آغاز معاملات اختیار معامله SpaceX با حجم بیسابقه در حالی که سرمایهگذاران به دنبال سودهای نجومی هستند
SpaceX با یک آغاز تاریخی رسماً وارد بازار مشتقات شد و از طریق اختیار معاملههای تازه فهرستشده خود، علاقه بیسابقهای را در میان سرمایهگذاران برانگیخت. افزایش عظیم حجم معاملات، نشاندهنده اشتیاق جهانی به امپراتوری هوافضای ایلان ماسک است، در حالی که این شرکت در حال تبدیل شدن به یک بازیگر اصلی در اکوسیستم عمومی مشتقات است.
حجم معاملات رکوردشکن و جو صعودی
عرضه اختیار معاملههای SpaceX در روز سهشنبه معیار جدیدی را برای این صنعت تعیین کرد. طبق دادههای Trade Alert، در همان ساعت اول معاملات، بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد دستبهدست شد که باعث شد SpaceX پرمعاملهترین شرکتی باشد که تا به حال در اولین روز معاملات اختیار معامله خود تجربه کرده است. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت ET، حجم معاملات به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد رسید.
جو بازار بهشدت مثبت به نظر میرسید. فعالیتهای معاملاتی نشاندهنده تمایل قابلتوجه به سمت "call"ها (اختیار خرید) بود — یعنی اختیار معاملههایی که به سرمایهگذاران اجازه میدهند روی افزایش قیمت شرطبندی کنند — و تعداد callها با نسبت ۱.۵ به ۱ از "put"ها (اختیار فروش برای شرطبندی روی کاهش قیمت) پیشی گرفت. تحلیلگران SpotGamma خاطرنشان کردند که این سوگیری صعودی احتمالاً در ایجاد شتاب صعودی سهام پایه در جلسات اولیه معاملاتی نقش داشته است.
جهش ارزشگذاری و تسلط بر بازار
این انفجار در بازار مشتقات، پس از آغاز خیرهکننده سهام SpaceX رخ داده است. روز جمعه، ارزش شرکت پس از افزایش بیش از ۲۵ درصدی سهام، از مرز ۲ تریلیون دلار گذشت. تا روز سهشنبه، این روند با رشد بیش از ۱۴ درصدی سهام SpaceX ادامه یافت و ارزش آن را برای لحظاتی از غولهای فناوری مانند Amazon و Microsoft فراتر برد.
این صعود سریع، SpaceX را در میان پنج شرکت ارزشمند جهان قرار داده است. تحلیلگران معتقدند که این شرکت در مسیر توسعه یکی از عمیقترین اکوسیستمهای مشتقات در بازار تکسهم قرار دارد که با پایگاه سرمایهگذاران مشترک با Tesla و تقاضای قابلتوجه برای پوشش ریسک (hedging) تقویت میشود.
سازوکار احتمال وقوع گاما اسکوئیز (Gamma Squeeze)
تقاضای شدید برای اختیار معاملههای SpaceX، ریسک خاصی را در بازار معرفی کرده است که به عنوان "گاما اسکوئیز" (gamma squeeze) شناخته میشود. در این سناریو، با خرید مقادیر عظیمی از اختیار خرید (call options) توسط سرمایهگذاران، بازارسازها (معاملهگرانی که این معاملات را تسهیل میکنند) باید برای پوشش ریسک خود، سهام پایه SpaceX را خریداری کنند.
از آنجایی که بازارگردانها نمیتوانند ریسک SpaceX را با هیچ ابزار دیگری پوشش دهند، این خرید اجباری میتواند یک حلقه بازخورد ایجاد کرده و قیمت سهام را حتی بالاتر ببرد. کارشناسان خاطرنشان کردند که سهام SpaceX الگوهای نوسانی مشابه تسلا، یکی دیگر از «محبوبهای بدنام بازار آپشن»، از خود نشان میدهد. با این حال، به دلیل ماهیت محدود سهام شناور و تقاضای بالا، سرمایهگذاران باید انتظار شکافهای گسترده قیمت خرید و فروش و نوسانات شدید قیمت را داشته باشند.
نکات کلیدی
- آغاز تاریخی: SpaceX با معامله نزدیک به ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد در جلسات اولیه، رکورد پرتراکنشترین شرکت در اولین روز معاملات آپشن خود را ثبت کرد.
- چشمانداز صعودی بازار: فعالیتهای معاملاتی به شدت به سمت آپشنهای خرید (با نسبت ۱.۵ به ۱) متمایل بود که نشاندهنده اعتماد بالای سرمایهگذاران به پتانسیل رشد این شرکت است.
- نقطه عطف ارزشگذاری: تحت تأثیر تقاضای عظیم، ارزشگذاری SpaceX از مرز ۲ تریلیون دلار فراتر رفته و برای مدت کوتاهی آن را در میان پنج شرکت ارزشمند جهان قرار داد.