মার্কিন প্রযুক্তি খাতের দরপতন: এআই (AI) বাজারে অস্থিরতার কারণে চিপ স্টকগুলোর ব্যাপক পতন

মঙ্গলবার মার্কিন প্রযুক্তি খাতে বড় ধরনের অস্থিরতা দেখা দিয়েছে, কারণ সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলোর ব্যাপক পতনের ফলে Nasdaq Composite ১.৪% কমে গেছে। যদিও প্রাথমিক এই পতনে বাজারমূল্য প্রায় ৬৮০ বিলিয়ন ডলার হ্রাস পেয়েছে, তবে সস্তায় কেনার সুযোগ খুঁজছেন এমন বিনিয়োগকারীরা অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ AI অবকাঠামো প্রদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলোকে সহায়তা করতে এগিয়ে এসেছেন।

সেমিকন্ডাক্টর খাত সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত

সেমিকন্ডাক্টর শিল্প, যা এই বছর AI-চালিত তেজি বাজারের প্রধান চালিকাশক্তি ছিল, বিক্রির চাপের মুখে সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। Philadelphia SE Semiconductor Index ৬.৩% হ্রাস পেয়েছে, যা অত্যন্ত কেন্দ্রীভূত চিপ ট্রেড থেকে সরে আসার ইঙ্গিত দিচ্ছে।

মেমরি চিপ প্রস্তুতকারক কোম্পানিগুলো, যারা এই বছর S&P 500-এর অন্যতম সেরা পারফর্মার ছিল, তাদের শেয়ারের দর আরও বেশি কমেছে। SanDisk ১২% এবং Western Digital ১১% কমেছে। মেমরি স্পেসের অন্যতম বড় কোম্পানি Micron বুধবারের গুরুত্বপূর্ণ আয়ের রিপোর্টের আগে ৯% হ্রাস পেয়েছে। বিশ্লেষকদের মতে, এই অস্থিরতা AI-এর মৌলিক ভিত্তির চেয়ে সাম্প্রতিক পুঁজির ব্যাপক প্রবাহ থেকে সরে আসার (unwinding) কারণে বেশি ঘটছে, যা মাত্র কয়েকটি প্রধান কোম্পানির ওপর অতিরিক্ত কেন্দ্রীভূত হয়ে পড়েছিল।

প্রযুক্তি জায়ান্ট এবং হাইপারস্কেলারদের মিশ্র পারফরম্যান্স

সেমিকন্ডাক্টর খাতের ধস সত্ত্বেও, বৃহত্তর প্রযুক্তি বাজার "bargain hunting" বা সস্তায় কেনার প্রবণতার মাধ্যমে স্থিতিস্থাপকতা দেখিয়েছে। যদিও বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান কোম্পানি Nvidia-এর বাজারমূল্য ২.৬% কমে ৫ ট্রিলিয়ন ডলারের নিচে নেমে গেছে, অন্যান্য প্রযুক্তি জায়ান্টরা তুলনামূলক ভালো করেছে।

Microsoft ২%-এর বেশি বেড়েছে এবং Apple ০.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে। Salesforce এবং Workday-এর মতো সফটওয়্যার কোম্পানিগুলোও মুনাফা করেছে, যা AI ইন্টিগ্রেশন নিয়ে ভয়ের কারণে সৃষ্ট পূর্ববর্তী দরপতন থেকে ঘুরে দাঁড়িয়েছে। এই "hyperscalers" বা বৃহৎ অবকাঠামো প্রদানকারীরা AI অবকাঠামোতে বিলিয়ন বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ অব্যাহত রেখেছে, যদিও বিনিয়োগকারীরা সতর্ক রয়েছেন যে এই বিশাল মূলধনী ব্যয় কখন স্পষ্ট ও যুক্তিযুক্ত মুনাফায় রূপান্তরিত হবে।

SpaceX-এর অস্থিরতা এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক চাপ

SpaceX-এর ট্রেডিং সেশনটি ছিল অত্যন্ত অস্থির; সম্প্রতি আত্মপ্রকাশের পর প্রথমবারের মতো এর বাজারমূল্য সাময়িকভাবে ২ ট্রিলিয়ন ডলারের নিচে নেমে যায়। তবে, শেয়ারটি ঘুরে দাঁড়াতে সক্ষম হয়েছে এবং ১৪৭.১১ ডলারের সর্বনিম্ন স্তর স্পর্শ করার পর ১৫৭ ডলারে ১.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। গত বুধবার থেকে ৬০ বিলিয়ন ডলারের বেশি বাজারমূল্য হারিয়ে ফেলার মতো সাম্প্রতিক অস্থিরতা সত্ত্বেও, SpaceX-এর শেয়ারের দাম তাদের ১৩৫ ডলারের IPO মূল্যের চেয়ে ১০%-এর বেশি উপরে রয়েছে।

ব্যক্তিগত স্টকের অস্থিরতার বাইরেও, বৃহত্তর সামষ্টিক অর্থনৈতিক বিষয়গুলো বাজারের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে। ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান Kevin Warsh-এর অধীনে কঠোর মুদ্রানীতির প্রত্যাশা এবং স্থিতিশীল অর্থনৈতিক তথ্যের কারণে সুদের হারের প্রতি সংবেদনশীল প্রযুক্তি স্টকগুলো চাপে রয়েছে। বিশ্বব্যাপী AI অবকাঠামো নির্মাণের পরবর্তী ধাপের জন্য প্রয়োজনীয় উচ্চ মূলধনের ব্যয় নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে উদ্বিগ্ন।

মূল বিষয়সমূহ

• সেমিকন্ডাক্টর খাতের ধস: Philadelphia SE Semiconductor Index ৬.৩% কমেছে এবং SanDisk ও Western Digital-এর মতো মেমরি চিপ প্রস্তুতকারক কোম্পানিগুলো দুই অঙ্কের (double-digit) লোকসান দেখেছে।
• AI সেন্টিমেন্টের পরিবর্তন: এই দরপতন AI-এর মৌলিক ব্যর্থতার চেয়ে বরং অত্যন্ত কেন্দ্রীভূত পুঁজির প্রবাহ থেকে সরে আসার কারণে ঘটছে বলে মনে হচ্ছে।
• সামষ্টিক অর্থনৈতিক বাধা: উচ্চ সুদের হারের প্রত্যাশা এবং AI অবকাঠামোর জন্য বিশাল মূলধনের প্রয়োজনীয়তা প্রযুক্তি জায়ান্টদের জন্য উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা তৈরি করছে।