سست مارکیٹ ریٹرنز کے باوجود بھارتی ریٹیل سرمایہ کار کیوں ثابت قدم ہیں

بینچ مارک ریٹرنز کے مایوس کن ہونے اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے بڑے پیمانے پر رقم نکالنے کے باوجود، بھارتی ریٹیل سرمایہ کار غیر معمولی ثابت قدمی کا مظاہرہ کر رہے ہیں۔ سسٹمائیٹک انویسٹمنٹ پلانز (SIPs) مقامی ایکویٹی ڈیمانڈ کی بنیاد بن کر ابھرے ہیں، جو یہ ثابت کرتے ہیں کہ "set-and-forget" کی ذہنیت دلال اسٹریٹ کی شکل بدل رہی ہے۔

SIPs: مقامی ایکویٹی ڈیمانڈ کا نیا سہارا

جے پی مورگن (JP Morgan) کی ایک حالیہ رپورٹ بھارتی کیپیٹل مارکیٹس میں ایک حیران کن تضاد کو اجاگر کرتی ہے۔ جہاں Nifty 50 نے روپے کی صورت میں محض 0.8% کی معمولی دو سالہ کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) فراہم کیا—اور درحقیقت امریکی ڈالر کی صورت میں اس میں 3.2% کی کمی دیکھی گئی—وہیں مقامی سرمایہ کاری کے بہاؤ میں کوئی کمی نہیں آئی۔

درحقیقت، SIP کے ذریعے آنے والا سرمایہ ریکارڈ سطح پر پہنچ گیا ہے۔ ماہانہ انڈسٹری SIP ان فلو سالانہ بنیادوں پر 48% بڑھ گیا، جو مئی 2026 میں 310 ارب روپے ($3.3 بلین) تک پہنچ گیا۔ سرمائے کے اس مستقل بہاؤ نے SIPs کو مقامی ایکویٹی مارکیٹ کے لیے ڈیمانڈ کا بنیادی سہارا بنا دیا ہے۔ مالی سال 26 (FY26) کے دوران، ایکویٹی اور بیلنسڈ فنڈز میں کل نیٹ ان فلو کا 77% حصہ SIPs کا تھا، جو مجموعی طور پر 9.43 ٹریلین روپے (109 بلین امریکی ڈالر) تھا۔

FPI کی فروخت کا مقابلہ کرنا

مقامی ریٹیل سرمایہ کاروں کی ثابت قدمی خاص طور پر فارن پورٹ فولیو انویسٹرز (FPIs) کے رویے کے مقابلے میں قابل ذکر ہے۔ مالی سال 25 اور 26 کے دوران، FPIs نے جارحانہ فروخت کا مظاہرہ کیا اور تقریباً 36 بلین ڈالر (3.3 ٹریلین روپے) مالیت کے بھارتی حصص فروخت کیے۔

ریٹیل سرمایہ کاروں کی ان بڑے پیمانے پر ہونے والے غیر ملکی اخراج کو جذب کرنے کی صلاحیت بھارتی مارکیٹ کی فنڈنگ کے طریقہ کار میں ایک ساختی تبدیلی کی نشاندہی کرتی ہے۔ جے پی مورگن اس مسلسل جوش و خروش کا سہرا سازگار ٹیکس نظام اور معاون پالیسی فریم ورک کے سر باندھتا ہے، جنہوں نے عام عوام میں ایک منظم سرمایہ کاری کے کلچر کی حوصلہ افزائی کی ہے۔

ٹریڈنگ اور ایکسچینج والیومز میں ساختی ترقی

براہ راست ایکویٹی سرمایہ کاری کے علاوہ، وسیع تر مارکیٹ ایکو سسٹم میں نمایاں ساختی ترقی دیکھی جا رہی ہے۔ ایکسچینجز پر ٹریڈنگ کی سرگرمیوں میں ڈرامائی اضافہ ہوا ہے، جس کی بڑی وجہ انڈیکس آپشنز اور ہفتہ وار ایکسپائری (weekly expiries) کی مقبولیت ہے۔

اس ترقی کا پیمانہ اعداد و شمار سے واضح ہے: انڈسٹری کا اوسط روزانہ پریمیم ٹرن اوور (ADPTV) مالی سال 14 میں محض 10 ارب روپے سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 699 ارب روپے تک پہنچ گیا ہے۔ اس اضافے کی وجہ ریٹیل سرمایہ کاروں کی شرکت اور جدید الگورتھمک ٹریڈرز کا عروج ہے۔

خطرات اور مستقبل کا منظرنامہ

اگرچہ مستقبل کا منظرنامہ مثبت ہے، لیکن جے پی مورگن نے کئی اہم خطرات کی نشاندہی کی ہے جو اس رفتار کو کم کر سکتے ہیں۔ SIP ان فلو میں ممکنہ سست روی—خاص طور پر اگر یہ طویل مدت کے لیے 250 ارب روپے کی حد سے نیچے گر جائے—مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو متاثر کر سکتی ہے۔ مزید برآں، ڈیریویٹوز ٹریڈنگ کے حوالے سے ریگولیٹری مداخلتیں، جیسے کہ ہفتہ وار ایکسپائریز کی ممکنہ منسوخی، ٹرن اوور کو 20% تک کم کر سکتی ہیں۔

سیکٹر کے فاتحین کے حوالے سے، جے پی مورگن اعلیٰ معیار کے بزنس ماڈلز کو ترجیح دیتا ہے، اور خاص طور پر Angel One، CAMS، ICICI AMC، NAM، اور HDFC AMC کو پسندیدہ انتخاب قرار دیا ہے۔

اہم نکات

  • مستقل ان فلو: Nifty 50 کے کم 0.8% دو سالہ CAGR کے باوجود، ماہانہ SIP ان فلو سالانہ بنیادوں پر 48% بڑھ کر مئی 2026 میں 310 ارب روپے تک پہنچ گیا۔
  • مقامی بمقابلہ غیر ملکی: ریٹیل SIP فلو کامیابی سے FPI کی بڑے پیمانے پر فروخت کا مقابلہ کر رہا ہے، جو مالی سال 25 اور 26 کے دوران ایکویٹیز میں 36 بلین ڈالر تک تھی۔
  • مارکیٹ کا ارتقاء: انڈیکس آپشنز اور ہفتہ وار ایکسپائریز کے عروج نے اوسط روزانہ پریمیم ٹرن اوور کو مالی سال 14 کے 10 ارب روپے سے بڑھا کر مالی سال 26 میں 699 ارب روپے کر دیا ہے۔