Nguồn cung cổ phiếu trị giá 26 tỷ USD sắp đổ bộ khi thời hạn hạn chế chuyển nhượng của 71 công ty kết thúc

Một làn sóng thanh khoản khổng lồ dự kiến sẽ đổ bộ vào thị trường chứng khoán Ấn Độ khi thời hạn hạn chế chuyển nhượng (lock-in) của 71 công ty mới niêm yết kết thúc trong khoảng từ giữa tháng 6 đến cuối tháng 9. Động thái này có thể tạo ra một áp lực cung lớn, tiềm ẩn khả năng tác động đến định giá cổ phiếu ở nhiều lĩnh vực quan trọng.

Giải thích về áp lực cung trị giá 26 tỷ USD

Theo báo cáo từ Nuvama Alternative & Quantitative Research, khoảng 26 tỷ USD cổ phiếu dự kiến sẽ đủ điều kiện để bán trong những tháng tới. Việc hết hạn các thời hạn hạn chế chuyển nhượng này cho phép các nhà sáng lập (promoters), nhà đầu tư mỏ neo (anchor investors) và các cổ đông trước IPO khác cuối cùng có thể thanh lý lượng cổ phần nắm giữ trên thị trường mở.

Áp lực tức thì dự kiến sẽ xuất hiện sớm hơn nhiều. Abhilash Pagaria, người đứng đầu Nuvama Alternative, lưu ý rằng lượng cổ phiếu trị giá 15,96 tỷ USD của 31 công ty — hầu hết trong số đó mới lên sàn chứng khoán trong sáu tháng qua — sẽ đủ điều kiện để bán trong tháng tới. Giai đoạn sắp tới này chiếm một phần đáng kể trong tổng giá trị được giải tỏa, báo hiệu khả năng biến động trong ngắn hạn.

ICICI Prudential AMC dẫn đầu làn sóng giải tỏa cổ phiếu

Trong số các công ty đối mặt với việc hết hạn hạn chế chuyển nhượng, ICICI Prudential AMC nổi lên như một trường hợp đáng chú ý nhất. Một khối lượng cổ phiếu khổng lồ dự kiến sẽ bắt đầu được giao dịch vào ngày 19 tháng 6. Cụ thể, Nuvama báo cáo rằng lượng cổ phiếu trị giá khoảng 11,87 tỷ USD, chiếm gần 70% tổng vốn cổ phần đang lưu hành của công ty, sẽ được giải tỏa.

Các công ty đáng chú ý khác được đề cập trong chu kỳ hết hạn sắp tới bao gồm Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services và Oswal Pumps. Đối với các nhà đầu tư vào những cổ phiếu này, mối quan tâm hàng đầu là liệu thị trường có đủ độ sâu để hấp thụ lượng cung đột ngột này mà không gây ra những đợt điều chỉnh giá đáng kể hay không.

Lo ngại về khả năng hấp thụ của thị trường và nhu cầu từ các tổ chức

Mặc dù việc hết hạn thời hạn hạn chế chuyển nhượng không bắt buộc các cổ đông phải bán, nhưng chỉ riêng khả năng bán tháo quy mô lớn cũng thường gây áp lực nặng nề lên giá cổ phiếu. Thời điểm bùng nổ nguồn cung này đặc biệt nhạy cảm trong bối cảnh thanh khoản của các tổ chức hiện nay.

Siddarth Bhamre, trưởng bộ phận nghiên cứu định chế tại Asit C Mehta, đã nhấn mạnh một mối lo ngại ngày càng tăng về khả năng hấp thụ của thị trường. Ông lưu ý rằng dòng vốn vào các quỹ tương hỗ đã chậm lại trong tháng 5, dẫn đến sự sụt giảm mức dự trữ tiền mặt ở hầu hết các quỹ. "Do đó, bất kỳ hoạt động bán ra nào cũng có thể không được nhu cầu từ các tổ chức hấp thụ hoàn toàn và có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu," Bhamre cảnh báo. Sự mất cân đối giữa áp lực bán tiềm năng và dự trữ tiền mặt đang cạn kiệt của các tổ chức cho thấy các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nên thận trọng khi các ngày hết hạn hạn chế chuyển nhượng đang đến gần.

Các điểm chính cần lưu ý