Đợt bán tháo công nghệ Mỹ: Cổ phiếu chip lao dốc khi thị trường AI đối mặt với biến động

Ngành công nghệ Mỹ đã trải qua một đợt chấn động lớn vào thứ Ba, khi các cổ phiếu bán dẫn đối mặt với sự sụt giảm mạnh, kéo chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,4%. Mặc dù đợt sụt giảm ban đầu đã xóa sạch khoảng 680 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường, nhưng các nhà đầu tư đang săn tìm hàng giá rẻ đã bắt đầu tham gia để hỗ trợ các đơn vị cung cấp hạ tầng AI quan trọng khác.

Ngành bán dẫn chịu ảnh hưởng nặng nề nhất

Ngành bán dẫn, vốn là động lực chính cho đợt tăng trưởng do AI dẫn dắt trong năm nay, đã phải chịu áp lực bán tháo lớn nhất. Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor đã giảm mạnh 6,3%, báo hiệu sự rút lui khỏi các giao dịch chip vốn đang tập trung quá mức.

Các nhà sản xuất chip nhớ, vốn nằm trong số những mã có hiệu suất tốt nhất trên S&P 500 năm nay, thậm chí còn chứng kiến mức giảm sâu hơn. SanDisk giảm 12%, trong khi Western Digital giảm 11%. Micron, một tên tuổi lớn trong lĩnh vực bộ nhớ, đã giảm 9% trước thềm báo cáo thu nhập quan trọng dự kiến vào thứ Tư. Các nhà phân tích cho rằng sự biến động này ít liên quan đến các yếu tố cơ bản của AI mà thiên về sự thoái vốn ồ ạt của các dòng vốn chảy vào gần đây vốn đã tập trung quá mức vào một vài cái tên chủ chốt.

Hiệu suất trái chiều giữa các gã khổng lồ công nghệ và các nhà cung cấp hạ tầng quy mô lớn (Hyperscalers)

Bất chấp sự sụt giảm của nhóm bán dẫn, thị trường công nghệ rộng lớn hơn đã cho thấy dấu hiệu phục hồi thông qua hoạt động "săn hàng giá rẻ". Trong khi Nvidia — công ty giá trị nhất thế giới — chứng kiến vốn hóa thị trường giảm xuống dưới 5 nghìn tỷ USD với mức giảm 2,6%, thì các ông lớn công nghệ khác lại có kết quả khả quan hơn.

Microsoft tăng hơn 2%, và Apple tăng 0,8%. Các công ty phần mềm như Salesforce và Workday cũng ghi nhận mức tăng, phục hồi sau các đợt bán tháo trước đó do lo ngại về việc tích hợp AI. Các "hyperscalers" này tiếp tục đầu tư hàng tỷ USD vào hạ tầng AI, mặc dù các nhà đầu tư vẫn thận trọng về thời điểm những khoản chi tiêu vốn khổng lồ này sẽ chuyển hóa thành lợi nhuận rõ ràng và hợp lý.

Sự biến động của SpaceX và áp lực kinh tế vĩ mô

SpaceX đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động, vốn hóa thị trường của công ty này đã có lúc giảm xuống dưới 2 nghìn tỷ USD lần đầu tiên kể từ khi ra mắt gần đây. Tuy nhiên, cổ phiếu này đã kịp phục hồi, giao dịch tăng 1,7% ở mức 157 USD sau khi chạm mức thấp nhất là 147,11 USD. Bất chấp những biến động gần đây đã xóa sạch hơn 600 tỷ USD giá trị vốn hóa kể từ thứ Tư tuần trước, cổ phiếu SpaceX vẫn cao hơn 10% so với mức giá IPO là 135 USD.

Ngoài sự biến động của từng cổ phiếu riêng lẻ, các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn đang gây áp lực lên thị trường. Kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt dưới thời Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, cùng với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, đã gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về chi phí vốn cao cần thiết để tài trợ cho giai đoạn xây dựng hạ tầng AI toàn cầu tiếp theo.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Sự sụt giảm của ngành bán dẫn: Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor giảm 6,3%, với các nhà sản xuất chip nhớ như SanDisk và Western Digital chứng kiến mức thua lỗ hai chữ số.
  • Sự thay đổi tâm lý về AI: Đợt bán tháo dường như được thúc đẩy bởi sự rút vốn của các dòng vốn tập trung quá mức hơn là do sự thất bại về mặt nền tảng của câu chuyện AI.
  • Những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô: Kỳ vọng lãi suất cao và yêu cầu vốn khổng lồ cho hạ tầng AI đang tạo ra sự biến động đáng kể cho các gã khổng lồ công nghệ.