भारी सेल ऑर्डर्स को संभालने के लिए आवश्यक "dry powder" (नकद भंडार) की कमी हो सकती है। यदि संस्थागत मांग आपूर्ति के बराबर नहीं रहती है, तो इससे अस्थिरता बढ़ सकती है और इन नए सूचीबद्ध शेयरों की कीमतों पर नीचे की ओर दबाव पड़ सकता है।

मुख्य निष्कर्ष