Phán quyết của ITAT: Lãi suất dồn tích từ việc bán NCD sẽ bị đánh thuế như thu nhập từ lãi suất
Một phán quyết gần đây của Tòa phúc thẩm Thuế thu nhập (ITAT) đã gây xôn xao thị trường nợ, có khả năng thay đổi bối cảnh thuế đối với các nhà đầu tư giao dịch Trái phiếu không chuyển đổi (NCD). Tòa án đã tuyên bố rằng phần lãi suất dồn tích nằm trong số tiền thu được từ việc bán NCD không thể tự động được phân loại là lợi nhuận vốn, mà chuyển gánh nặng thuế sang thu nhập từ lãi suất.
Cốt lõi của tranh chấp: Lợi nhuận vốn so với Thu nhập từ lãi suất
Trong nhiều năm, một thực tế đã được thiết lập trên thị trường tài chính Ấn Độ là "lãi suất trong giai đoạn đứt quãng" (broken period interest) — phần lãi suất tích lũy giữa ngày trả lãi định kỳ cuối cùng và ngày bán — là một phần của tổng giá bán. Trước đây, toàn bộ số tiền này thường được các nhà đầu tư coi là lợi nhuận vốn.
Tuy nhiên, ITAT đã thách thức quy ước này. Tòa án phán quyết rằng phần cụ thể của giá bán tương ứng với lợi nhuận dồn tích nên được đặc trưng là thu nhập từ lãi suất thay vì lợi nhuận vốn. Sự phân biệt này rất quan trọng vì thu nhập từ lãi suất và lợi nhuận vốn thường bị đánh thuế ở các mức khác nhau và có thể chịu các quy định miễn thuế khác nhau theo Hiệp định tránh đánh thuế hai lần (DTAA).
Nghiên cứu tình huống: Nhà đầu tư có trụ sở tại Singapore
Phán quyết bắt nguồn từ một vụ việc liên quan đến một nhà đầu tư có trụ sở tại Singapore đã bán các NCD của một công ty Ấn Độ. Việc bán diễn ra chỉ năm ngày sau ngày trả lãi định kỳ, nghĩa là giá bán bao gồm năm ngày lãi suất dồn tích.
Nhà đầu tư đã tìm cách coi toàn bộ số tiền giao dịch là lợi nhuận vốn, với yêu cầu miễn thuế theo hiệp định thuế Ấn Độ - Singapore. Tuy nhiên, cơ quan thuế đã phản đối điều này, tách riêng phần tiền thu được liên quan đến khoảng thời gian năm ngày đó và đánh thuế riêng biệt dưới dạng thu nhập từ lãi suất. Cuối cùng, ITAT đã đứng về phía cơ quan thuế, xác nhận cách tiếp cận của họ là đúng.
Hệ lụy đối với các nhà đầu tư nước ngoài và sự giám sát thị trường
Các chuyên gia thuế, bao gồm các đối tác từ Price Waterhouse & Co LLP, cho rằng quyết định này tạo ra sự mơ hồ đáng kể trong các giao dịch nợ thứ cấp. Phán quyết này được dự báo sẽ gây ra một số thay đổi trên thị trường:
- Gia tăng tranh chấp pháp lý: Vì ITAT không đưa ra lý lẽ thấu đáo hoặc giải quyết các án lệ cụ thể liên quan đến việc phân loại dựa trên hiệp định, quyết định này có khả năng dẫn đến các cuộc chiến pháp lý mới.
- Giám sát về thời điểm: Các giao dịch được thực hiện ngay sau ngày trả lãi định kỳ, đặc biệt là các giao dịch theo cơ sở "bao gồm lãi" (cum-interest), giờ đây sẽ đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn từ cơ quan thuế.
- Tái đánh giá cấu trúc: Các nhà đầu tư nước ngoài có thể cần phải tính toán lại cách họ cấu trúc và lựa chọn thời điểm thoái vốn khỏi các công cụ nợ của Ấn Độ để giảm thiểu các rủi ro thuế không lường trước.
Đối với các nhà đầu tư xuyên biên giới, phán quyết này nhấn mạnh một xu hướng đang gia tăng, nơi các cơ quan thuế đang nhìn thấu qua bề mặt của các công cụ tài chính để đánh thuế vào "bản chất kinh tế cốt lõi" của các khoản lợi nhuận.
Các điểm chính cần lưu ý
- Phân loại lại lợi nhuận: Lãi suất dồn tích nằm trong tiền bán NCD giờ đây có thể bị đánh thuế như thu nhập từ lãi suất thay vì lợi nhuận vốn.
- Sự phức tạp của hiệp định: Phán quyết tạo ra những thách thức mới cho các nhà đầu tư nước ngoài đang dựa vào các hiệp định thuế, vì việc phân loại thu nhập ảnh hưởng đáng kể đến khả năng được miễn thuế.
- Gánh nặng tuân thủ cao hơn: Các nhà đầu tư hiện phải thực hiện việc định giá, lập hồ sơ và lựa chọn thời điểm giao dịch nợ thứ cấp một cách chính xác hơn để quản lý các nghĩa vụ thuế.