Дебют опціонів SpaceX встановив рекордний обсяг торгів, поки інвестори полюють на амбітні проєкти

SpaceX офіційно вийшла на ринок деривативів із історичним дебютом, залучивши безпрецедентний інтерес інвесторів завдяки своїм нещодавно лістингованим опціонам. Масштабне зростання обсягів торгів підкреслює глобальний попит на аерокосмічну імперію Ілона Маска, оскільки вона стає важливим гравцем у публічній екосистемі деривативів.

Рекордні обсяги торгів та бичачі настрої

Запуск опціонів SpaceX у вівторок встановив новий стандарт для галузі. Згідно з даними Trade Alert, понад 500 000 контрактів змінили власників лише протягом першої години торгів, що зробило SpaceX компанією з найбільшим обсягом торгів за всю історію в перший день торгової сесії опціонами. До 11:40 за східним часом (ET) обсяг зріс приблизно до 869 000 контрактів.

Ринкові настрої видалися переважно позитивними. Торгова активність продемонструвала значний перекіс у бік «колл-опціонів» — опціонів, які дозволяють інвесторам робити ставку на зростання цін; при цьому кількість колл-опціонів перевищила кількість «пут-опціонів» (опціонів на падіння цін) у співвідношенні 1,5 до 1. Аналітики зі SpotGamma зазначили, що цей бичачий перекіс, ймовірно, сприяв висхідному імпульсу базової акції під час перших сесій.

Стрибок оцінки вартості та домінування на ринку

Цей вибух на ринку деривативів став продовженням гучного дебюту акцій SpaceX. У п'ятницю оцінка компанії перевищила позначку у 2 трильйони доларів після того, як акції злетіли більш ніж на 25%. До вівторка імпульс зберігся: акції SpaceX зросли більш ніж на 14%, на мить випередивши за ринковою вартістю таких технологічних гігантів, як Amazon та Microsoft.

Таке стрімке зростання вивело SpaceX до п'ятірки найдорожчих компаній світу. Аналітики припускають, що компанія має всі шанси створити одну з найрозгалуженіших екосистем деривативів на ринку окремих акцій, що підживлюється спільною з Tesla базою інвесторів та значним попитом на хеджування.

Механіка потенційного гамма-сквізу

Надзвичайний попит на опціони SpaceX створив специфічний ринковий ризик, відомий як «гамма-сквіз». У цьому сценарії, коли інвестори купують величезну кількість колл-опціонів, маркетмейкери (дилери, що забезпечують ці угоди) змушені купувати базові акції SpaceX, щоб хеджувати власні ризики.

Оскільки маркетмейкери не можуть хеджувати SpaceX за допомогою будь-яких інших інструментів, ці примусові купівлі можуть створити петлю зворотного зв'язку, що ще більше підштовхне ціну акцій угору. Експерти зазначили, що акції SpaceX демонструють моделі волатильності, подібні до Tesla — ще однієї відомої «улюблениці ринку опціонів». Однак через обмежену кількість акцій у вільному обігу та високий попит інвесторам слід очікувати на широкі спреди між ціною купівлі та продажу та значні коливання цін.

Основні висновки