Les débuts des options SpaceX battent des records de volume alors que les investisseurs misent sur des projets ambitieux

SpaceX a officiellement fait son entrée sur le marché des produits dérivés avec des débuts historiques, suscitant un intérêt sans précédent de la part des investisseurs grâce à ses options nouvellement cotées. L'envolée massive du volume de transactions souligne l'appétit mondial pour l'empire aérospatial d'Elon Musk, alors qu'il devient un acteur majeur de l'écosystème public des produits dérivés.

Volumes de transactions records et sentiment haussier

Le lancement des options SpaceX mardi a établi une nouvelle référence pour le secteur. Selon les données de Trade Alert, plus de 500 000 contrats ont été échangés dès la première heure de cotation, faisant de SpaceX l'entreprise la plus activement échangée de l'histoire lors de son premier jour de trading d'options. À 11 h 40 ET, le volume avait grimpé en flèche pour atteindre environ 869 000 contrats.

Le sentiment du marché semblait extrêmement positif. L'activité de trading a montré une inclinaison significative vers les « calls » — des options qui permettent aux investisseurs de parier sur la hausse des prix — les calls dépassant les « puts » (options pour parier sur la baisse des prix) avec un ratio de 1,5 pour 1. Les analystes de SpotGamma ont noté que ce biais haussier a probablement contribué à la dynamique ascendante de l'action sous-jacente lors des premières séances.

Envolée des valorisations et dominance du marché

Cette explosion des produits dérivés fait suite à des débuts fracassants pour les actions de SpaceX. Vendredi, la valorisation de la société a franchi la barre des 2 billions de dollars après que les actions ont bondi de plus de 25 %. Mardi, la dynamique s'est poursuivie avec une hausse de plus de 14 % des actions SpaceX, propulsant momentanément sa valorisation au-delà de géants technologiques comme Amazon et Microsoft.

Cette ascension rapide a placé SpaceX parmi les cinq entreprises les plus valorisées au monde. Les analystes suggèrent que la société est en voie de développer l'un des écosystèmes de produits dérivés les plus profonds du marché des actions individuelles, alimenté par une base d'investisseurs commune avec Tesla et une demande importante de couverture (hedging).

Les mécanismes d'un potentiel « gamma squeeze »

La demande extrême pour les options SpaceX a introduit un risque de marché spécifique connu sous le nom de « gamma squeeze ». Dans ce scénario, à mesure que les investisseurs achètent des quantités massives d'options d'achat (calls), les teneurs de marché (les intermédiaires facilitant ces transactions) doivent acheter les actions SpaceX sous-jacentes pour couvrir leur propre risque.

Comme les teneurs de marché ne peuvent pas couvrir SpaceX avec un autre instrument, ces achats forcés peuvent créer une boucle de rétroaction, poussant le cours de l'action encore plus haut. Les experts ont noté que les actions SpaceX présentent des schémas de volatilité similaires à ceux de Tesla, un autre « chouchou du marché des options ». Cependant, en raison de la nature limitée du flottant et de la forte demande, les investisseurs doivent s'attendre à des écarts acheteur-vendeur importants et à des fluctuations de prix significatives.

Points clés