71 Şirket İçin IPO Kilit Sürelerinin Dolmasıyla 26 Milyar Dolarlık Hisse Arzı Kapıda

Haziran ortası ile Eylül sonu arasında, son dönemde halka arz edilen 71 şirketin kilitlenme (lock-in) sürelerinin dolmasıyla birlikte, Hindistan hisse senedi piyasalarına devasa bir likidite dalgasının vurması bekleniyor. Bu durum, önemli bir arz fazlası yaratarak birçok yüksek profilli sektördeki hisse senedi değerlemelerini potansiyel olarak etkileyebilir.

26 Milyar Dolarlık Arz Fazlasının Açıklaması

Nuvama Alternative & Quantitative Research tarafından hazırlanan bir rapora göre, önümüzdeki aylarda yaklaşık 26 milyar dolar değerinde hisse senedinin satışa uygun hale gelmesi bekleniyor. Bu kilitlenme sürelerinin sona ermesi; kurucuların (promoters), çapa yatırımcıların (anchor investors) ve diğer halka arz öncesi hissedarların ellerindeki payları nihayet açık piyasada nakde çevirmelerine olanak tanıyacak.

Anlık baskının çok daha kısa sürede hissedilmesi bekleniyor. Nuvama Alternative yöneticisi Abhilash Pagaria, çoğu son altı ay içinde borsalarda işlem görmeye başlayan 31 şirkete ait 15,96 milyar dolar değerindeki hissenin önümüzdeki ay içinde satışa uygun hale geleceğini belirtiyor. Bu yaklaşan dönem, toplam kilitli değerin önemli bir kısmını temsil ederek kısa vadede potansiyel oynaklığın sinyalini veriyor.

Kilit Açılma Dalgasına ICICI Prudential AMC Liderlik Ediyor

Kilit sürelerinin dolmasıyla karşı karşıya kalan şirketler arasında ICICI Prudential AMC en dikkat çekici olanı olarak öne çıkıyor. 19 Haziran'da devasa bir hisse hacminin ticarete açılması planlanıyor. Nuvama'nın raporuna göre, şirketin toplam tedavüldeki hisselerinin yaklaşık %70'ini temsil eden yaklaşık 11,87 milyar dolar değerindeki hisse senedinin kilidi açılacak.

Yaklaşan vade döngüsünde adı geçen diğer önemli şirketler arasında Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services ve Oswal Pumps yer alıyor. Bu hisselere yatırım yapanlar için temel endişe, piyasanın önemli fiyat düzeltmeleri yapmadan bu ani arz artışını absorbe edebilecek derinliğe sahip olup olmadığıdır.

Piyasa Absorpsiyonu Endişeleri ve Kurumsal Talep

Bir kilitlenme süresinin dolması, hissedarların satış yapmasını zorunlu kılmasa da, büyük ölçekli satış olasılığı bile genellikle hisse fiyatları üzerinde ağır bir baskı oluşturur. Bu arz artışının zamanlaması, kurumsal likiditenin mevcut durumu göz önüne alındığında özellikle hassas bir konudur.

Asit C Mehta kurumsal araştırma birimi başkanı Siddarth Bhamre, piyasa emilimiyle ilgili artan bir endişeye dikkat çekti. Mayıs ayında yatırım fonu girişlerinin yavaşladığını ve bunun çoğu fondaki nakit seviyelerinde düşüşe yol açtığını belirtti. Bhamre, "Sonuç olarak, herhangi bir satış kurumsal talep tarafından tam olarak karşılanamayabilir ve hisse senedi fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir," uyarısında bulundu. Potansiyel satış baskısı ile azalan kurumsal nakit rezervleri arasındaki bu uyumsuzluk, bu kilitlenme tarihleri yaklaşırken bireysel ve kurumsal yatırımcıların temkinli olması gerektiğini gösteriyor.

Önemli Çıkarımlar