SEBI نے مشہور شخصیات کی برانڈ اینڈورسمنٹ کی اجازت دینے کے لیے اشتہاری قوانین کی نئی تجاویز پیش کیں

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) مالیاتی مارکیٹ کے درمیانی اداروں (intermediaries) کے عوام کے ساتھ رابطے کے طریقے میں ایک بڑی تبدیلی پر غور کر رہا ہے۔ ایک متحدہ 'کامن ایڈورٹائزمنٹ کوڈ' (CAC) کی تجویز دے کر، ریگولیٹر کا مقصد اشتہاری ڈھانچے کو جدید بنانا ہے تاکہ اسے تیزی سے بدلتے ہوئے ڈیجیٹل دور کے مطابق بنایا جا سکے۔

اشاعت کے بعد رپورٹنگ کے نظام کی طرف منتقلی

اپنے تازہ ترین مشاورتی کاغذ (consultation paper) میں، SEBI نے اشتہارات کے لیے موجودہ 'قبل از منظوری' (prior-approval) کے طریقہ کار کی نااہلیوں کو اجاگر کیا ہے۔ فی الحال، ریگولیٹڈ اداروں کو تشہیری مواد شائع کرنے سے پہلے اجازت لینی پڑتی ہے، ایک ایسا عمل جسے ریگولیٹر ڈیجیٹل دور کے تناظر میں غیر موثر اور ناکارہ سمجھتا ہے۔

اسٹاک بروکرز، میوچل فنڈز اور ریسرچ اینالسٹس کی جانب سے روزانہ درجنوں سوشل میڈیا پوسٹس، تعلیمی ریلز اور تشہیری اپ ڈیٹس شائع کیے جانے کی وجہ سے موجودہ نظام میں کافی تاخیر ہوتی ہے۔ SEBI نے نوٹ کیا کہ یہ تاخیر اکثر وقت کے ساتھ بدلتے ہوئے موضوعات کی اہمیت کو ختم کر دیتی ہے۔ اس مسئلے کے حل کے لیے، ریگولیٹر زیادہ تر اشتہارات کو "اشاعت کے بعد رپورٹنگ کے نظام" (post-issuance reporting regime) میں منتقل کرنے کی تجویز دے رہا ہے، جو کہ اسی ماڈل کے مشابہ ہے جو فی الحال میوچل فنڈز استعمال کرتے ہیں۔ یہ فریم ورک پورٹ فولیو مینیجرز، آن لائن بانڈ پلیٹ فارم فراہم کرنے والوں اور ڈیپازٹری پارٹیسیپینٹس سمیت درمیانی اداروں کی ایک وسیع رینج پر لاگو ہوگا۔

مشہور شخصیات کی اینڈورسمنٹ کے لیے نئے قوانین

اس تجویز کے سب سے اہم پہلوؤں میں سے ایک مالیاتی اداروں کے لیے مشہور شخصیات کی اینڈورسمنٹ (endorsements) کی ممکنہ اجازت ہے۔ SEBI کا استدلال ہے کہ ایسی اینڈورسمنٹ پر مکمل پابندی اب مناسب نہیں ہو سکتی، کیونکہ مشہور شخصیات کے ذریعے برانڈ سازی مالیات سمیت مختلف عالمی صنعتوں میں ایک جائز اور وسیع پیمانے پر استعمال ہونے والا طریقہ کار ہے۔

تاہم، ریگولیٹر سرمایہ کاروں کے مفادات کے تحفظ کے لیے ایک واضح فرق متعارف کروا رہا ہے:

  • برانڈ لیول اینڈورسمنٹ: مشہور شخصیات کو خود برانڈ کی اینڈورسمنٹ کرنے کی اجازت ہوگی، جو مالیاتی ادارے کے ساتھ ایک عمومی وابستگی کو ظاہر کرے گی۔
  • پروڈکٹ لیول پر پابندی: مشہور شخصیات کو مخصوص سرمایہ کاری کی مصنوعات یا خدمات کی اینڈورسمنٹ کرنے سے سختی سے روکا جائے گا۔

اس فرق کے پیچھے منطق غیر ضروری اثر و رسوخ کو روکنا ہے۔ SEBI نے خدشہ ظاہر کیا کہ کسی مخصوص پروڈکٹ کی اینڈورسمنٹ اس کی موزونیت یا متوقع مالی نتائج کے بارے میں غلط تاثرات پیدا کر سکتی ہے، جس سے ریٹیل سرمایہ کار گمراہ ہو سکتے ہیں۔

کامن ایڈورٹائزمنٹ کوڈ (CAC) کو مضبوط بنانا

مجوزہ کامن ایڈورٹائزمنٹ کوڈ (CAC) کا مقصد تمام مارکیٹ درمیانی اداروں کے لیے قواعد کا ایک ہموار اور متحد مجموعہ تیار کرنا ہے۔ متعدد اور بکھرے ہوئے منظوری کے طریقہ کار کو ایک معیاری کوڈ سے بدل کر، SEBI کا ارادہ ہے کہ سوشل میڈیا اور روایتی پلیٹ فارمز پر مالیاتی معلومات کی ترسیل میں یکسانیت لائی جائے۔

اگرچہ برانڈ لیول کی اینڈورسمنٹ نئے رپورٹنگ ماڈل کے تحت ہوگی، لیکن کوئی بھی اشتہار جس میں کسی مخصوص پروڈکٹ یا سروس کی اینڈورسمنٹ شامل ہو، اس کے لیے نگرانی کرنے والے اداروں سے سخت قبل از منظوری کی ضرورت برقرار رہے گی۔ یہ دوہرا طریقہ کار موثر اور جدید مارکیٹنگ کی ضرورت اور ریگولیٹر کے سرمایہ کاروں کے تحفظ کے بنیادی مینڈیٹ کے درمیان توازن پیدا کرنے کی کوشش کرتا ہے۔

اہم نکات

  • متحدہ فریم ورک: SEBI بروکرز، میوچل فنڈز اور سرمایہ کاری کے مشیروں کے لیے اشتہاری قوانین کو ہموار کرنے کے لیے کامن ایڈورٹائزمنٹ کوڈ (CAC) کی تجویز دیتا ہے۔
  • تزویراتی اینڈورسمنٹ: مشہور شخصیات جلد ہی مالیاتی برانڈز کی اینڈورسمنٹ کر سکتی ہیں، لیکن انہیں قانونی طور پر مخصوص سرمایہ کاری کی مصنوعات یا خدمات کی تشہیر کرنے سے روک دیا جائے گا۔
  • ڈیجیٹل کارکردگی: ریگولیٹر تیزی سے بدلتے ہوئے سوشل میڈیا کے منظر نامے میں تاخیر سے بچنے کے لیے زیادہ تر تشہیری مواد کو اشاعت کے بعد رپورٹنگ ماڈل پر منتقل کرنے کا منصوبہ بنا رہا ہے۔