طفرة في سوق صناديق الاستثمار في البنية التحتية (InvIT) في الهند: التوزيعات التراكمية تتجاوز 91,000 كرور روبية
حققت صناديق الاستثمار في البنية التحتية (InvITs) في الهند إنجازاً هاماً، حيث أظهرت نمواً قوياً في كل من القيمة السوقية وتوزيعات المستثمرين. ومع نضوج هذا القطاع، أصبح وسيلة مفضلة بشكل متزايد لكل من مستثمري التجزئة والمؤسسات الساعين للحصول على دخل مستقر وطويل الأجل من أصول البنية التحتية الأساسية.
نمو سريع في التوزيعات والقيمة السوقية
أظهر قطاع InvIT زخماً ملحوظاً في قدرته على توفير التدفقات النقدية للمستثمرين. ففي الربع الرابع من السنة المالية 2026، وزعت صناديق InvIT مبلغ 7,719 كرور روبية على ما يقرب من 5.58 لـك حامل وحدة، مما يمثل زيادة كبيرة بنسبة 34% عن مبلغ 5,744 كرور روبية الذي تم توزيعه في الربع الثالث من السنة المالية 2026. وبالنسبة للسنة المالية 2026 كاملة، بلغت إجمالي التوزيعات 22,769 كرور روبية. ومنذ تأسيسها، تجاوزت التوزيعات التراكمية الآن العتبة الضخمة البالغة 91,000 كرور روبية.
وينعكس هذا الارتفاع في المدفوعات من خلال زيادة كبيرة في التقييم السوقي. فقد ارتفعت القيمة السوقية للقطاع إلى 2.92 لـك كرور روبية في السنة المالية 2026، ارتفاعاً من 2.20 لـك كرور روبية في السنة المالية 2025، وهو ما يمثل نمواً سنوياً بنسبة 32% تقريباً. علاوة على ذلك، نمت إجمالي الأصول تحت الإدارة (AUM) من 6.3 لـك كرور روبية في السنة المالية 2025 إلى 7.1 لـك كرور روبية في السنة المالية 2026، مما يؤكد النطاق المتوسع لفئة الأصول هذه.
توسع المنظومة ومشاركة مستثمري التجزئة
تزداد عمق سوق InvIT من خلال الإدراجات الجديدة وقاعدة المستثمرين المتنوعة. وخلال السنة المالية 2026، تم إدراج ثلاثة صناديق InvIT جديدة، مما رفع إجمالي عدد الكيانات المدرجة إلى 25 كياناً. وارتفع عدد صناديق InvIT المدرجة علناً على وجه التحديد من خمسة في السنة المالية 2025 إلى سبعة في السنة المالية 2026، مما خلق المزيد من نقاط الدخول للمشاركين في السوق.
وقد كان اهتمام مستثمري التجزئة محركاً رئيسياً لهذا التوسع. حيث نمت قاعدة حاملي الوحدات الإجمالية بنسبة 64% خلال العام، مدفوعة بإضافة ما يقرب من لـكَيْن (2 لـك) من حاملي الوحدات الجدد. ويشير هذا الاتجاه إلى أن صناديق InvIT تكتسب قبولاً واسع النطاق كبديل مستقر ومدر للدخل للأدوات التقليدية للأسهم أو الديون.
حشد رأس المال والنظرة المستقبلية
The sector's ability to attract capital remains strong. In FY26, InvITs raised Rs 1.97 lakh crore through equity, a 12.5% increase compared to the Rs 1.75 lakh crore raised in FY25. Additionally, the industry’s gross debt stood at Rs 3.35 lakh crore as of March 31, 2026, reflecting high confidence among lenders and investors.
Looking ahead, several factors are set to accelerate this trajectory:
- Asset Monetization: The National Monetisation Pipeline (NMP) 2.0 is providing a framework to unlock value from operational assets.
- Private-to-Public Transitions: Several privately listed InvITs are currently evaluating transitions to public platforms to enhance market access.
- State Government Involvement: State governments are increasingly adopting the InvIT route to recycle capital into new projects.
With sustained regulatory support from SEBI and a strong infrastructure pipeline, the industry is projected to reach an AUM of Rs 21 lakh crore by 2030.
Key Takeaways
- Record Payouts: Cumulative distributions since inception have reached Rs 91,000 crore, with Q4 FY26 payouts growing 34% quarter-on-quarter.
- Market Expansion: Market capitalization rose 32% year-on-year to reach Rs 2.92 lakh crore in FY26.
- Investor Surge: The unitholder base saw a massive 64% growth, driven by increased retail participation and new listings.