Đồng Rupee Ấn Độ ghi nhận chuỗi tăng giá dài nhất trong một năm so với USD
Đồng rupee Ấn Độ đã đạt được một cột mốc quan trọng khi kết thúc phiên giao dịch với mức cao hơn so với đồng đô la Mỹ trong năm phiên liên tiếp, đánh dấu chuỗi tăng giá dài nhất trong vòng một năm qua. Đợt phục hồi này được thúc đẩy bởi hoạt động bán tháo đô la mạnh mẽ từ các nhà xuất khẩu và ngân hàng thương mại, giúp đối phó hiệu quả với những cơn gió ngược từ thị trường toàn cầu.
Hoạt động bán tháo đô la mạnh mẽ thúc đẩy đà tăng
Mặc dù bắt đầu ngày giao dịch đầy thách thức, đồng rupee đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc. Sau khi mở cửa ở mức thấp hơn do các dự báo chính sách thắt chặt từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng tiền này đã chạm mức thấp nhất trong ngày là 94,7025 so với đồng bạc xanh. Tuy nhiên, nó đã có sự phục hồi mạnh mẽ, tăng lên mức cao nhất trong sáu tuần là 94,19 trước khi chốt phiên ở mức 94,3325, tăng 0,2% so với mức đóng cửa trước đó.
Trong năm phiên vừa qua, đồng rupee đã tăng khoảng 1,5%. Sự xoay chuyển tình thế này phần lớn là nhờ vào "hoạt động bán liên quan đến định giá" (fixing-related selling) trong cặp tỷ giá USD/INR. Các nhà giao dịch lưu ý rằng đã có hoạt động bán đáng kể tại cả các ngân hàng nước ngoài và ngân hàng tư nhân, được hỗ trợ bởi dòng vốn FCNR-B (Foreign Currency Non-Resident Bank) mạnh mẽ. Các nhà xuất khẩu đã trở thành lực lượng thống trị thị trường, bán tháo đô la một cách quyết liệt và tạo áp lực giảm giá lên cặp tỷ giá này khi họ tất toán các vị thế mua đô la (long-dollar positions) còn lại.
Đối phó với lập trường thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang
Hiệu suất của đồng rupee đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh tâm lý chính sách tiền tệ của Mỹ có sự thay đổi gần đây. Các dự báo cập nhật của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy kỳ vọng về lãi suất đang trở nên thắt chặt hơn, với việc các nhà hoạch định chính sách gợi ý về ít nhất một đợt tăng lãi suất vào năm 2026. Hơn nữa, thị trường đã phản ánh khả năng tăng 25 điểm cơ bản trước khi kết thúc tháng 12.
Thông thường, lập trường thắt chặt như vậy của Fed sẽ làm mạnh thêm Chỉ số Đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên các đồng tiền của thị trường mới nổi như đồng rupee. Tuy nhiên, nguồn cung đô la trong nước — được thúc đẩy bởi các nhà xuất khẩu và dòng vốn ngân hàng — đã đủ để hấp thụ những áp lực này. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) cũng hoạt động tích cực trong suốt cả ngày, can thiệp vào các thời điểm nhỏ để quản lý dòng đô la chảy vào và duy trì sự ổn định.
Giá dầu thô giảm tạo thêm động lực hỗ trợ
Một yếu tố thuận lợi đáng kể cho đồng nội tệ Ấn Độ đến từ thị trường năng lượng. Giá dầu thô Brent tương lai đã giảm mạnh 2,5% trong phiên giao dịch châu Á, sau khi một thỏa thuận hòa bình tạm thời được ký kết giữa Mỹ và Iran.
Đối với một nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu như Ấn Độ, giá dầu thô giảm là một chỉ số tích cực quan trọng. Giá dầu thấp hơn giúp giảm tổng chi phí nhập khẩu của Ấn Độ và giảm nhu cầu tức thời đối với đồng đô la Mỹ của các công ty dầu khí trong nước. Sự sụt giảm nhu cầu đô la này đã giúp giảm bớt áp lực lên đồng rupee, bổ trợ cho hoạt động bán nội địa để thúc đẩy chuỗi tăng giá hiện tại.
Các điểm chính
- Chuỗi tăng giá kéo dài: Đồng rupee đã tăng trong năm phiên liên tiếp, chuỗi tăng dài nhất trong vòng một năm qua, với mức tăng 1,5% trong giai đoạn đó.
- Các yếu tố cung nội địa: Đợt tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động bán đô la mạnh mẽ từ các nhà xuất khẩu và dòng vốn FCNR-B dồi dào thông qua các ngân hàng tư nhân và nước ngoài.
- Các yếu tố hỗ trợ kinh tế vĩ mô: Giá dầu Brent giảm do các diễn biến địa chính trị đã tạo ra sự hỗ trợ quan trọng bằng cách có khả năng giảm bớt thâm hụt thương mại và nhu cầu đô la của Ấn Độ.