انطلاق خيارات SpaceX يسجل حجماً قياسياً مع سعي المستثمرين وراء الفرص الطموحة

دخلت SpaceX رسمياً سوق المشتقات بظهور تاريخي، حيث جذبت اهتماماً غير مسبوق من المستثمرين من خلال خياراتها المدرجة حديثاً. وتؤكد الطفرة الهائلة في حجم التداول الشهية العالمية لإمبراطورية الفضاء التابعة لإيلون ماسك مع تحولها إلى لاعب رئيسي في منظومة المشتقات العامة.

حجم تداول يحطم الأرقام القياسية وتوجهات صعودية

وضع إطلاق خيارات SpaceX يوم الثلاثاء معياراً جديداً في هذا القطاع. ووفقاً لبيانات Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى فقط من التداول، مما جعل SpaceX الشركة الأكثر تداولاً على الإطلاق في أول يوم لها لتداول الخيارات. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع الحجم بشكل صاروخي ليصل إلى حوالي 869,000 عقد.

بدت توجهات السوق إيجابية للغاية. وأظهر نشاط التداول ميلاً كبيراً نحو "عقود الشراء" (calls) — وهي الخيارات التي تسمح للمستثمرين بالمراهنة على ارتفاع الأسعار — حيث تفوقت عقود الشراء على "عقود البيع" (puts) (الخيارات للمراهنة على انخفاض الأسعار) بنسبة 1.5 إلى 1. وأشار محللون من SpotGamma إلى أن هذا الميل الصعودي ساهم على الأرجح في الزخم التصاعدي للسهم الأساسي خلال الجلسات الأولى.

قفزات في التقييم وهيمنة على السوق

يأتي هذا الانفجار في المشتقات بعد ظهور مدوٍ لأسهم SpaceX. ففي يوم الجمعة، تجاوز تقييم الشركة حاجز الـ 2 تريليون دولار بعد أن قفزت الأسهم بنسبة تزيد عن 25%. وبحلول يوم الثلاثاء، استمر الزخم مع ارتفاع أسهم SpaceX بأكثر من 14%، مما دفع تقييمها مؤقتاً لتتجاوز عمالقة التكنولوجيا مثل Amazon وMicrosoft.

وضع هذا الصعود السريع شركة SpaceX ضمن قائمة أكبر خمس شركات قيمة في العالم. ويرى المحللون أن الشركة في طريقها لتطوير واحدة من أعمق منظومات المشتقات في سوق الأسهم الفردية، مدفوعة بقاعدة مستثمرين متداخلة مع Tesla وطلب كبير على التحوط.

آليات "ضغط غاما" المحتمل

أدى الطلب الشديد على خيارات SpaceX إلى ظهور مخاطرة سوقية محددة تُعرف باسم "ضغط غاما" (gamma squeeze). في هذا السيناريو، ومع قيام المستثمرين بشراء كميات هائلة من عقود الشراء، يتعين على صانعي السوق (الوسطاء الذين يسهلون هذه الصفقات) شراء أسهم SpaceX الأساسية للتحوط من مخاطرهم الخاصة.

نظرًا لأن صناع السوق لا يمكنهم التحوط ضد SpaceX باستخدام أي أداة أخرى، فإن هذا الشراء القسري قد يؤدي إلى خلق حلقة تغذية راجعة، مما يدفع سعر السهم إلى مستويات أعلى. وقد أشار الخبراء إلى أن أسهم SpaceX تظهر أنماط تقلب مشابهة لشركة Tesla، وهي "محبوبة أخرى في سوق الخيارات". ومع ذلك، ونظرًا لمحدودية الأسهم المتاحة للتداول والطلب المرتفع، يجب على المستثمرين توقع فروق واسعة بين أسعار العرض والطلب وتقلبات سعرية كبيرة.

أهم النقاط المستخلصة