ITAT রায়: NCD বিক্রয়ের অর্জিত সুদকে সুদের আয় হিসেবে করযোগ্য করা হবে

ইনকাম ট্যাক্স অ্যাপিল ট্রাইব্যুনালের (ITAT) একটি সাম্প্রতিক রায় ডেট মার্কেটে (debt market) আলোড়ন সৃষ্টি করেছে, যা নন-কনভার্টিবল ডিবেঞ্চার (NCD) লেনদেনকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য করের প্রেক্ষাপট পরিবর্তন করতে পারে। ট্রাইব্যুনাল রায় দিয়েছে যে, NCD বিক্রয়লব্ধ অর্থের মধ্যে অন্তর্ভুক্ত অর্জিত সুদের অংশটিকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে ক্যাপিটাল গেইন (capital gains) হিসেবে গণ্য করা যাবে না, বরং এর ফলে করের বোঝা সুদের আয়ের (interest income) দিকে সরে যাবে।

বিরোধের মূল বিষয়: ক্যাপিটাল গেইন বনাম সুদের আয়

বছরের পর বছর ধরে ভারতীয় আর্থিক বাজারে এটি একটি প্রতিষ্ঠিত রীতি ছিল যে "ব্রোকেন পিরিয়ড ইন্টারেস্ট" (broken period interest)—অর্থাৎ শেষ কুপন তারিখ এবং বিক্রয়ের তারিখের মধ্যবর্তী সময়ে যে সুদ জমা হয়—তা মোট বিক্রয়মূল্যের অংশ হিসেবে বিবেচিত হয়। ঐতিহাসিকভাবে, বিনিয়োগকারীরা এই পুরো অর্থকেই ক্যাপিটাল গেইন হিসেবে গণ্য করতেন।

তবে, ITAT এই প্রথাকে চ্যালেঞ্জ করেছে। ট্রাইব্যুনাল রায় দিয়েছে যে, বিক্রয়মূল্যের যে নির্দিষ্ট অংশ অর্জিত রিটার্নের সাথে সম্পর্কিত, তাকে ক্যাপিটাল গেইন হিসেবে নয় বরং সুদের আয় হিসেবে চিহ্নিত করতে হবে। এই পার্থক্যটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ সুদের আয় এবং ক্যাপিটাল গেইন প্রায়শই ভিন্ন ভিন্ন হারে করযোগ্য হয় এবং ডাবল ট্যাক্সেশন অ্যাভয়ডেন্স অ্যাগ্রিমেন্ট (DTAA)-এর অধীনে ভিন্ন ভিন্ন ছাড়ের আওতাভুক্ত হতে পারে।

কেস স্টাডি: সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী

এই রায়ের সূত্রপাত হয়েছিল সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক একজন বিনিয়োগকারীর মামলা থেকে, যিনি একটি ভারতীয় কোম্পানির NCD বিক্রি করেছিলেন। বিক্রয়টি একটি কুপন তারিখের মাত্র পাঁচ দিন পরে সম্পন্ন হয়েছিল, যার অর্থ বিক্রয়মূল্যের মধ্যে পাঁচ দিনের অর্জিত সুদ অন্তর্ভুক্ত ছিল।

বিনিয়োগকারী ভারত-সিঙ্গাপুর ট্যাক্স চুক্তির অধীনে ছাড় দাবি করে পুরো লেনদেনের অর্থকে ক্যাপিটাল গেইন হিসেবে গণ্য করতে চেয়েছিলেন। তবে, কর কর্তৃপক্ষ এর বিরোধিতা করে এবং সেই পাঁচ দিনের সময়ের সাথে সম্পর্কিত বিক্রয়লব্ধ অর্থের অংশটিকে আলাদা করে সুদের আয় হিসেবে কর আরোপ করে। শেষ পর্যন্ত ITAT কর বিভাগের পক্ষ নেয় এবং তাদের পদ্ধতিকে বৈধতা দেয়।

বিদেশি বিনিয়োগকারী এবং বাজার পর্যবেক্ষণের ওপর প্রভাব

Price Waterhouse & Co LLP-এর পার্টনারসহ কর বিশেষজ্ঞরা পরামর্শ দিচ্ছেন যে, এই সিদ্ধান্ত সেকেন্ডারি ডেট লেনদেনে (secondary debt transactions) উল্লেখযোগ্য অস্পষ্টতা তৈরি করেছে। এই রায়ের ফলে বাজারে বেশ কিছু পরিবর্তন আসতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে:

• মামলা বৃদ্ধির সম্ভাবনা: যেহেতু ITAT চুক্তির ভিত্তিতে শ্রেণিবিভাগের বিষয়ে বিস্তারিত যুক্তি বা নির্দিষ্ট আইনি ব্যাখ্যা প্রদান করেনি, তাই এই সিদ্ধান্তটি নতুন আইনি লড়াইয়ের জন্ম দিতে পারে।
• সময়ের ওপর কড়া নজরদারি: কুপন তারিখের ঠিক পরেই সম্পন্ন হওয়া লেনদেনগুলো, বিশেষ করে যেগুলো "কাম-ইন্টারেস্ট" (cum-interest) ভিত্তিতে করা হয়, সেগুলোর ওপর এখন কর কর্তৃপক্ষের কড়া নজরদারি থাকবে।
• কাঠামোগত পুনর্মূল্যায়ন: অপ্রত্যাশিত করের ঝুঁকি কমাতে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের ভারতীয় ডেট ইনস্ট্রুমেন্ট থেকে তাদের প্রস্থান (exit) কীভাবে সাজানো এবং সময় নির্ধারণ করা উচিত, তা নিয়ে পুনরায় ভাবতে হতে পারে।

আন্তঃসীমান্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য এই রায় একটি ক্রমবর্ধমান প্রবণতাকে নির্দেশ করে, যেখানে কর কর্তৃপক্ষ আর্থিক উপকরণের বাহ্যিক রূপের বাইরে গিয়ে রিটার্নের "অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক চরিত্র" (underlying economic character) দেখে কর আরোপ করছে।

মূল বিষয়সমূহ

• রিটার্নের পুনঃশ্রেণীকরণ: NCD বিক্রয়লব্ধ অর্থের মধ্যে অন্তর্ভুক্ত অর্জিত সুদ এখন ক্যাপিটাল গেইনের পরিবর্তে সুদের আয় হিসেবে করযোগ্য হতে পারে।
• চুক্তির জটিলতা: এই রায় ট্যাক্স চুক্তির ওপর নির্ভরশীল বিদেশি বিনিয়োগকারীদের জন্য নতুন চ্যালেঞ্জ তৈরি করেছে, কারণ আয়ের শ্রেণিবিভাগ ছাড় পাওয়ার যোগ্যতার ওপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলে।
• অধিকতর কমপ্লায়েন্সের বোঝা: করের দায়বদ্ধতা সামলাতে বিনিয়োগকারীদের এখন সেকেন্ডারি ডেট ট্রেড বা ঋণের লেনদেনের মূল্য নির্ধারণ, নথিপত্র এবং সময় নির্ধারণের ক্ষেত্রে আরও নিখুঁত হতে হবে।