Ngành CDMO của Ấn Độ sẵn sàng bùng nổ khi ngành dược phẩm đa dạng hóa nguồn cung khỏi Trung Quốc

Bối cảnh dược phẩm toàn cầu đang trải qua một sự tái cơ cấu khi các tập đoàn đa quốc gia tìm cách giảm thiểu rủi ro cho chuỗi cung ứng bằng cách chuyển dịch hoạt động sản xuất khỏi Trung Quốc. Sự chuyển dịch này đang đưa các Tổ chức Phát triển và Sản xuất Hợp đồng (CDMO) của Ấn Độ trở thành những đối tượng hưởng lợi chính từ xu hướng đa dạng hóa toàn cầu mạnh mẽ này.

Ấn Độ nổi lên như một lựa chọn thay thế toàn cầu ưu tiên

Động lực cho các CDMO Ấn Độ không phải là phản ứng tức thời trước sự giám sát quản lý gần đây đối với các gã khổng lồ Trung Quốc như WuXi AppTec, mà là kết quả của một xu hướng đã bắt đầu từ hai năm trước. Theo Sivaramakrishnan Chittor, CFO của Sai Life Sciences, các công ty dược phẩm toàn cầu đã bắt đầu các cuộc thảo luận để chuyển dịch cơ sở sản xuất của họ.

Việc đưa một số thực thể vào các danh sách quản lý, chẳng hạn như danh sách 1260H, đã cung cấp sự rõ ràng cần thiết để các nhà sản xuất thuốc toàn cầu thực hiện chiến lược đa dạng hóa của họ. Kết quả là, các doanh nghiệp Ấn Độ đang quyết liệt mở rộng quy mô hoạt động và tăng chi tiêu vốn (capex) để đáp ứng nhu cầu toàn cầu đang gia tăng này. Ví dụ, Sai Life Sciences hiện đã hợp tác với 19 trong số 25 công ty dược phẩm hàng đầu thế giới, khẳng định niềm tin dành cho chuyên môn của Ấn Độ.

Sự chuyển dịch chiến lược trong doanh thu và cơ cấu khách hàng

Một chỉ số quan trọng của xu hướng này là sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu của các công ty hàng đầu Ấn Độ. Tại Sai Life Sciences, tỷ trọng đóng góp từ các công ty dược phẩm lớn toàn cầu đã tăng gần gấp đôi, từ 28% lên 49% trong bốn năm qua.

Sự chuyển dịch này cho thấy mảng kinh doanh CDMO đang ngày càng được thúc đẩy bởi các "Big Pharma" đang tìm kiếm các đối tác tin cậy và dài hạn. Hơn nữa, tính chất công việc cũng đang tiến hóa; trong khi các công ty Ấn Độ trước đây chủ yếu được sử dụng để cung ứng cho thử nghiệm lâm sàng, thì hiện nay đang có một sự chuyển dịch đáng kể sang sản xuất quy mô thương mại. Điều này được minh chứng bởi sự gia tăng các phân tử trong Giai đoạn III và tiền đăng ký, với việc Sai Life Sciences báo cáo số lượng phân tử trong danh mục dự án tăng từ sáu lên mười một.

Chi tiêu vốn mạnh mẽ và dự báo tăng trưởng

Để tận dụng cơ hội mang tính bước ngoặt này, các CDMO Ấn Độ đang cam kết nguồn vốn lớn để mở rộng năng lực sản xuất. Sai Life Sciences đã công bố kế hoạch đầu tư từ ₹1.100 crore đến ₹1.300 crore vào FY27. Việc mở rộng này sẽ được tài trợ thông qua sự kết hợp giữa lợi nhuận giữ lại và nợ vay, được hỗ trợ bởi bảng cân đối kế toán lành mạnh với mức nợ hiện tại tối thiểu.

Bất chấp tiềm năng to lớn, các chuyên gia trong ngành cảnh báo rằng lợi ích sẽ đến một cách dần dần. Việc chuyển đổi các hợp đồng sản xuất bị kiểm soát chặt chẽ, đòi hỏi lộ trình chuyển giao sản phẩm nghiêm ngặt và nhiều phê duyệt quản lý. Do đó, Sai Life Sciences vẫn duy trì hướng dẫn tăng trưởng doanh thu ổn định ở mức CAGR 15-20%, lưu ý rằng mặc dù các năng lực sản xuất mới sẽ sớm đi vào hoạt động, nhưng để đạt được mức sử dụng tối ưu có thể mất vài năm.

Các điểm chính cần lưu ý

• Giảm thiểu rủi ro từ Trung Quốc: Các công ty dược phẩm toàn cầu đang tích cực đa dạng hóa chuỗi cung ứng sang Ấn Độ để giảm thiểu các rủi ro về quản lý và địa chính trị liên quan đến các nhà sản xuất Trung Quốc.
• Chuyển dịch sang quy mô thương mại: Các CDMO Ấn Độ đang tiến lên nấc thang cao hơn trong chuỗi giá trị, chuyển từ việc cung cấp vật tư thử nghiệm lâm sàng sang xử lý sản xuất thương mại quy mô lớn cho các nhà đổi mới toàn cầu.
• Đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng: Các đơn vị dẫn đầu đang cam kết nguồn vốn đáng kể (lên tới ₹1.300 crore trong trường hợp của Sai Life Sciences) để mở rộng năng lực và đáp ứng nhu cầu dài hạn đang tăng cao.