Pasokan Saham Senilai $26 Miliar Membayangi Saat Masa Lock-in IPO Berakhir untuk 71 Perusahaan

Gelombang likuiditas besar diperkirakan akan menghantam pasar ekuitas India seiring berakhirnya masa lock-in untuk 71 perusahaan yang baru melantai di bursa antara pertengahan Juni hingga akhir September. Langkah ini dapat menimbulkan tekanan pasokan (supply overhang) yang signifikan, yang berpotensi memengaruhi valuasi saham di beberapa sektor profil tinggi.

Penjelasan Mengenai Tekanan Pasokan Senilai $26 Miliar

Menurut laporan dari Nuvama Alternative & Quantitative Research, saham senilai sekitar $26 miliar akan siap untuk dijual dalam beberapa bulan mendatang. Berakhirnya masa lock-in ini memungkinkan promotor, investor jangkar (anchor investors), dan pemegang saham pra-IPO lainnya untuk akhirnya melikuidasi kepemilikan mereka di pasar terbuka.

Tekanan segera diperkirakan akan terasa jauh lebih cepat. Abhilash Pagaria, kepala Nuvama Alternative, mencatat bahwa saham senilai $15,96 miliar dari 31 perusahaan—yang sebagian besar baru melantai di bursa dalam enam bulan terakhir—akan siap dijual selama bulan depan. Jendela waktu mendatang ini mewakili porsi signifikan dari total nilai yang tidak lagi terkunci, yang menandakan potensi volatilitas dalam jangka pendek.

ICICI Prudential AMC Memimpin Gelombang Pembukaan Lock-in

Di antara perusahaan-perusahaan yang menghadapi berakhirnya masa lock-in, ICICI Prudential AMC menonjol sebagai pengecualian yang paling signifikan. Volume saham yang sangat besar dijadwalkan menjadi dapat diperdagangkan pada 19 Juni. Secara khusus, Nuvama melaporkan bahwa saham senilai sekitar $11,87 miliar, yang mewakili hampir 70% dari total ekuitas beredar perusahaan, akan dibuka (unlocked).

Perusahaan terkemuka lainnya yang disebutkan dalam siklus berakhirnya lock-in mendatang termasuk Vishal Mega Mart, Inventurus Knowledge Solutions, Sai Life Sciences, Nephrocare Health Services, dan Oswal Pumps. Bagi investor di saham-saham ini, kekhawatiran utamanya adalah apakah pasar memiliki kedalaman yang cukup untuk menyerap lonjakan pasokan yang tiba-tiba ini tanpa koreksi harga yang signifikan.

Kekhawatiran Penyerapan Pasar dan Permintaan Institusional

Meskipun berakhirnya masa lock-in tidak mewajibkan pemegang saham untuk menjual, kemungkinan adanya penjualan skala besar sering kali membebani harga saham. Waktu lonjakan pasokan ini sangat sensitif mengingat kondisi likuiditas institusional saat ini.

Siddarth Bhamre, kepala riset institusional di Asit C Mehta, menyoroti kekhawatiran yang meningkat terkait penyerapan pasar. Ia mencatat bahwa aliran masuk reksa dana melambat pada bulan Mei, yang menyebabkan penurunan tingkat kas di sebagian besar dana. "Akibatnya, setiap aksi jual mungkin tidak dapat diserap sepenuhnya oleh permintaan institusional dan dapat menekan harga saham," peringat Bhamre. Ketidaksesuaian antara potensi tekanan jual dan menipisnya cadangan kas institusional ini menunjukkan bahwa investor ritel dan institusional harus tetap waspada saat tanggal masa penguncian (lock-in) ini mendekat.

Poin-Poin Penting