Дебют опционов SpaceX установил рекордный объем торгов на фоне погони инвесторов за сверхприбылью

SpaceX официально вышла на рынок деривативов с историческим дебютом, вызвав беспрецедентный интерес инвесторов к своим недавно листингованным опционам. Масштабный всплеск объема торгов подчеркивает глобальный интерес к аэрокосмической империи Илона Маска в период ее превращения в крупного игрока в публичной экосистеме деривативов.

Рекордный объем торгов и «бычий» настрой

Запуск опционов SpaceX во вторник установил новый стандарт для отрасли. Согласно данным Trade Alert, более 500 000 контрактов сменили владельцев всего за первый час торгов, что сделало SpaceX самой активно торгуемой компанией в истории в первый же день торгов опционами. К 11:40 по восточному времени (ET) объем торгов взлетел примерно до 869 000 контрактов.

Рыночные настроения казались исключительно позитивными. Торговая активность продемонстрировала значительный перекос в сторону «коллов» — опционов, позволяющих инвесторам делать ставку на рост цен; при этом количество колл-опционов превысило количество «путов» (опционов на падение цен) в соотношении 1,5 к 1. Аналитики из SpotGamma отметили, что этот «бычий» перекос, вероятно, способствовал восходящему импульсу базовой акции в ходе первых торговых сессий.

Взрывной рост оценки и доминирование на рынке

Этот взрыв интереса к деривативам последовал за триумфальным дебютом акций SpaceX. В пятницу оценка компании превысила отметку в 2 триллиона долларов после того, как стоимость акций подскочила более чем на 25%. К вторнику динамика сохранилась: акции SpaceX выросли более чем на 14%, на мгновение обойдя по капитализации таких технологических гигантов, как Amazon и Microsoft.

Столь стремительный взлет вывел SpaceX в пятерку самых дорогих компаний мира. Аналитики полагают, что компания находится на пути к созданию одной из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций, чему способствует пересекающаяся с Tesla база инвесторов и значительный спрос на хеджирование.

Механика потенциального гамма-сквиза

Экстремальный спрос на опционы SpaceX породил специфический рыночный риск, известный как «гамма-сквиз». В этом сценарии, когда инвесторы покупают огромное количество колл-опционов, маркетмейкеры (дилеры, обеспечивающие проведение этих сделок) вынуждены покупать базовые акции SpaceX, чтобы хеджировать собственные риски.

Поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других инструментов, эти вынужденные покупки могут создать петлю обратной связи, подталкивая цену акций еще выше. Эксперты отметили, что акции SpaceX демонстрируют паттерны волатильности, схожие с Tesla — еще одним известным «любимцем рынка опционов». Однако из-за ограниченного объема акций в свободном обращении и высокого спроса инвесторам следует ожидать широких бид-аск спредов и значительных ценовых колебаний.

Основные выводы