Попередження про пропозицію акцій на $26 мільярдів: попереду масове закінчення періодів блокування після IPO

На індійські ринки акцій очікує масовий приплив ліквідності, оскільки з 17 червня до кінця вересня закінчуються періоди блокування (lock-in periods) для 71 нещодавно лістингованої компанії. Цей значний випуск акцій, вартістю приблизно 26 мільярдів доларів, може створити суттєвий надлишок пропозиції, що може вплинути на оцінку акцій у найближчі місяці.

Надлишок пропозиції на $26 мільярдів

Згідно з нещодавнім звітом Nuvama Alternative & Quantitative Research, закінчення періодів блокування призведе до розблокування приголомшливої кількості капіталу. Хоча загальний обсяг для 71 компанії становить 26 мільярдів доларів, безпосередній вплив відчується набагато раніше.

Абхілаш Пагарія, голова Nuvama Alternative, зазначив, що лише протягом наступного місяця акції на суму приблизно 15,96 мільярда доларів у 31 компанії — більшість з яких дебютували на фондових біржах протягом останніх шести місяців — стануть доступними для продажу. До ключових компаній у цей найближчий період належать ICICI Prudential AMC, Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services та Oswal Pumps.

ICICI Prudential AMC: основні фактори впливу

Найбільш значущою окремою подією в цей період є подія, пов'язана з ICICI Prudential AMC. 19 червня величезний пакет акцій стане доступним для продажу. Ці акції оцінюються приблизно в 11,87 мільярда доларів, що становить майже 70% від загальної кількості акцій компанії в обігу.

Масштаб цього розблокування є безпрецедентним і є найбільшим фактором потенційного тиску пропозиції. Для інвесторів, які володіють цими акціями, закінчення періодів блокування є критичним періодом, коли промоутери, якорні інвестори та акціонери до IPO отримують законне право вийти зі своїх позицій.

Поглинання ринком та ризики інституційного попиту

Хоча закінчення періоду блокування не зобов'язує акціонерів продавати акції, сама можливість масштабних ліквідацій часто тисне на ціни акцій. Головне побоювання ринкових аналітиків полягає в тому, чи достатньо поточного інституційного попиту, щоб поглинути цей приплив пропозиції.

Сіддхарт Бхамре, голова відділу інституційних досліджень в Asit C Mehta, висловив зростаюче занепокоєння щодо ліквідності. Оскільки приплив коштів у взаємні фонди в травні сповільнився, а рівень готівки в більшості фондів знижується, існує ризик того, що ринку може не вистачити «запасів готівки» (dry powder), необхідних для поглинання цих масивних ордерів на продаж. Якщо інституційний попит не зможе зрівнятися з пропозицією, це може призвести до підвищеної волатильності та тиску на ціни цих нещодавно лістингованих акцій.

Основні висновки