Une offre de 26 milliards de dollars d'actions menace le marché alors que les périodes de blocage des IPO expirent pour 71 entreprises

Une vague massive de liquidités devrait frapper les marchés boursiers indiens alors que les périodes de blocage de 71 sociétés récemment cotées expirent entre la mi-juin et la fin septembre. Ce mouvement pourrait introduire un excédent d'offre important, impactant potentiellement les valorisations boursières de plusieurs secteurs de premier plan.

Explication de l'excédent d'offre de 26 milliards de dollars

Selon un rapport de Nuvama Alternative & Quantitative Research, environ 26 milliards de dollars d'actions devraient devenir éligibles à la vente dans les mois à venir. L'expiration de ces périodes de blocage permet aux promoteurs, aux investisseurs de référence et aux autres actionnaires pré-IPO de liquider enfin leurs participations sur le marché libre.

La pression immédiate devrait se faire sentir bien plus tôt. Abhilash Pagaria, responsable de Nuvama Alternative, note que 15,96 milliards de dollars d'actions réparties sur 31 sociétés — dont la plupart ont fait leurs débuts en bourse au cours des six derniers mois — deviendront éligibles à la vente au cours du mois prochain. Cette fenêtre imminente représente une part importante de la valeur totale débloquée, signalant une volatilité potentielle à court terme.

ICICI Prudential AMC mène la vague de déblocage

Parmi les entreprises confrontées à l'expiration des périodes de blocage, ICICI Prudential AMC se distingue comme l'exception la plus marquante. Un volume massif d'actions devrait devenir négociable le 19 juin. Plus précisément, Nuvama rapporte que des actions d'une valeur d'environ 11,87 milliards de dollars, représentant près de 70 % du total des actions en circulation de la société, seront débloquées.

D'autres entreprises notables mentionnées dans le prochain cycle d'expiration incluent Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services et Oswal Pumps. Pour les investisseurs de ces titres, la principale préoccupation est de savoir si le marché dispose d'une profondeur suffisante pour absorber cet afflux soudain d'offre sans corrections de prix significatives.

Inquiétudes sur l'absorption par le marché et demande institutionnelle

Bien que l'expiration d'une période de blocage n'oblige pas les actionnaires à vendre, la simple possibilité de ventes à grande échelle pèse souvent lourdement sur le cours des actions. Le moment de cette poussée de l'offre est particulièrement sensible compte tenu de l'état actuel de la liquidité institutionnelle.

Siddarth Bhamre, responsable de la recherche institutionnelle chez Asit C Mehta, a souligné une préoccupation croissante concernant l'absorption du marché. Il a noté que les flux entrants des fonds communs de placement ont ralenti en mai, entraînant une baisse des niveaux de trésorerie dans la plupart des fonds. « Par conséquent, toute vente pourrait ne pas être entièrement absorbée par la demande institutionnelle et pourrait exercer une pression sur le cours des actions », a averti Bhamre. Ce décalage entre la pression de vente potentielle et l'amenuisement des réserves de trésorerie institutionnelles suggère que les investisseurs particuliers et institutionnels devraient rester prudents à l'approche de ces dates de levée de blocage.

Points clés